贝莱德于2026年10月21日推出iShares Future Robotics and Related Technologies Active ETF，代码为RBTX。这是该公司首只专门围绕机器人领域构建的主动管理型交易所交易基金。此次发行延续了这家资产管理公司不断扩大的主动主题基金产品线，此前其在两年前曾推出类似的人工智能产品。

RBTX投资什么——由谁选股

该基金瞄准机器人产业链上的各类公司，包括开发机器人、供应零部件、为设备提供服务以及帮助企业落地自动化的企业。

贝莱德将投资主题围绕人工智能与实体经济日益加深的交汇展开，其中制造业和物流业是其最为看重的领域。这两个行业长期以来都由机器人承担重复性、大批量的工作，而人工智能的进步正在扩大自动化所能承担的任务范围。

基金由两位投资组合经理管理：Kim和Reid Menge。两人均隶属于贝莱德基本面股票科技团队，该团队管理的AI与科技投资策略规模超过500亿美元。

与被动复制指数不同，两位基金经理自主决定纳入哪些股票以及各自的权重。RBTX以MSCI ACWI净总收益指数为基准，这是一个宽基全球股票基准，意味着其业绩将以整体全球市场而非机器人专项组合来衡量。

基金费率为0.65%，即投资者每持有1000美元每年支付6.50美元。这一价格高于典型的指数跟踪型ETF费用，后者的费率较低，因为此类基金只是复制基准，而无需为持续选股付费。成立不久后，基金公布的初始净资产约为1000万美元。

BAI蓝本

RBTX并非凭空出现。它沿袭了贝莱德已经过充分验证并取得显著成功的路径。

2024年10月，该公司推出iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF，代码BAI。自那时起，BAI已吸纳超过140亿美元资产。

截至2026年9月底，贝莱德的主动ETF产品线管理资产约为2000亿美元，较一年前几乎翻倍。

对投资者和ETF市场的意义

最直观的结论是，贝莱德认为AI敞口正在细分为更窄的赛道。早期的AI基金大多将芯片制造商、云服务商和软件公司打包在一起，而RBTX将这一趋势的实体侧独立为一个可投资主题。

主动管理结构是更具特色的部分。机器人是一个庞杂的类别，涵盖零部件供应商、工业设备制造商、物流运营商和软件公司。在这样的领域中，能够区分优质企业与市场炒作的基金经理，比在成熟且边界清晰的行业中拥有更明确的角色定位。

MSCI ACWI净总收益基准为投资者提供了清晰的比较参照。如果RBTX在扣除费用后跑输该指数，0.65%的费率将更难自圆其说。

以约1000万美元起步的RBTX，距离BAI的规模还有很长的路要走。未来几个月的资产增长大致反映投资者是将机器人视为一个独立机会，还是仅仅将其视为已持有的AI交易的子集。

Kim和Menge已在一个管理规模超过500亿美元的团队中运营多个策略。RBTX增加了一项新授权，其评价标准将取决于选股能力而非指数构建。

风险

风险是主题投资中常见的问题。机器人技术的普及取决于制造业和物流业的企业支出周期，而当经济降温时，这些支出可能放缓。对投资者而言，RBTX是一种定向押注，而非广泛多元化的替代品。