比特币交投于约64,500美元至66,000美元区间，较此前24小时变化不大。Grayscale研究主管Zach Pandl认为，如果美联储不恢复加息，比特币熊市可能已经结束。

Pandl用两个相互竞争的模型来框定比特币的下一步走势。第一个是传统的四年减半周期，该周期在历史上通常允许价格在周期高点后出现大幅回调。按照这一框架，比特币在确立持久底部之前，仍可能重新测试50,000美元区域。

INSIGHT: Grayscale's Head of Research Zach Pandl says Bitcoin's bottom may already be in if the Fed holds off on rate hikes. He pushes back on the "four-year cycle" theory, which points to a lower bottom in September or October. pic.twitter.com/gJwaeOEmGH — Cointelegraph (@Cointelegraph) July 23, 2026

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不过，Grayscale更倾向于另一种解读。该公司认为，近期下跌是长期上升趋势中的周期性回调。在这种情景下，一个较为稳固的底部可能已经在60,000美元至65,000美元附近形成。核心变量仍是美联储政策，因为稳定的利率前景支持Grayscale的建设性判断。利率预期之所以影响比特币，是因为更高收益率可能收紧金融条件，并降低投资者对风险资产的偏好；而暂停加息则可能让交易员更有信心评估需求、流动性和仓位情况。

现货比特币ETF也在继续吸引机构兴趣，进一步强化了这一前景。由于现货ETF通过受监管的券商渠道提供比特币敞口，而不要求投资者直接持有代币，其资金流向已成为市场密切关注的需求信号之一。下一轮宏观经济数据公布后，这种需求能否保持不变，仍是市场的关键问题。目前，比特币维持在64,500美元至66,000美元区间内，交易员正等待更明确的催化因素。

比特币测试66,000美元附近阻力位

比特币正逼近66,000美元附近的阻力位。如果日线确认收于该水平上方，可能打开通往68,500美元至70,000美元的上涨空间。若动能增强，72,000美元区域将成为下一个主要关口。下行方面，支撑位被视为在60,000美元至62,000美元附近，多头需要守住该区域，以维持当前结构。

技术面仍然喜忧参半，不过正在逐步改善。比特币继续在一条下降趋势线下方盘整，分析师正关注其能否突破阻力位。Grayscale还从基本面角度补充称，近期买家大多已回到盈亏平衡附近。这表明市场已经吸收了近期大部分卖压，而不是仅仅将其推迟。

看涨情景取决于比特币能否在强劲成交量配合下突破66,000美元。如果该水平转化为支撑位，价格可能升向68,500美元至70,000美元。较温和的宏观经济数据可能会强化这一格局，并改善更广泛的市场情绪。

基准情景仍是，比特币在62,000美元至66,000美元之间继续盘整，交易员等待来自美联储的更明确信号。ETF需求可能继续提供渐进式支撑。不过，如果价格果断跌破60,000美元，将重新激活四年周期论点，并使55,000美元至60,000美元区域重新成为关注焦点。历史波动率也表明，即使在已经确立的上升趋势中，也可能出现较长时间的盘整。

Bitcoin Hyper被提及为比特币生态项目

消息来源还重点提到了Bitcoin Hyper ($HYPER)，这是一个整合Solana Virtual Machine的比特币Layer 2项目。该来源称，Bitcoin Hyper是首个提供基于SVM的智能合约执行能力的BTC Layer 2，将比特币的安全性和信任模型，与亚秒级最终性以及基础链在结构上无法提供的低费用相结合。

据该来源称，Bitcoin Hyper的预售已筹集32.9百万美元，当前价格为0.0136836美元，并向早期参与者提供质押。随着围绕比特币基础设施项目的监管清晰度更加受到关注，该项目在预售阶段的势头也引发了市场注意。对于关注更广泛比特币生态的读者而言，Layer 2项目具有相关性，因为它们试图在比特币基础结算层之外扩展交易容量和应用功能，但具体项目仍取决于执行、采用情况和安全假设。