Coinbase Global 在2026年第三季度恢复盈利，报告净利润7.187亿美元，加密货币交易活动的回暖帮助该交易所结束了连续三个季度的亏损。

在截至9月30日的三个月里，公司每股收益为2.51美元，上年同期为1.50美元。这一业绩超出了华尔街的预期，此前分析师预计每股亏损约0.23美元。

季度收入的情况则更为喜忧参半。约12.2亿美元的收入仍显著低于上年同期录得的18.7亿美元。根据 Yahoo Finance 市场快照，公告发布后 Coinbase 股价在盘后交易中一度上涨近1%。

该业绩披露于公司的 2026年第三季度财报。此次盈利较第二季度出现大幅逆转，当时 Coinbase 报告净亏损3.595亿美元，加密货币交易活动疲弱令交易收入承压。

尽管恢复盈利，交易收入仍承压

盈利恢复之际，加密货币交易所仍面临持续压力，比特币交易价格远低于2025年10月的高点。作为应对，Coinbase 一直在超越传统的现货交易，拓展至永续期货、股票、预测市场及其他金融产品，以实现收入多元化。

其订阅与服务业务（包括与 USDC 稳定币相关的收入）已成为交易手续费之外的重要收入来源。第二季度，Coinbase 来自订阅与服务的收入为5.551亿美元，交易收入为5.99亿美元，两项收入规模几乎相当，同时该期间其加密货币交易量份额达到创纪录的10.3%，反映出在整体交易环境偏弱的情况下其市场份额仍在扩大。

这两项收入来源的平衡在即将发布的季度财报中如何演变，将表明公司的多元化战略进展到了什么程度，尤其是在同比交易收入仍远低于此前峰值的情况下。

最新业绩显示报告盈利有所恢复，但同比下降的收入继续凸显交易平台在疲弱加密市场中面临的挑战。

稳定币与衍生品仍是 Coinbase 扩张的核心

Coinbase 越来越多地把自己定位为提供多种资产类别的交易所，而不再是一个专注于加密货币的平台。该战略包括扩大受监管的衍生品交易、增加股票市场接入，以及为 AI 智能体和基于区块链的金融应用开发基础设施。

财报强调了这一布局的广度，突出了 Coinbase One 订阅用户数创下历史新高，以及预测市场年化收入突破2亿美元。

稳定币仍是另一项优先事项，尤其是通过 Coinbase 与 USDC 发行方 Circle 的合作关系。

公司更广泛的战略旨在降低对加密货币现货交易手续费的依赖，同时吸引对更广泛金融产品感兴趣的客户。然而，来自传统金融机构、券商及其他加密货币交易所的竞争，继续对交易手续费和客户获取构成压力。对于收益历来随加密市场周期波动的交易所而言，本季度既体现了交易驱动收入的波动性，也显示了订阅式收入在 Coinbase 整体收入结构中日益提升的分量。

披露：原文由 John Chen 编辑。