美国商品期货交易委员会（CFTC）正在推进加密市场结构规则制定，不再等待国会。CFTC主席Mike Selig在接受CNBC采访时表示，该机构的规则制定工作“是时候行动了”。此时距参议院否决《Clarity法案》已过去八天。他主张，CFTC现行的法定授权已为其独立行动提供空间，而永续合约和衍生品正是这项工作的核心。

根据Decrypt由Tyler Warner撰写的每日新闻通讯Morning Minute——其分析和观点仅代表个人立场，不一定反映Decrypt的立场——投票失败后的这一周是近年来美国加密政策最密集的时期，而这一切均无需通过任何法案。在投票后的24小时内，SEC的Atkins和Selig均表示将推进相关工作。

据该新闻通讯梳理，此后采取的行动包括：

• SEC批准为期五年的创新豁免，允许代币化美股在无需交易所注册的情况下于公共区块链上交易，即时生效。
• SEC举行了关于24小时交易的圆桌会议，NYSE、纳斯达克和DTCC均参与其中。
• CFTC发布不采取行动函，允许钱包应用在未注册为经纪商的情况下将用户引导至受监管的衍生品。
• SEC将一项加密托管提案提交至管理与预算办公室（OMB）。
• CFTC向白宫提交两项预规则——《Regulation Crypto Asset Transactions》和《Regulation Crypto Asset Markets》，编号为RIN 3038-AF80。

OMB审查是联邦规则制定中的常规步骤，之后才会发布拟议规则以征求公众意见。

Selig的论述范围超出了加密领域。他表示，在向由算法和智能代理金融驱动的全天候链上市场过渡的过程中，该机构必须重新评估其所有规则——这实际上是CFTC发出的信号：它预期将监管由软件而非人类执行交易的市场。

就实际变化而言，CFTC可以设立指定合约市场类别——这是适用于美国期货交易场所的认定——使交易所在其监管下提供杠杆加密交易。但它无法主张对现货市场的管辖权，而这正是《Clarity法案》的核心目标，仍需立法解决。因此，永续合约——一种没有到期日、追踪标的资产价格的衍生品合约——将成为近期的监管主战场。

该新闻通讯将去中心化永续合约平台Hyperliquid和Lighter描述为这一进展及其融入美国市场的明确受益者。Lighter的代币LIT创下5.40美元的历史新高，而Hyperliquid的代币HYPE则在其纪录高位1-2%范围内交易。Warner写道，两者似乎将获得全面放行——“只是时间问题”——随着CFTC推进，预计将出现一连公告。

市场

加密主流币随大盘普遍下跌2-3%：BTC -3%报83.4k美元；ETH -3%报2,650美元；SOL -3%报113美元；HYPE -5%报91美元；ZEC -10%报1,485美元。涨幅居前的山寨币包括LTC（+7%）、Stable（+5%）和MORPHO（+4%）。油价上涨2%至93美元，黄金下滑0.7%至4,290美元。随着收益率创多年新高，股指期货下跌，道指-0.3%，纳斯达克-0.9%。

政策与企业动向

• 据Bloomberg报道，特朗普政府正在考虑一项推动美元稳定币走向海外的计划，可能通过与私营企业组建合资企业的方式进行，以捍卫美元的储备货币地位并提升国债需求。
• 根据政府道德办公室周二发布的一份申报文件，特朗普的账户7月通过两笔买入累计购入最多115,000美元的Strategy股票，外加Coinbase股票，同时出售了MARA和CleanSpark。
• NYSE与Blockchain.com签署谅解备忘录，将通过其计划中的数字ATS分发代币化美股和ETF，覆盖70多个司法管辖区的逾4,400万个账户，尚待监管批准。
• MoonPay同意以超过6,000万美元的股票收购North Capital，获得SEC经纪交易商、过户代理、交易及顾问注册资质，以构建代币化真实世界资产基础设施。
• 在《华尔街日报》报道CFTC正在审查其以太坊永续合约交易后，Kalshi否认正接受CFTC调查；一位发言人表示，被指出的模式是流动性激励计划的典型特征。
• 约159亿美元的比特币期权将于周五与以太坊季度到期日一并结算，持仓偏向看涨期权，最大痛点为75,000美元，远低于85,500美元附近的现货价格。
• Coinbase推出固定利率比特币抵押贷款，这是Morpho Midnight首次企业级部署，用户可锁定以BTC借入USDC的利率和期限，此外还有一个超过14亿美元的可变利率资金池。

ETF资金流

比特币ETF周三净流入3.47亿美元——三天内超过20亿美元——ETH ETF流入1.05亿美元，SOL ETF增加1,400万美元。

Meme币

Meme币龙头下跌5-10%：DOGE -7%、SHIB -8%、PEPE -12%、PENGU -11%、TRUMP -11%、SPX -14%、BONK -14%。Robinhood链龙头下跌10-20%：Pons -12%至4.2亿美元；AI -15%报2.25亿美元；Cashcat -%报1.46亿美元；Prism +28%、Strategy +40%和IMDSTR +70倍领涨。在Solana上，Mask +14倍、SI +50%、GP +66%和Grok +70%领涨，Ansem下跌12%至1.5亿美元。

代币、空投与协议

• Variational公布其代币经济学和代币生成事件（TGE）细节，包括向用户进行32%的“创世”空投，以及100%国库买入并销毁模式。
• Hyperliquid以212万美元的日收入居链上协议之首，其次是Pump的183万美元和Stonk的95.8万美元。
• Binance宣布将于今日美东时间下午2点上线HYPE现货交易。
• 据其自身指标，Stonk昨日实现连续第六天收入超过100万美元。

NFT

NFT龙头在近期上涨后基本持平：Punks持平于34 ETH，BAYC上涨1%至6.89 ETH，Pudgy持平于3.51 ETH。Identity MD（+14%）和OCH Ringbearer（+20%）领涨，Credits上涨5%至0.031。