Инвесторы вступают в новую неделю, сосредоточившись на двух ключевых инфляционных отчетах, которые могут определить следующий шаг Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.

Индекс S&P 500 приближается к своему рекордному максимуму, хотя рынки продолжают переживать периоды волатильности. На этом фоне отчеты по индексу цен производителей (PPI) и индексу потребительских цен (CPI), выйдущие на следующей неделе, дадут наиболее четкое представление об инфляционных тенденциях августа, дополнив данные, на которые будет опираться ФРС при определении траектории ставок. Эти два показателя отражают инфляцию в разных точках экономики: PPI отслеживает цены, получаемые производителями, и часто служит ранним сигналом роста издержек в производственной цепочке, тогда как CPI измеряет то, что потребители платят за товары и услуги, и является наиболее пристально отслеживаемым индикатором инфляции для домашних хозяйств.

Рыночное ценообразование в настоящее время оценивает вероятность повышения ставки ФРС примерно как подбрасывание монеты, что подчеркивает, насколько тонким стал баланс ожиданий. ФРС, центральный банк США, устанавливает целевой диапазон базовой ставки по федеральным фондам на регулярных заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а изменения этой ставки сказываются на стоимости заимствований во всей экономике — от ставок по кредитным картам до бизнес-кредитов.

Помимо инфляции, ключевое внимание рынка приковано еще к двум темам. Доходности казначейских облигаций США находятся под пристальным наблюдением, поскольку динамика ставок по государственным облигациям влияет на все — от ставок по ипотеке до оценки акций: более высокие доходности могут делать облигации относительно более привлекательными по сравнению с акциями и повышать ставки дисконтирования, используемые при оценке будущих корпоративных прибылей. Между тем развитие AI-трейдинга — волны инвестиционного интереса к компаниям, связанным с искусственным интеллектом, — продолжает формировать настроения на американском фондовом рынке: небольшая группа технологических гигантов в последние годы обеспечила непропорционально большую долю прироста индекса.

Пока S&P 500 держится вблизи рекордной зоны, выходящие на следующей неделе данные PPI и CPI, как ожидается, станут главным событием для Волл-стрит: трейдеры будут искать сигналы о траектории политики ФРС и занимать позиции ahead of предстоящего заседания комитета по денежно-кредитной политике.

Источник: Economic Times Markets