日本银行副行长内田真一就人工智能传达了一个明确的信息:这项技术目前正在帮助经济,而这恰恰是央行密切关注它的原因。

内田于2026年10月5日在东京举行的ECONDAT 2026秋季会议上发言时表示,日本银行(BoJ)将追踪广泛的经济指标,以了解AI究竟对日本经济产生了怎样的影响。

一次附带细则的需求冲击

内田将AI描述为一种通用技术,它可能带来可观的生产率提升,并在劳动力市场、需求、供给以及整体金融环境方面引发结构性变化。经济学家将“通用技术”这一称谓 reserved 给那些影响最终会扩散至整个经济的创新——电力和信息技术便是过去的例子。

就目前而言,内田对AI对日本经济的短期影响持相当乐观的态度。

“一次巨大的正面需求冲击,”他说。

他还谈到了股市,指出据这位副行长所言,与AI相关的股价上涨总体上帮助宽松了金融环境。

然而,问题随之而来。内田强调了AI相关公司债券发行的上升,他表示这给长期利率带来了上行压力。这一压力之所以重要,是因为长期利率影响着整个经济中企业和家庭的借贷成本。他进一步警告称,如果企业利润陷入停滞,AI当前带来的需求利好可能被抵消。

衡量的难题

内田承认,评估AI对两个关键概念的影响十分困难。第一个是中性利率,通常写作r*,即既不会加速也不会拖慢经济的利率水平。第二个是自然失业率,写作u*,即与稳定通胀相一致的失业水平。这两项估算都是央行决策中的重要标尺,为判断政策立场是刺激型还是紧缩型提供依据。内田强调,要准确衡量这些影响,平衡的方法至关重要。

内田还将AI与日本银行正在追踪的其他不确定性来源并列,包括地缘政治局势和气候变化。他指出,日本银行的政策会议经常讨论AI的影响,据报道,这些讨论涵盖整体经济,而不仅限于与该技术直接相关的行业。

这不是日本银行首次关注AI

内田的言论延续了该央行此前就这项技术释放的信号。日本银行行长植田和男此前曾谈及AI对金融稳定性的潜在影响。

日本银行和日本金融厅也一直在处理该问题更为实际的一面。双方均已采取措施,通过新的指导方针应对与生成式AI相关的风险,包括网络安全方面的隐忧。

调查显示,日本金融机构对生成式AI的应用正在扩大,但仍处于发展阶段。这些新指导方针与应用趋势,为日本金融监管部门提供了一系列具体的发展动态加以关注,而内田所描述的宏观经济图景也在持续展开。