亚马逊（Amazon.com, Inc.，AMZN）股价周二开盘报262.45美元。此前公司表示，计划于2027年在德国投资超过160亿欧元（约合180亿美元），资金将投向云计算、人工智能、卫星互联网和媒体领域。

该消息是在柏林举行的“投资德国峰会”上宣布的。此举是在亚马逊所称的2010年以来在德国超过1,000亿欧元投资基础上的进一步加码。德国是欧洲最大的经济体，这项多年期计划出台之际，各大云服务商正竞相扩建欧洲数据中心以承载AI工作负载——这一态势使欧洲日益成为超大规模投资的重要战场。

该股市值为2.83万亿美元，交易价格高于其50日移动均线256.44美元和200日移动均线252.31美元。其52周价格区间为196.00美元至287.20美元。

德国投资计划包含哪些内容

该计划中金额最大的单项为48亿欧元，用于扩建亚马逊云服务（AWS）的法兰克福云区域及其AI基础设施，是此次公布的计划中规模最大的已明确组成部分。AWS自2014年起运营法兰克福区域，新资金将加入全行业范围内AI就绪数据中心产能的建设浪潮，这已成为各大云公司财报中最具代表性的支出项目之一。

除云计算建设外，亚马逊还列出了多项额外承诺：

• 新物流项目，公司预计将创造超过3,000个就业岗位。
• 继续开发Amazon Leo卫星宽带网络，该公司的近地轨道星座将在卫星宽带市场参与竞争，该市场目前由SpaceX的Starlink担任最大运营商。
• 为新的Prime Video内容制作提供资金。
• 在柏林设立第二个机器人与AI研究实验室，亚马逊未披露该项成本。

新计划延续了2024年6月宣布的100亿欧元承诺。此前的计划包括88亿欧元用于AWS数据中心。

分析师与投资者观点

摩根士丹利上周将亚马逊列为首选股，将其目标价从335美元上调至350美元，并维持“增持”评级。该公司指出AWS的增长跑道“被低估”，并预计2027年AWS增长约为47%。这一云业务的发展轨迹的影响远超德国：AWS长期以来贡献了亚马逊大部分运营利润，其增速是公司业绩中最受关注的数字之一。

华尔街其他目标价包括Evercore的355美元、Roth Capital的325美元，以及Wedbush和HSBC均为310美元。Zacks Research则在9月反向行动，将评级从“强力买入”下调至“持有”。根据MarketBeat数据，目前57位分析师给予该股“买入”评级，3位给予“持有”评级，整体共识为“适度买入”。

在AI方面，亚马逊推出了TorchNeuron，该工具使开发者能够以最小的代码改动在公司的Trainium芯片上运行PyTorch应用。Trainium是亚马逊自研的AI加速器，属于云服务商——包括谷歌的TPU和微软的Maia芯片——转向为AI工作负载设计自研芯片这一更广泛趋势的一部分。亚马逊还同意为一座拟建于印第安纳州的960兆瓦核电站提供资金并计划购买其电力，此举与其他为数据中心寻求电力的科技公司达成的核能协议相类似。

风险关注

并非所有人都对该股感到乐观市场评论指出，每年约2,200亿美元的计划资本支出、负自由现金流以及不断上升的长期债务是持续存在的隐忧。如此规模之下，亚马逊的资本预算将位居科技行业前列，而包括微软、Alphabet和Meta在内的同行也报告了类似的巨额AI支出拖累自由现金流的模式。

亚马逊上次发布财报是在7月30日，每股收益为5.75美元，远高于预期的1.82美元，营收为2,006.1亿美元。在另一项动态中，Walker Asset Management在第三季度将其持仓近乎翻倍，增持9,148股至18,397股，价值约458万美元。

该股目前的市盈率为21.11，贝塔系数为1.45。其下一个重大考验将是第三季度财报的发布，届时将披露AWS增长和资本支出的最新数据——这两个数字既是德国投资计划的核心，也是华尔街目标价分歧的焦点。