Datavault AI 在向SEC提交的8-K文件中披露，其于2026年6月申请从 Biconomy 托管的数字钱包中提取比特币，但截至文件提交日仍未能完成提取。10月27日，在公司披露该消息以及一项可能使其总资产最多减少9220万美元的会计重述计划后，Datavault 股价下跌49.55%至0.067美元。

Datavault 重新评估其比特币持仓

根据文件，交易对手 Scilex Holding Company 通过链下转账向 Datavault 的 Biconomy 钱包记入1309.04枚BTC。Datavault 随后以约4050万美元现金向 Scilex 回售了491.431枚BTC。剩余余额随后成为 Datavault 试图从 Biconomy 托管安排中提取比特币的对象。

此次披露的核心在于比特币在会计上应如何分类。由于比特币是通过 Biconomy 的链下账本记录记入，而非通过链上转账，Datavault 目前表示，该余额应重新归类为 Scilex 欠付的认购应收款，而非作为 Datavault 直接持有的数字资产入账。这一重新分类是公司计划重述的核心。这一区别在操作层面同样重要：链上转账记录在比特币区块链本身上，可以独立于任何单一公司进行验证，而链下记账仅作为托管方自身记录中的余额存在，直到执行匹配的链上提款为止。

Datavault 董事会和管理层得出结论，此前发布的财务报表不应再被依赖，公司表示打算对这些报表进行重述。文件称，预期修正将使总资产减少：截至2025年9月30日减少810万美元；截至2025年12月31日减少9220万美元；截至2026年3月31日减少5710万美元；截至2026年6月30日减少4900万美元。

文件还表示，Datavault 正在重新评估其持续经营状况。由于比特币余额将不再作为资产列示在公司账面上，且从 Scilex 收回欠款存在不确定性，Datavault 承认其持续经营能力目前已存疑。持续经营评估是财务报告的标准组成部分，用于判断公司能否在未来一段确定期间内履行其义务；当存在重大疑虑时，公司必须在文件中明确披露。

披露后股价下跌

文件公开后，DVLT 股价在一个交易日内近乎腰斩。10月27日下跌49.55%至0.067美元，反映出投资者对无法提取的比特币持仓以及计划重述规模的担忧。这些问题共同引发了市场对公司所报告资产负债表可靠性的质疑。

Datavault 股价下跌当日，比特币交易价格约为79,916美元，跌幅约1.2%。公司表示，因此比特币的整体下跌并非股价变动的主要驱动因素。这一时机凸显了在围绕 Datavault 比特币储备战略的托管和会计问题曝光后，此次抛售的公司特有性质。

其他推行比特币储备战略的公司，包括在管理资本结构期间暂停购买比特币的公司，也曾因其资产负债表上数字资产的处理方式而受到审查。2020年之后，将比特币作为储备资产的企业采用显著扩大，当时少数几家上市公司首次披露了对比特币的配置，此后此类持仓的托管和会计处理一直是投资者和审计师反复关注的焦点。就 Datavault 而言，涉及 Scilex 和 Biconomy Pte. Ltd. 的交易链条增加了披露的复杂性。

Scilex 自身的SEC季度文件描述了一笔涉及 Semnur 股票的2亿美元比特币交易，以及使用价值1.5亿美元的比特币购买 Datavault 股票。该安排使 Biconomy 成为更大交易结构中的参与者，而不仅仅是传统托管方。拥有类似结构比特币安排的公司的投资者一直在密切关注比特币在80,000美元附近的价格压力，因为这些水平的资产估值直接影响资产负债表计算。

提款与重述仍存疑问

最紧迫的未解问题是 Datavault 能否以及何时完成比特币提取。文件指出，6月份提出的请求截至2026年10月26日仍未完成。文件未说明是什么阻碍了转账、Biconomy 是否对该请求提出异议，或 Datavault 正在寻求哪些法律或合同机制。

投资者还将关注重述过程是否会发现更多错误。Datavault 的文件明确警告，其正在进行的审查可能会发现进一步的会计问题，或导致提交所需SEC文件的延迟。尽管此类措辞是此类披露中的标准提示，但它使会计问题的潜在范围悬而未决。

持续经营警告加剧了这种不确定性。如果重述后的财务报表将比特币持仓从 Datavault 的资产中移除，且 Scilex 的付款义务被证明无法收回，公司报告的净资产头寸可能大幅缩水。

与 Scilex 的对手方关系是另一个关键问题。原始比特币记账的链下性质，加上两家公司之间已经完成的4050万美元回购交易，意味着当前僵局的解决可能既取决于与 Scilex 的谈判，也取决于 Biconomy 的配合。该安排还引发了关于企业财团相关的数字资产是由报告公司直接控制，还是依赖第三方维护的账目记录的疑问。

监管层面又增加了一层复杂性。Datavault 根据 Item 4.02 提交了8-K，该条款涉及对以前发布的财务报表不再依赖以及决定对其进行重述。此类文件向SEC表明公司此前的披露存在重大不准确，即使公司自行报告问题，也可能引发后续问询。

在依赖现被视为高估的比特币估值购买股票的投资者，将密切关注未来文件中披露的任何SEC往来函件。Datavault 重述后的财务报表一经提交，也将首次具体呈现修订后的资产数字以及持续经营评估的结果。更广泛而言，该案例可能为加密货币托管安排应如何反映在上市公司资产负债表上，以及数字资产持仓应适用何种披露标准的持续政策讨论提供参考。

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