CATL 的 Jianxiawo 锂矿按产能计算是中国最大的锂矿，在监管机构撤销其环境审批后重新进入停产维护状态，延缓了供应对一个本已关注供应趋紧的市场作出有意义回归。

Benchmark Mineral Intelligence 将 Jianxiawo 2026 年锂矿产量预测从 62,500 吨下调至 32,000 吨碳酸锂当量（LCE）。其 2027 年预测仍维持在约 99,000 吨不变。

这家价格报告机构和市场数据提供商表示，2026 年预测下调既反映了停产期间已经损失的产量，也反映了审批可能拖延至第四季度的风险。

此次受挫发生在 7 月一次短暂、非正式的重启之后。当时该矿绕过了尚未解决的尾矿库争议并引发投诉，Benchmark 表示。市场消息人士称，超过 70 份正式报告迫使运营方 Contemporary Amperex Technology Co.（CATL）重新进入环境影响评估流程。

Jianxiawo 的设计产能接近每年 150,000 吨 LCE，是国内供应的重要变量。完成环境审查可能要到第四季度，甚至拖到 2027 年，这使持续重启的时间点仍不确定。

许可障碍

Jianxiawo 的问题可追溯至 2025 年 8 月，当时随着中国收紧矿产分类规则，并对该矿床含锂黏土施加更严格标准，其采矿许可证到期。

随后该矿进入漫长的许可办理流程。CATL 在 2026 年 6 月拿到了安全生产许可证，但随着地方当局要求公司补齐环境文件，外界对更早重启的预期并未实现。

Benchmark 表示，卫星图像显示该矿在 6 月恢复活动，但在 8 月第一周再次停止。这个短暂恢复让市场重新关注 Jianxiawo 恢复持续生产前所需的环境审批。

这一中断发生之际，来自固定式电池储能以及不断改善的电动汽车销量的锂需求，正开始重塑这个自 2022 年价格繁荣退潮后一直受供应过剩打压的市场。

Albemarle（NYSE: ALB）作为全球最大的锂生产商，在 8 月财报电话会上将储能需求描述为“off the charts”。与此同时，中国汽车与电池生产商 BYD 在扩大产量的同时，也难以满足其第二代 Blade 电池的需求。

2023 年在广州期货交易所推出的碳酸锂期货，为生产商和买家提供了另一个对冲风险的工具，也提高了中国定价的透明度。此后，成交量和持仓量已飙升至纪录水平，而剧烈的价格波动促使交易所限制新开仓位或提高交易费用。

更广泛的风险

Jianxiawo 的问题可能不止影响单一矿山，因为当局正在调查江西省其他地区的采矿许可证。

江西其他矿山预计在 2026 年生产约 108,000 吨 LCE，但检查可能发现与 Jianxiawo 类似的废弃物和尾矿缺陷，从而让更多中国供应面临风险。

BMI 分析师表示，对检查结果不利的预期，也可能促使生产商加快采矿，以使用未来可能被闲置的配额。

随着 Jianxiawo 推进环境审查，这一可能性又为中国锂供应增添了一层不确定性。如果这个按产能计算的中国最大锂矿长期停产，将会从一个已经开始面临更强电池需求挑战的市场中移除预期产量，而过去数年压制价格的供应过剩也正受到冲击。