Записная книжка — где видные деятели Сити делятся своим мнением. Сегодня перо в руках финансового комментатора Сюзанны Стритер.

В это время года пляжи прекрасного региона Медок, долгие обеды, бесконечная линия атлантического побережья и знаменитые вина, которыми наслаждаются на закате, обычно были бы в самом разгаре. Вместо этого опустошительные пожары, пронёсшиеся по Жиронде, поставили под угрозу планы тысяч отдыхающих — и бизнеса, который от них зависит. Волонтёры и пожарные, включая друга Стритер Жан-Мишеля, работали круглосуточно, защищая дома, леса и средства к существованию.

Ситуация стабилизировалась после тяжёлого периода. Дожди последних дней принесли некоторое облегчение, и власти призвали туристов вернуться. Непосредственный человеческий ущерб остаётся неизмеримым, однако экономические убытки росли почти так же быстро, как распространялось пламя. Туристический бизнес теряет то, что должно быть среди самых загруженных недель года, а узкое окно для получения сезонной выручки оставляет его в острой необходимости поддержки. Пожары в Жиронде — часть более широкой тенденции: страны Южной Европы сталкиваются с серией летних сезонов с рекордной активностью лесных пожаров подряд, что истощает бюджеты ликвидации чрезвычайных ситуаций от Португалии до Греции.

Правительства Франции и других стран, уже борющиеся с напряжёнными государственными финансами, теперь сталкиваются с ещё одним крупным счётом за восстановление. По мере учащения экстремальных погодных явлений ожидается ускорение расходов на средства пожаротушения, водную инфраструктуру, устойчивые электросети и системы связи. Для инвесторов в инфраструктуру, инженерных компаний и предприятий возобновляемой энергетики усилия по восстановлению и повышению устойчивости могут создать возможности, которые продлятся десятилетиями. ЕС уже начал направлять средства через свои программы климатической адаптации, признавая, что затраты на профилактику стабильно ниже затрат на ликвидацию последствий стихийных бедствий.

Глубокое погружение в оборону

Тема устойчивости также оказалась в центре внимания, когда Стритер сменила комментарии по рынкам на военную стратегию, вновь выполняя роль ведущей от RAF на Глобальной конференции начальников военно-воздушных сил в Лондоне (Глобальная конференция начальников ВВС и космических сил 2026). Среди присутствующих военных руководителей, вероятно, царило тихое чувство облегчения после назначения Джона Хили канцлером. Будучи多年 сторонником укрепления оборонного потенциала, Хили лучше многих понимает задачи, с которыми сталкиваются вооружённые силы во всё более опасном мире. Теперь вопрос в том, сможет ли он согласовать это понимание с безжалостной арифметикой Казначейства. Фон является острым: целевой показатель расходов НАТО в размере 2% ВВП, долгое время рассматривавшийся многими членами как потолок, стал минимальным уровнем, который всё большее число союзников стремятся превзойти по мере умножения угроз безопасности.

Налоговое лето

По мере прихода Энди Бёрнхэма к власти летние приёмы с напитками по всему Сити быстро превратились в сессии спекуляций о налогах. Последний опрос Wealth Club показал, что 98% инвесторов готовятся к повышению налогов в следующем году.

Понятно, что многие задаются вопросом, стоит ли вносить радикальные изменения в свои портфели. Совет Стритер неизменен: не позволяйте налоговому хвосту вилять инвестиционной собакой. История показывает, что реакция на спекуляции может оказаться дорогостоящей. Преждевременная продажа успешных инвестиций может кристаллизовать налоговые обязательства и привести к потере многолетнего сложного дохода. Вместо этого инвесторам следует максимально использовать уже доступные налогово-эффективные инструменты — будь то ISA, пенсии или, для тех, кто понимает связанные риски, венчурные трасты (Venture Capital Trusts), корпоративные инвестиционные схемы (Enterprise Investment Schemes) или стартовые корпоративные инвестиционные схемы (Seed Enterprise Investment Schemes).

Сила крупных брендов

Тем временем на главных торговых улицах наконец появились обнадёживающие признаки того, что потребители настроены более оптимистично. Уимблдон и чемпионат мира под солнечным небом помогли вернуть покупателей, а последние результаты Unilever подчёркивают силу проверенных брендов. После нескольких лет, когда львиную долю работы выполняла инфляция, покупатели теперь приобретают больше продукции по объёму, а не просто платят более высокие цены — сдвиг, которого крупные группы товаров повседневного спроса ожидали по мере снижения затрат на сырьё и исчерпания ценовой силы.

Однако эта тенденция неоднородна. Потребители, похоже, охотно выбирают известные бренды в категориях красоты и средств личной гигиены, при этом Dove и Vaseline продолжают вызывать особую лояльность. Что касается продуктов питания, покупатели гораздо чаще ищут альтернативы. Marmite и Hellmann's остаются известными домашними брендами, однако они не столь «липкие», как гель для душа, — именно поэтому Unilever по-прежнему стремится найти им новое место за пределами своего основного портфеля сильных брендов.

За кулисами сцены

После лета, посвящённого обсуждению обороны, лесных пожаров, экономики и рынков, Стритер также займёт своё место в Bristol Hippodrome на спектакле «Энни» — не только из любви к роли мисс Ханниган, но и чтобы решить, какую постановку должна осуществить театральная труппа её дочери. Так или иначе, она также стала председателем этой труппы.

Почти полная распродажа 1200 билетов на недавнюю постановку «Школа рока», 43 юных исполнителя, зажигающих сцену, и сообщение поддержки от самого лорда Эндрю Ллойда Уэббера послужили напоминанием о том, почему столько родителей добровольно отдают вечера и выходные ради этих постановок. Они превращались в театральных менеджеров, костюмеров, персонал на входе, создателей реквизита и осветителей — и всё это, совмещая карьеру учителей, юристов, инвестиционных аналитиков и представителей множества других профессий.

Мы часто говорим о ценности волонтёрства, но, возможно, недостаточно признаём, что эти родители приносят на рабочее место. Организация постановок, решение проблем в последнюю минуту, мотивация команд, управление бюджетами и работа в условиях давления — это навыки, которые ценит каждый работодатель. Поддержка детских клубов помогает формировать более сильную и устойчивую рабочую силу. После такого лета неудивительно, что нужен отпуск.