8月，中国原油进口连续第二个月增长，炼油商在出口限制放宽之际增加了非中东供应来源，并扩大了海外燃料油出口。这一反弹的意义不止于中国本身：作为全球最大的原油进口国，北京的采购节奏被视为全球石油需求的重要风向标，而6月低点到重新采购的转变，对争夺中国市场的产油国而言具有重要影响。

根据周二发布的官方海关数据，中国8月进口原油3793万吨，约合每日893万桶，环比增长6.2%，延续了自6月十年低点以来的复苏态势。8月进口量仍比去年同期低23.4%，但较6月仅710万桶/日的低点已明显改善。

6月，中国原油进口总量降至十年低点，这是高油价和中东供应受限背景下连续三个月进口量极低的结果。由于在战争爆发前已囤积约14亿桶原油，北京得以大幅削减采购，6月进口量较2025年均值减少约440万桶/日。库存的动用凸显了中国的战略储备赋予其灵活性，可根据价格条件择时采购，而非持续买入。

进口自7月开始反弹，这一趋势延续至8月：中东油流回升，中国炼油商加大了俄罗斯ESPO原油的采购，买家还转向阿根廷等此前罕见和新颖的供应地。供应来源的拓宽表明，当传统供应渠道收紧时，炼油商会实现采购多元化。

中国放宽燃料油出口限制是8月进口上升的另一大推动因素。在全球燃料油供应短缺（尤其是柴油）的背景下，放宽出口限制促使炼油商补充库存并获取可观的炼油利润。海关出口数据证实，炼油商近几周同时提高了原油进口和燃料油出口。中国燃料油出口长期由北京发放的配额管理，因此允许出口量的政策决定是影响国内炼厂开工率和区域成品油供应的关键杠杆。

海关数据显示，8月中国成品油出口环比大增29%，达600万吨，超过2025年8月的533万吨。

船舶追踪机构Vortexa分析师Emma Li对路透表示：“原油进口的环比增长与8月燃料油出口的激增以及9月持续强劲的出口是一致的。”

分析师引用的9月出口数据将提供下一个信号，表明中国原油采购和成品油出口的复苏能否持续。

Tsvetana Paraskova为Oilprice.com撰写，经由Yahoo Finance