伯克利研究发现:保留DEI政策的公司业绩与合规公司持平或更优
要点速览
- •研究发现,在特朗普政府压力下保留DEI政策的标普500公司,其业绩与改变政策的公司持平或更优。
- •服从白宫要求的公司在放弃DEI后,经营业绩并未改善。
- •研究人员表示,消费者总体上并未因公司保留DEI政策而惩罚它们,政府也未对不服从的公司采取重大监管报复。
- •该分析覆盖的是大型上市公司,因此其结论适用于美国最大的企业,而非规模较小的公司。
- •一些公司和客户将业务转向抵制特朗普压力的企业,而退却的公司则可能面临抵制等反弹。

据《Inc.》报道,在总统唐纳德·特朗普对公司政策施压时坚持立场的公司,其盈利与遵守白宫指令的公司相当,甚至更高。
特朗普入主白宫时便有意对美国公司的招聘和晋升政策发号施令,旨在取消或抑制少数族裔的就业与晋升。2025年1月,他签署了一项行政命令,废除了1965年要求联邦承包商实行平权措施的规定,并指示各机构对其认为存在歧视的私营部门DEI(多元、公平与包容)计划进行打击。该命令加速了早已开始的企业退却浪潮——此前在保守派活动人士针对Tractor Supply、约翰迪尔、哈雷戴维森和劳氏等公司的施压下,这一趋势已然形成。然而,加州大学伯克利分校公共政策研究员雅各布·格鲁姆巴赫的一项新研究表明,"尽管面临政治压力仍坚持立场的公司,其发展与其他让步的公司一样好,甚至更好。"
事实上,财务数据显示,向政府要求让步的公司或许减轻了自身面临的政治压力,但"这丝毫没有改善其经营业绩"。
格鲁姆巴赫本月发表的这项研究称:"我们找到了明确的证据,平均而言,保留DEI政策的公司与遵守特朗普政府2025年反DEI行政命令的公司表现相当。这一结果表明,总体而言,消费者并未因公司维持DEI而惩罚它们,同时行政分支也没有对不服从的公司采取其他重大形式的监管报复。"
该研究考察了按照白宫要求削弱或取消某些政策的标普500公司,包括花旗集团、Dollar General和沃尔玛——这股更广泛的收缩浪潮也波及Meta、亚马逊、麦当劳和福特。随后,研究人员将这些公司的财务业绩与好市多、达美航空、微软、摩根大通、苹果以及其他坚持包容性政策、或在最初退却后恢复多元与平等实践的公司进行了比较。好市多的做法此前已获得本公司股东的支持:在2025年1月的年度股东大会上,股东们以压倒性多数否决了敦促其重新考虑DEI政策的提案。
《Inc.》报道称:"格鲁姆巴赫对各公司营收和异常股票回报率的考察发现,坚持DEI路线的公司通常至少与放弃这些政策的公司表现相当,甚至更好。"报道还称,他将此称为"商界和公民领袖都应汲取的教训"。异常股票回报率是金融领域的标准指标,用于衡量一家公司的股价在多大程度上偏离仅由大盘走势所能预测的水平,因此是隔离公司特定影响的常用工具。
该研究指出:"企业和公民社会的其他组织之所以服从行政压力,可能是担心违抗会招致报复并带来财务成本。我们的研究结果表明,至少对大型企业而言,这种担忧可能被夸大了。"由于该研究的样本取自标普500指数,其结论适用于美国最大的上市公司,而非规模较小的公司。
在许多情况下,拒绝屈服于政府压力的公司获得了客户的回报,而让步的公司则受到惩罚。据《华尔街日报》报道,至少有11家大公司——其中包括甲骨文、摩根士丹利、微软和麦当劳——已将法律业务转交给敢于对抗特朗普的律师事务所,并从与特朗普达成协议的律所撤出。这些协议源于针对多家律师事务所——包括Perkins Coie、Jenner & Block和WilmerHale——以往法律业务和招聘行为的行政命令;这三家律所均在法庭上挑战了相关命令,并获得了初步禁令。
美国前劳工部长罗伯特·赖克去年指出,当塔吉特缩减DEI时,"该公司遭遇了消费者抵制,导致其股价下跌17%。针对沃尔玛的类似抵制仅在过去一个月就使其股价下跌了18%。"