十八年前，即 2008 年 10 月 31 日，化名密码朋克中本聪（Satoshi Nakamoto）在密码学邮件列表中发布了比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》。

比特币（BTC）旨在绕过不透明的机构并消除金融交易中对信任的依赖，自 2009 年 1 月 3 日创世区块被挖出以来，便一直挑战着传统金融体系。创世区块中包含中本聪留下的一条信息，引用了《泰晤士报》的标题："财政大臣正处于第二次救助银行的边缘。"这一铭文永久嵌入区块链的第一个区块，记录了比特币诞生时的金融危机背景，至今仍可在账本上公开查阅。

比特币从早期到成年以来的历程充满争议、阴谋和彻底的欺诈。其未来仍面临重大挑战，包括 63 亿美元币安黑客事件的后续影响、量子计算的威胁、与人工智能相关网络攻击的加速，以及网络长期安全性的未解问题。

比特币年满 18 岁，已达到在美国中期选举中投票的年龄。这一里程碑也引出了更广泛的问题：比特币是否已准备好步入成年？除市场周期之外，答案现在取决于网络如何自我治理、如何为安全提供资金，以及如何在监管日益严格的金融体系中运作。

比特币的早期岁月

比特币最令人难忘的早期时刻之一发生在 2010 年 5 月 22 日，开发者 Laszlo Hanyecz 发送 10,000 BTC 购买了两个披萨，这是有记录最早的比特币交易之一。

这一事件后来被称为"比特币披萨日"，并作为有史以来最昂贵的披萨交易之一载入加密货币史册。当时这些比特币价值约 41 美元。按今日价格计算，同等数量的比特币价值 7.8 亿美元，令这笔交易的机会成本达到了惊人的规模。

比特币在最早期的交易价格仅数美分，但中本聪明白，如果采用率增长，其价值将会改变。他在 2009 年写道："也许可以先弄到一些，以防它流行起来。"这句话由中本聪研究所保存至今。

到 2013 年底，随着公众兴趣在"丝绸之路"暗网市场兴起的同时不断升温，比特币首次突破 1,000 美元。这一涨势在 2014 年 2 月戛然而止，当时全球最大的比特币交易所 Mt. Gox 停止交易并下线。

该交易所损失了约 850,000 BTC，其中包括客户资金。其崩溃令整个行业为之震动，也使 Mt. Gox 成为"不是你的私钥，就不是你的币"这一原则的早期典型例子。

Craig Wright、Jamie Dimon 与中国的首次禁令

比特币的下一次重大牛市将其价格从 2017 年初的不足 1,000 美元推升至 12 月的近 20,000 美元。这轮涨势恰逢首次代币发行（ICO）热潮，大量项目承诺将区块链技术应用于从银行业、供应链到长岛冰茶的方方面面。

"区块链"一夜之间成为炙手可热的标签，即便是那些对比特币的运作原理或来源知之甚少的人也趋之若鹜。摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 是这股热情中的显著例外。他在 2017 年 9 月称比特币"是一种骗局"，并表示会解雇任何交易比特币的员工。

比特币当时还深陷关于网络应如何扩容的激烈争论。所谓的"区块大小战争"于 2017 年 8 月达到顶峰，硬分叉催生了比特币现金。这一事件表明了改变去中心化系统的困难。

同一时期，中国对行业采取行动，于 2017 年 9 月禁止 ICO，并对加密货币交易所采取措施。这些举措加剧了市场的不确定性，随后 2018 年市场出现下行。

关于比特币创造者身份的猜测也成为一场闹剧，部分原因是澳大利亚计算机科学家 Craig Wright 反复声称自己就是中本聪。英国高等法院于 2024 年驳回了这一主张。法院判决可在此查阅。

中国的第二次禁令与 FTX 的崩盘

比特币的下一次重大牛市出现在新冠疫情期间，各国政府和央行向经济注入大量资金，以缓解封锁的影响。利率下降，流动性涌入金融市场，在 2020 年 3 月市场恐慌期间暴跌的比特币开始强劲复苏，到 2021 年 11 月已达到近 69,000 美元。

