在10月29日第三季度财报发布前，Coinbase 股价面临业绩考验，华尔街预计营收将大幅下滑。空头仓位达到流通盘的10.81%，尽管财报公布前已报告的空头头寸有所减少。该股交投于160美元附近，150美元被视为关键支撑位，若出现看涨反转，200美元则是潜在阻力区域。此次财报将显示本季度加密货币涨势有多少传导至该交易所自身的财务数据。

分析师预计 Coinbase 营收下滑

第三季度，比特币及大多数山寨币强劲复苏。BTC 从季度内低于58,000美元的水平反弹至87,300美元。以太坊也从7月的1,520美元攀升至2,796美元的高点。

加密货币涨势在多个方面利好 Coinbase。本季度比特币基金流入超过62亿美元，为该加密交易所的 ETF 托管业务提供了支撑。Coinbase 被称为最大的加密货币 ETF 托管机构。

涨势还提升了 Coinbase 数字资产持仓（包括比特币和以太坊）的按市值计价价值。此外，各加密货币交易量上升的迹象表明，公司交易活动可能有所增加。由于交易所营收与交易活动和托管需求密切相关，本季度成为检验仅靠资产价格上涨能否抵消分析师较低营收预期的标尺。

尽管有上述因素，分析师预计 Coinbase 季度业绩将显示营收下滑。平均预期为营收同比下降34%至12.2亿美元。分析师还预计每股收益为0.07美元，低于去年同期的1.50美元。Coinbase 已连续三个季度不及分析师预期，这一记录使10月29日的财报更具分量。

内部人减持与空头仓位

财报发布之际，Coinbase 内部人仍在减持股票，不过速度有所放缓。Barchart 汇编的数据显示，过去三个月内部人出售了127,188股。按当前价格计算，这些股票价值超过2,000万美元。

过去12个月，内部人共出售超过136万股，按当前价格计价值超过2.2亿美元。卖方包括 Coinbase 首席财务官 Alesia Haas 以及公司最早投资者之一的 Marc Andreessen。

投资者通常对内部人减持持负面看法，因为公司内部人可能掌握其他市场参与者无法获得的信息。与此同时，Coinbase 的空头仓位年内持续上升，在现有报告中已达10%。这一高水平表明部分市场参与者预计该股短期内将继续下跌。

期权市场显示财报发布后可能出现较大波动。隐含波动率为115%，远高于60%的历史波动率。期权链中看涨期权多于看跌期权。多数看涨期权集中在170美元行权价，高于约160美元的股价，另有180美元处的一个集中区。综合来看，这些仓位布局将此次财报定位为潜在的波动性事件，高于股价的行权价集中区是期权交易者围绕财报集中敞口的参考点。

COIN 技术面展望

日线图显示，COIN 股价近几周持续承压。该股形成了一条下降通道，被视为看涨旗形形态的一部分。同时还形成了倒头肩形态——技术分析中常见的看涨反转形态，目前处于该形态的右肩位置。

若突破该形态，可能上探200美元水平，较当时价格高出约25%。相反，若跌破150美元支撑位，则看涨技术前景将被否定。在投资者评估财报能否扭转近期跌势之际，这两种情景对该股形成竞争。10月29日的财报是两条路径的近期催化剂，市场对数据的反应将测试150美元支撑与200美元阻力。

本文仅供参考，不构成财务建议。股票和加密货币投资存在波动性和潜在亏损。读者在投资前应进行独立研究。

来源：The Market Periodical。