9月17日，Coinbase（COIN）股价上涨5.75%，收于173.97美元。投资者在评估这家加密货币交易所与 Stablecore 的新银行合作关系，以及美国在代币化证券监管方面的最新进展。

该协议为社区和区域性银行及信用合作社提供了一条路径，使其能够在现有银行平台内提供加密货币交易、托管和稳定币支付服务，Stablecore 的技术潜在覆盖超过3000家美国机构。

此举凸显了 Coinbase 在其直接交易所业务之外的扩张，将其受监管的基础设施置于传统银行体系之后。与此同时，SEC 于9月17日发布的“创新豁免”为部分代币化美股开辟了一条临时链上交易路径，在 COIN 接近175–180美元阻力位之际，构成另一个监管催化剂。

Coinbase 与 Stablecore 通过银行拓展加密服务

根据该合作协议，Coinbase 将提供受监管的数字资产基础设施，而 Stablecore 则提供与核心银行系统、数字银行及合规系统对接的白标技术。这一架构旨在让社区和区域性银行及信用合作社无需更换现有银行平台即可添加加密服务。

白标技术使机构能够以自有品牌提供产品，而由第三方运营底层系统，让社区银行和信用合作社无需自行构建数字资产托管、交易和合规基础设施。

Coinbase 表示，这一安排可以让超过3000家银行和信用合作社获得涵盖交易、托管和稳定币支付的产品。客户可通过其所属金融机构使用这些服务，而无需另行与加密平台建立关系。

Amarillo National Bank 是参与试点的机构之一。这家总部位于得克萨斯州的银行能够以自有品牌提供数字资产服务，同时保留其存款和贷款业务关系。试点项目的进展将初步显示银行客户是否会通过其现有机构使用加密服务。

对 Coinbase 而言，该协议在公司的直接加密货币交易所业务之外，进一步拓展了其基础设施业务。

SEC 为代币化股票交易开辟五年路径

股价上涨的同时，美国证券交易委员会于9月17日向符合条件的代币化证券平台发布了“创新豁免”。该命令为通过许可型自动做市商和流动性池交易代币化全国市场系统（NMS）股票的平台，提供了针对1934年《证券交易法》中“交易所”定义的临时、有条件豁免。该豁免计划在发布五年后到期。

代币化股票是传统股票的区块链表示形式，而许可型做市商结构意味着流动性仅限于经批准的参与者，而非开放式资金池。

SEC 表示，符合条件的代币化股票必须向持有人提供与传统 NMS 股票同等的权利和特权。该框架还设定了交易限额，并要求在公开、无需许可的分布式账本上部署公开、可审计的智能合约。

SEC 的这一举措出台之前，参议院于9月15日未能推进《数字资产市场清晰法案》。该程序动议获得49票赞成、50票反对，使该法案未能获得推进所需的票数。

由于市场结构法案陷入停滞，目前创新豁免等临时性监管措施成为代币化股票交易的主要路径，而《数字资产市场清晰法案》仍可能重返参议院审议。

Coinbase 股价展望

华尔街分析师目前对 Coinbase 的预期存在较大分歧。根据过去三个月内28位分析师发布的12个月目标价，COIN 股票的平均目标价为201.31美元，较9月17日173.97美元的收盘价约有15.7%的上行空间。不过，个人预估区间为95美元至330美元，反映出对该股预期的巨大差异。

在追踪的28位分析师中，18位给予买入评级，9位给予持有评级，1位给予卖出评级。

从 Coinbase 股价当前的图表结构来看，145至150美元区域仍是主要支撑区，而175至180美元是最接近的阻力位。若能持续突破该阻力位，201.31美元的分析师平均目标价可能重新成为 COIN 股价的关注焦点。若反弹动能减弱，交易者可能再度关注145至150美元区域的支撑。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。分析师目标价、技术位及商业合作均不保证未来的股票表现。

来源：The Market Periodical