Alphabet Inc.（GOOG）公布第三季度业绩后，营收增长强劲但报告盈利走弱，股价在盘后面临沉重的抛售压力。公司公布营收为1276亿美元，同比增长25%，其中Google Cloud营收受企业需求推动飙升103%至307亿美元，Google搜索营收增长12%。然而，87亿美元的投资损失拖累盈利能力，摊薄每股收益降至2.12美元，低于华尔街预期，导致股价在收盘后走低。

投资损失冲击盈利，股价下挫

Alphabet股价在常规交易日收涨1.60%至321.89美元，随后在盘后交易中下跌8.90%至293.25美元。盘后交易在常规市场时间之外进行，成交量通常较低，因此该时段的波动幅度并不自动决定常规交易恢复后的价格。此次下跌紧随季度业绩发布，业绩显示业务增长强劲但报告盈利较弱。公司市值约为3.9万亿美元，位居全球市值最高的上市公司之列。

在截至2026年9月30日的季度中，Alphabet实现营收1275.77亿美元，高于2025年第三季度的1023.46亿美元。但摊薄每股收益从去年同期的2.87美元降至2.12美元。公司将大部分盈利压力归因于投资相关收入的不利变化，该类别的业绩在此期间从巨额收益转为巨额亏损。由于按照标准会计规则，股权证券的损益计入净收益，报告盈利可能与经营业绩出现严重背离——这一差距正是本季度业绩的核心特征。

Alphabet在股权证券上录得87亿美元亏损，与2025年第三季度录得的107亿美元收益相比发生急剧逆转——两个期间之间投资业绩的波动幅度达194亿美元。尽管公司核心业务的经营表现增强，这一波动仍拖累了报告盈利。营业利润从312.28亿美元增至405.76亿美元，营业利润率提升至约31.8%。

企业需求推动Google Cloud营收翻倍以上

Google Cloud实现了Alphabet本季度最强劲的业务板块增长，营收同比增长103%至307.09亿美元。该部门受益于对计算基础设施、企业服务以及支持高级AI工作负载的系统日益增长的需求——这种需求使云基础设施成为企业技术领域竞争最激烈的领域之一。因此，Google Cloud为Alphabet整体营收扩张做出了重大贡献，约占公司本季度总营收的近四分之一。

云业务营业利润也大幅增长，达到111.21亿美元，去年同期为35.94亿美元——相当于该部门约36%的营业利润率。这一改善反映了收入的增长以及业务内部盈利能力的提升，凸显了Google Cloud对Alphabet盈利日益增长的贡献及其在企业技术支出中不断扩大的作用。

Alphabet规模更大的Google Services部门实现营收963.02亿美元，同比增长11%。Google搜索及其他业务营收从565.67亿美元升至633.50亿美元，YouTube广告收入达到112.07亿美元。这些数字共同表明，Alphabet成熟的广告业务与快速增长的云业务均保持持续需求。

搜索和广告业务夯实营收基础

Google广告收入从上一年的741.82亿美元增至820.12亿美元，使广告业务占Alphabet总收入的比重保持在约64%。搜索仍是最大贡献者，营收增长12%，得益于更活跃的搜索活动和广告客户的持续需求。YouTube广告收入从102.61亿美元增至112.07亿美元。

Google订阅、平台和设备业务营收从一年前的128.70亿美元增至142.90亿美元，使Google Services总营收达到963.02亿美元，进一步凸显了该部门对Alphabet财务表现的重要性。相比之下，Google Network营收仅小幅增长，从73.54亿美元升至74.55亿美元，显示该业务相对其他部门的增长较为缓慢。

Alphabet还报告归属于普通股股东的净收益为261.70亿美元，低于上一年同期的349.79亿美元。由于投资相关亏损计入最终利润，这一同比下滑与公司营业利润的增长形成鲜明对比。

总体而言，Alphabet本季度实现了强劲的营收增长和创纪录的云业务表现，但受股权证券87亿美元亏损影响，报告盈利较弱，引发了股价在盘后的急剧下跌。

来源：Blockonomi