据Coin Bureau引用的中国海关数据及《金融时报》报道,2026年前八个月中国进口黄金超过1000吨,支出创纪录地达到1588亿美元。

这一总额较2025年全年购买886吨黄金所花费的965亿美元高出65%。购金速度凸显了今年中国对贵金属需求的强劲,不过海关数据涵盖广义的黄金进口,本身并不能说明其中有多少由央行购买。因此,将进口数据与官方储备公告结合解读,有助于更全面地了解中国黄金持仓的实际状况。

需求广泛推动进口量创纪录

Coin Bureau引用的海关数据显示,中国仅用八个月就突破了1000吨的黄金进口关口,总支出达到1588亿美元。据《金融时报》报道,这轮激增反映了官方部门与私人部门买家的共同需求。业内提到,中国房地产市场疲软、国内投资机会平淡,以及对被视为价值储存手段的资产的需求,是黄金受到更多关注背后的因素。

这轮进口潮与中外汇储备构成的持续调整同步发生。同一条X帖文中引用的数据显示,中国持有的美国国债在7月降至6180亿美元,为2008年8月以来最低水平。《金融时报》单独报道了同一7月数据,并将这一下降描述为中国储备资产更广泛多元化的一部分。

央行购金加速

据Coin Bureau帖文,中国央行8月增持20吨黄金,为2023年以来最大的单月增持量。在这一公布的购买量之前,高盛估计中国在7月购买了35吨,而非官方披露的20吨——这一差距凸显出,当购买行为可能未完全反映在公布数据中时,评估官方黄金储备积累的难度。

高盛已将央行需求确定为黄金市场的重要结构性因素。该行8月发布的研究称,各国央行正继续通过黄金实现储备多元化,并预计2026年官方月均购买量为50吨。该行还表示,其估计显示中国是6月可识别的最大官方买家。

美国国债持仓持续下降

中国美债持仓的下滑为储备配置格局增添了另一个维度。据《金融时报》,7月记录的6180亿美元与2013年超过1.3万亿美元的峰值形成对比。这一减持并不能证明美国国债的抛售被直接转投黄金,也不应将这两种趋势自动视为同一交易策略。不过,这两种动向都发生在中国持有的黄金数量比往年更多、持有的美国政府债券存量比往年更少的背景之下。

就目前而言,8月官方公布的20吨购买量和高盛对7月35吨的估计,是评估中国所报告黄金积累的关键参考点,而中国的黄金进口量已超过2025年全年的总量。接下来的月度海关数据和储备披露将显示这一速度是否在年内剩余时间得以延续。

来源:Hokanews