比特币 ETF 创下自 5 月以来最大单日流入——BlackRock 的 IBIT 占据 83%
要点速览
- •美国现货比特币 ETF 周四录得 606.29 亿美元净流入，为 5 月 1 日以来最大单日流入。
- •连续四个交易日的净流入合计约 16.1 亿美元，8 月累计净流入升至 20.7 亿美元，成为 2026 年迄今表现最好的月份。
- •BlackRock 的 IBIT 周四获得 502.99 亿美元资金，并贡献了四日总流入约 10.9 亿美元。
- •以太坊 ETF 净流入近 2.21 亿美元，XRP 和 Solana 基金也录得流入，显示需求已扩大至比特币之外。
- •比特币在盘中触及约 79,400 美元后徘徊于 77,000 美元附近，仍比 2025 年 10 月的高点低约 38%。
据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 在 8 月 20 日周四录得 606.29 亿美元资金流入，创下自 5 月 1 日以来的单日最高水平。该流入规模超过周三的 517.19 亿美元，并将当前的净流入连涨延长至四个交易日。
这四天的流入——周一 297.56 亿美元、周二 189.30 亿美元，随后是周三和周四——合计约 16.1 亿美元。8 月至今的总流入达到 20.7 亿美元，成为 2026 年迄今表现最好的月份，超过 4 月的 19.7 亿美元，而本月还剩下 7 个交易日。
其中几乎全部资金都流向了一只基金
比特币 ETF 是一种让投资者无需直接持有资产即可获得敞口的金融工具：基金发行方持有比特币，而投资者持有等值的 1:1 份额，从而实时跟踪比特币价格。该结构使这一资产进入了此前无法直接持有它的经纪和投顾渠道；由于申购与赎回数据每日披露，这些基金也成为观察比特币需求的少数实时窗口之一。自 2024 年初推出以来，这些基金一直深受投资者欢迎，其中最大的受益者是管理资产规模 15 万亿美元的 BlackRock。
在已然庞大的规模基础上，BlackRock 的 IBIT 周四再度吸引 502.99 亿美元资金，约占流入该类别每 1 美元中的 83 美分。Fidelity 的 FBTC 获得 64.74 亿美元，Bitwise 的 BITB 获得 26.4 亿美元，Ark 和 21Shares 的 ARKB 获得 12.2 亿美元。VanEck 的 HODL 则背道而驰，流出 3.59 亿美元。
与周三相比，IBIT 当天占比为 55%，12 只基金中有 8 只收涨且没有任何一只为负。一天之后，总流入规模更大，但资金分布更集中。四个交易日中，IBIT 单独贡献了约 10.9 亿美元，占 16.1 亿美元总额的大部分。这更接近本月早些时候的模式——当时基金在五天内吸引了 8.535 亿美元，其中约 80% 通过 IBIT 流入。此类集中度与更广泛的 ETF 行业相似：规模最大的基金往往具有最窄的买卖价差和最低成本，因此也更容易吸引大部分资产，而小型产品则难以覆盖固定成本。
山寨币基金终于跟上
以太坊 ETF 增加了近 2.21 亿美元，为 2025 年 10 月以来的最大单日流入，也是连续第四个正流入交易日。较小的产品在百分比层面的波动最为明显：XRP 基金录得 1,300 万美元，而周三为 235 万美元；Solana 基金录得 1,500 万美元，而周三为 210 万美元。所有列出的资产都出现了资金流入，包括 Hyperliquid 的产品——该产品在前一日还是唯一的资金流出项。
周三时，比特币基金与 XRP 基金的资金规模比约为 220:1；到周四，这一差距缩小到约 47:1。也就是说，资金一方面流向更多资产，另一方面在比特币内部的分布也变得不那么集中。
这种挤压并非抽象概念，本月已有基金因此退出。Hashdex 关闭了其 DEFI Bitcoin ETF，这是美国首只被清算的现货比特币基金，最后交易日为 8 月 17 日。该基金收取的 0.25% 费率与 IBIT 相同，但其规模仅为 1,470 万美元，而 IBIT 为 470 亿美元，每年仅能产生约 26,000 美元的费用，根本不足以支撑一只基金的运作。
任何在 17 日之后继续持有的人都失去了在交易所退出的机会。取而代之的是，他们将按净资产值获得现金支付，日期取决于你查看的是哪份 Hashdex 文件，为 8 月 24 日或 8 月 28 日，扣除清算成本，并根据基金在出售剩余 225 枚比特币期间的价格变动进行调整。这一出售发生在比特币自 2023 年以来表现最好的一周。
价格先于资金流上涨
周五，比特币在盘中一度接近 80,000 美元，触及约 79,400 美元后，交易价格约为 77,000 美元。它在周三突破 69,000 美元、周四突破 72,000 美元，自周一以来上涨约 24%，这是自 2023 年以来表现最好的一周，不过仍比 2025 年 10 月创下的 126,000 美元以上纪录低约 38%。
这轮上涨尚未改变技术图形。比特币的死亡交叉——当 50 日均线下穿 200 日均线时出现的看跌信号——自 2025 年 11 月 16 日以来一直存在。尽管价格已经重新站上 69,005 美元的 200 日简单移动平均线，但 50 日均线仍在 63,976 美元，因此比特币还需再上涨约 5,000 美元，金叉——与看跌死亡交叉相反的形态——才会完成。
以太坊交易价格接近 2,357 美元，XRP 约为 1.38 美元，延续了这一与 Ripple 相关代币自 2024 年选举推动行情以来的最佳单周表现，涨幅约 38%。这轮上涨始于财政部决定至少将长期国债回购规模翻倍，随后又在 24 小时内引发了 30 亿美元空头头寸被平仓的挤压，周五再有 10 亿美元被清除。
据 SoSoValue，周四比特币 ETF 净资产规模收于 901.6 亿美元，相当于当时比特币市值的 6.18%，自这些基金于 2024 年 1 月 11 日开始交易以来，累计净流入为 534 亿美元。当天整个板块的成交额达到 54.1 亿美元。扩大的回购计划将于 9 月 9 日生效，并持续至 11 月 4 日，届时财政部将在下一次季度再融资中确定下个季度的规模。
