周五，苹果（AAPL）股价下跌超过1%，收于336.64美元。此前有报道称，苹果正在削减其最新款iPhone的零部件订单。需求弱于预期被归因于iPhone 18系列的高定价。

日经亚洲的一篇报道援引两位知情人士的话称，苹果已要求多家供应商减少iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max的零部件产量。报道称，十月份订单较最初计划减少约15%至20%。苹果未回应置评请求。

这一被报道的订单削减立即引起了市场观察人士的关注。

$AAPL reportedly cut iPhone 18 Pro component orders by 15% to 20% as higher prices weigh on demand. With memory costs pushing iPhone prices higher even Apple is starting to see limits of passing those costs to consumers. pic.twitter.com/STyhtoG5Cv — Shay Boloor (@StockSavvyShay) October 9, 2026 (via X)

需求为何可能降温

iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max于9月9日上市，苹果将新款机型的价格上调了100美元，Pro机型升至1,199美元，Pro Max升至1,299美元。公司还上调了iPad和Mac产品线的价格。

价格的上涨源于全球内存和存储芯片短缺。AI数据中心正消耗大量芯片供应，推高了整个科技行业的成本，并最终传导至消费设备的零售价格。

据报，上市后的最初几周，iPhone在中国的销售表现强劲，但随着更昂贵的零部件逐渐体现在零售价格中，全球需求此后有所走弱。苹果通常每年9月更新iPhone产品线，上市季度的需求信号受到投资者和供应商的密切关注，因为上市后数周内的订单将决定进入假日季前的生产计划。一位高管告诉日经亚洲，该公司尚不清楚事态将如何发展。苹果是否会在11月再次调整订单仍不明朗。

供应链影响不均

此次减产对各供应商的影响并不均等。据该报道，减产波及部分供应商，但并非所有供应商。塔塔电子是iPhone 18 Pro的主要制造商，台积电（TSMC）和高通也为该设备向苹果供应芯片。

周五市场作出反应。台积电股价在纽约交易中下跌1%，高通股价仅小幅下挫。

交货时间数据受关注

Deepwater Asset Management的Gene Munster指出，交货时间数据——即从下单到交付之间的等待时间——是衡量需求的有用指标。交货时间被广泛视为潜在需求的替代指标。iPhone 18 Pro的交货时间已缩短31%，而更大的iPhone 18 Pro Max的交货时间实际上上升了1%。Munster表示，综合来看，这些数字目前大致与去年iPhone 17 Pro上市时相当。

尽管如此，Munster写道，近几周交货时间的快速下滑削弱了12月季度表现强劲的理由，并补充说，解读这些趋势时，最新的数据点最为关键。

他还指出，苹果即将推出的折叠屏iPhone Duo是一个变数。这款售价1,999美元的设备将于10月23日发货，可能会吸引部分买家离开Pro产品线。Munster预计Duo首年销量接近2,000万部——约为目前部分预估的约1,000万部的两倍。

摩根士丹利下调目标价，维持盈利预期

并非所有分析师都感到担忧。摩根士丹利的Erik Woodring表示，自这两款手机上市以来，其团队尚未看到有意义的供应链调整，并称苹果的产品路线图是十多年来最令人期待的之一。

该行基本维持了对公司的盈利预期，将2027财年EPS预估维持在约美元，2028财年接近11美元。不过，该行将目标价从360美元小幅下调至355美元，理由是对苹果服务业务长期变现能力的不确定性。

iPhone Duo将于10月23日上市，正值假日季度初期，其早期销售表现将成为关注该产品线的投资者的下一个重要数据点。苹果的12月季度涵盖假日购物季并开启苹果财年，历来是其营收最高的季度。

本文最初发表于 CoinCentral。