Alphabet (GOOGL)周三收盘后公布了2026年第二季度财报，营收和每股收益均超过分析师预期，同时上调了全年资本支出展望。

公司第二季度营收为1198.0亿美元，同比增长24.2%，高于分析师预期的1165.3亿美元。每股收益为9.11美元，远高于2.87美元的市场一致预期。

尽管主要数据强于预期，GOOGL股价在财报发布后仍下跌约7%。该股目前较近期历史高点低约20%。

此次下跌发生在Alphabet决定将2026年资本支出预期上调至1950亿至2050亿美元之后，此前指引为1800亿至1900亿美元。新的预期是在公司去年支出910亿美元之后提出的，凸显大型科技公司正以多快的速度扩展用于AI工作负载的基础设施，包括数据中心、服务器和先进芯片。

Google Search录得有史以来最强劲的季度表现，营收达到633亿美元，较上年同期增长17%。公司表示，包括AI Overviews和AI Mode在内的AI功能正在推动搜索活动增加。AI Mode的全球月活跃用户已达到10亿。

Google Cloud是另一项主要贡献来源，营收增长82%至248亿美元。截至6月30日，该平台的订单积压规模为5140亿美元，仅较第一季度就增加了500亿美元。云需求是支出争论中的关键部分，因为同一套需要大量前期投资的AI基础设施，也可以支持企业客户使用计算能力、存储和机器学习工具。

资本支出担忧盖过业绩超预期

Alphabet更高的支出计划受到关注，因为数据中心和芯片投资会在较长时间内折旧，而不是立即计入费用。因此，公司当前的支出承诺预计将在多年内影响利润。

Alphabet还报告称，在剔除其对Anthropic和SpaceX等公司投资持仓价值增加980亿美元后，第二季度自由现金流为负58亿美元。

这项投资收益推高了公布的每股收益数据。剔除该因素后，公司的基础现金状况看起来弱于盈利数字所显示的水平。对于关注Alphabet经营表现的投资者而言，这一区分很重要，因为投资持仓的会计收益可以抬高报告利润，却不会为公司核心业务带来同等金额的现金。

股价下跌后分析师仍维持正面评级

财报发布后，华尔街分析师总体上仍维持对Alphabet的正面看法。Royal Bank of Canada维持买入评级和475美元目标价。Cantor Fitzgerald重申增持评级，但将目标价从435美元下调至420美元。Freedom Capital将该股评级上调至强力买入。

分析师平均目标价为410.09美元。该股获得30个买入评级、6个强力买入评级和3个持有评级。

Alphabet还宣布季度股息为每股0.22美元，将于9月14日支付给截至9月7日登记在册的股东。

另外，Alphabet被欧盟处以约10亿美元反垄断罚款，为本周再添一项监管问题。监管审查对Alphabet仍然重要，因为其最大业务包括搜索、广告和数字平台，这些业务已受到多个司法辖区竞争监管机构的关注。

过去90天内，内部人士已出售价值767万美元的股票，其中包括首席会计官Marsida Saraci和董事John L. Hennessy的出售。

GOOGL周五开盘价为319.09美元，低于其50日移动均线360.63美元和200日移动均线337.38美元。