一项可能使美国401(k)退休计划更容易提供加密货币的规则草案已递交白宫进行最终审查。由于401(k)计划是美国雇员最主要的企业退休储蓄工具,这一措施可能决定职场储蓄者如何首次通过退休账户接触数字资产。

劳工部于周四将这项另类资产规则提交给信息与监管事务办公室(OIRA)。OIRA隶属于行政管理和预算局,负责在联邦法规发布前进行审查。

BREAKING: 🇺🇸 The rule that would allow crypto in 401(k) retirement plans has reached the White House for final review. Once approved, Americans could invest in crypto through their 401(k)s. pic.twitter.com/6lDMnFlasP — Bull Theory (@BullTheoryio) November 6, 2026

此次提交之前,唐纳德·特朗普总统发布了行政命令,指示劳工部为退休计划中的另类资产铺平道路。该计划涵盖的资产包括数字资产和私募股权。劳工部于3月首次公布该提案。

该提案并未指明哪些加密货币可以被纳入401(k)计划,也没有设定最低市值门槛,而是要求计划管理人依据六个因素评估潜在投资:业绩、费用、流动性、估值、基准和复杂性。

该规则旨在为雇主和计划管理人在评估另类投资时提供更大的法律保护,但不会强制任何退休计划提供加密货币。

劳工部在提交文件中表示,必须在可能增加的开支与实现更佳长期回报和扩大多元化这两大目标之间取得平衡。该部门还表示仍在评估规则相关成本,但未提供具体数字。

劳工部此前撤销了拜登政府时期发布的、劝阻退休计划管理人考虑加密货币的指导意见——这表明联邦政府对退休计划加密资产的立场在不同政府间发生了逆转。今年早些时候,参议员伯尼·桑德斯和伊丽莎白·沃伦敦促该部门放弃这一规则,理由是其可能使投资者暴露于波动性资产。

比特币和以太坊预计率先入选

Bellementis PLLC管理合伙人Teresa Goody Guillén表示,比特币和以太坊很可能成为401(k)产品最先考虑的数字资产,因为它们拥有成熟的市场和现成的投资产品。

CoinGecko数据显示,截至11月6日20:01 UTC,比特币市值约为1.5万亿美元,以太坊市值约为2730亿美元。

Guillén表示,较小的加密货币在该提案下并不会被自动排除。计划管理人反而需要证明某项投资符合与其他退休选项相同的标准。

她说:“规模大不代表合适,规模小也不代表不合格。”

Trace Finance联合创始人兼首席执行官Bernardo Brites持更为严格的看法。他表示,比特币明显通过了六因素测试,以太坊也能通过。其他代币可能会在市值成为考量因素之前,就因过往表现或可用基准不足而被拒。

Brites表示,一个实际要求是计划委员会必须能够以受监管产品的形式记录可靠的每日价格。

他说:“如果不能,就不会被纳入。”

ETF可能先于直接持币出现

专家预计加密货币在401(k)计划中的采用将逐步推进。Guillén表示,交易所交易基金和管理型基金很可能先于直接加密货币持仓推出,因为这些产品更容易融入现有的托管和记录保存体系。

直接持有加密货币将引发涉及存储、网络安全和定价的额外问题。Guillén表示,这些顾虑不应成为自动排除直接持币的理由。

Brites预计现有的券商选项将率先出现,随后是独立的交易所交易基金以及包含较少加密货币配置的基金。他预计一些选项将于2027年推出,同年晚些时候较大规模雇主将提供ETF,到2028年将实现更广泛的可用性。

法律保护仍然有限

Brites表示,法律风险的不确定性可能拖慢采用进程。该提案将为计划管理人提供一定的诉讼保护,但并不能阻止参与者就投资决策提起诉讼。

他指出,2022年发布的指导意见已于2025年被撤销。因此,签订十年计划的设计者必须考虑到新规则同样可能被撤销。

Brites还表示,法院如今对联邦机构的尊重程度降低,使该提案法律保护的实际效力仍不明朗。

据Brites称,白宫审查最长可能需要90天。审查之后正式发布,规则通常在发布约60天后生效——发布日期将成为雇主和计划提供商需要关注的下一个里程碑。

来源:CoinCentral