2021 年 9 月，中国再次出手，宣布全面禁止加密货币交易和挖矿。比特币价格随之下跌。

2022 年 11 月，另一家大型加密货币交易所 FTX 崩盘。这一失败加剧了加密寒冬，令客户蒙受巨大损失。它还削弱了传统金融机构对该行业的信任，随后监管机构对加密货币的敌意加剧，业内称之为" choking point 2.0 行动"（Operation Chokepoint 2.0）。比特币随后的下跌再次十分剧烈。

首只比特币 ETF 与 10 万美元

2024 年 1 月，当行业信心严重受挫之际，美国证券交易委员会（SEC）在多次拒绝类似申请后，批准了美国首批现货比特币交易所交易产品。

这一决定为投资者提供了一条受监管的途径，可以通过常规券商账户获得 BTC 敞口，而无需自行管理钱包或私钥。到 2024 年底，比特币首次突破 10 万美元。

传统金融持续向加密货币靠拢。银行扩展至托管和交易服务，BlackRock 首席执行官 Larry Fink 等重量级人物也讨论将股票、债券等各类资产上链。Dimon 也从彻底否定转变为允许摩根大通客户购买该资产。

比特币随后于 2025 年 10 月创下逾 12.6 万美元的历史新高。

比特币的成年与未来的问题

比特币再次与传统金融紧密相连，并得到美国及其他地区监管进展的支持。《美国稳定币国家创新指导与建立（GENIUS）法案》为稳定币建立了联邦框架。SEC 对证券法如何适用于加密资产提供了更清晰的指引，而欧盟的《加密资产市场监管法案》（MiCA）则为本地区行业创建了更加协调一致的监管框架。

然而，行业的机构化令许多比特币持有者质疑：持有大量 BTC 的机构是否正在集中所有权并使供应中心化？还有人质疑密码朋克运动是否已被其原本试图挑战的机构所收编。

比特币在长期安全方面还面临更大的问题。量子计算是其中之一，一些研究者担心它最终可能破坏保护比特币的密码学。一项名为 BIP-360 的拟议升级概述了一种新型比特币输出类型，旨在降低某些量子漏洞。然而，正如区块大小战争所表明的，社区需要在威胁变得紧迫之前就解决方案达成一致并加以实施。该提案的概览可在此查阅。

量子计算并非唯一的安全问题。63 亿美元的币安黑客事件被称为有史以来最大的加密货币交易所黑客攻击，它重新引发了对中心化交易所安全、加密基础设施韧性以及进一步市场动荡可能性的担忧。它还重新点燃了从 Mt. Gox 到 FTX 的交易所失败一再强化的自托管之争。与该事件相关的区块链研究人员已在报告中描述了潜在的攻击手法。

此外还有一个未解的问题：随着区块补贴趋近于零，比特币的安全将如何获得资金？随着区块奖励在每次减半中递减，交易手续费可能最终需要承担补偿矿工维护网络安全的责任——这一减半机制写入协议之中，大约每四年削减一次发行量，并将总供应量上限设定为 2,100 万枚。

在截至 10 月 4 日的 90 天内，手续费仅占矿工总收入的 0.67%，并且在比特币历史的大部分时间里都保持在矿工收入的 5% 以下。随着区块补贴不断减少，手续费需要填补的缺口巨大。关于这一问题，剑桥替代金融中心发布了相关研究。

比特币 18 岁

比特币经受的磨难超过大多数 18 岁的少年：它挺过了交易所崩盘、监管打击、内部纷争和反复的市场崩盘。

它还成为了中本聪可能未曾预料的事物：一种由华尔街持有、并通过主流金融产品交易的资产。这一网络从密码朋克实验向机构化金融资产的转变，并未消除其最初的挑战，但已从根本上改变了比特币在金融体系中的地位。随着发行量逐渐减少，网络如何为安全提供资金、共识能否推动抗量子升级，以及《GENIUS 法案》和 MiCA 等框架在实践中的落地，都是比特币步入成年之际值得关注的线索。

原文来源：Cointelegraph