Добыча нефти в Венесуэле растет в критический момент для мировых энергетических рынков. На фоне конфликта на Ближнем Востоке, который нарушает судоходство через Ормузский пролив и ограничивает глобальные поставки нефти, возрождение добычи в южноамериканской стране вновь привлекает внимание Вашингтона и международных энергетических компаний. Ставки высоки: Венесуэла располагает крупнейшими в мире доказанными запасами нефти, оцениваемыми более чем в 300 миллиардов баррелей, что сохраняет ее стратегическое значение даже после многих лет снижения добычи.

С тех пор как США захватили президента Николаса Мадуро в дерзком ночном рейде в начале января 2026 года, нефтедобыча Венесуэлы достигла многолетних максимумов. Восстановлению того, что когда-то было крупнейшим нефтедобывающим государством Южной Америки, способствуют сочетание регуляторных реформ, смягчение санкций США и рост иностранных инвестиций.

Согласно данным ОПЕК из вторичных источников, в июне 2026 года Венесуэла добывала чуть более одного миллиона баррелей в день, что на 17,6% выше показателя 2025 года. Однако этот уровень все еще составляет менее половины от 2,1 миллиона баррелей в день, добывавшихся в тот же месяц десять лет назад.

Падение когда-то мощного нефтяного сектора Венесуэлы всерьез началось в конце 2018 года под воздействием более низких цен на нефть, а затем и более жестких санкций США. Снижение ускорилось в 2019 и 2020 годах, и в июле 2020 года добыча достигла дна на уровне 392 000 баррелей в день, когда кризис усугубила пандемия COVID-19. Этот минимум намного ниже рекорда Венесуэлы 1970 года в 3,75 миллиона баррелей в день и также заметно ниже одного миллиона баррелей в день, которые страна добывала в конце 2018 года, до того как президент Трамп ввел строгие нефтяные и финансовые санкции против Каракаса в начале 2019 года. Венесуэла, являющаяся одним из основателей ОПЕК с момента создания картеля в 1960 году, на протяжении десятилетий была надежным поставщиком на мировые рынки, прежде чем ее нефтяной сектор начал длительное разрушение.

Восстановление сильно корродированной нефтяной инфраструктуры Венесуэлы потребует огромного капитала. Оценки разнятся, но некоторые отраслевые эксперты считают, что затраты могут достичь $220 миллиардов. Франсиско Дж. Моналди, директор программы по энергетике Латинской Америки в Центре энергетических исследований Baker Institute for Public Policy Университета Райса, оценивает необходимую сумму примерно в $100 миллиардов. Он ожидает, что на восстановление изношенной энергетической инфраструктуры до уровня, при котором добыча углеводородов сможет вернуться к историческим значениям выше двух миллионов баррелей в день, уйдет как минимум десять лет.

Доктор Моналди также считает, что пока в Венесуэлу не вернется демократия, верховенство закона не может существовать в полноценном виде, учитывая десятилетия демократического отката, повсеместную коррупцию и институциональный коллапс. Даже реформы, подписанные 8 июля 2026 года исполняющей обязанности президента Дельси Родригес, не обеспечивают ту институциональную и правовую стабильность, которую ищут нефтяные компании. Более того, несмотря на изменения, министр нефти Венесуэлы сохраняет широкую свободу действий в вопросах налоговых ставок и распределения контрактов, создавая именно ту неопределенность, которой крупные нефтяные компании стремятся избежать. Эти дискреционные полномочия реализуются через Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA), государственную компанию, контролирующую практически все upstream- и downstream-операции страны и находящуюся в центре упадка сектора.

Чтобы привлечь миллиарды долларов, необходимые для модернизации нефтяного сектора, энергетическим компаниям нужна стабильная правовая среда, гарантирующая существенную отдачу от столь крупной инвестиции. Среди буровых компаний сохраняются серьезные сомнения относительно инвестиционной привлекательности Венесуэлы, что связано с длительной историей национализации и экспроприации нефтяных активов в Каракасе. Последняя волна национализаций произошла при президенте Уго Чавесе, начиная с 2007 года, и привела к значительным потерям для крупных нефтяных компаний.

Супермажор ExxonMobil сообщил о потере активов на $16,6 миллиарда, тогда как ConocoPhillips зафиксировала удар по балансу в размере $4,5 миллиарда. Затем обе компании покинули Венесуэлу из-за чрезвычайно высоких операционных рисков. Exxon подала несколько исков против Каракаса, но в итоге смогла вернуть лишь $1,4 миллиарда, что составило лишь малую часть стоимости утраченных объектов. Эти эпизоды объясняют, почему администрации Трампа сложно убедить крупные нефтяные компании инвестировать в Венесуэлу, даже после смягчения США санкций против нефтяной отрасли и государственных банков.

У Венесуэлы также имеется значительный экологический долг, накопленный в результате многолетней деятельности нефтяной отрасли. Сильно корродированная, устаревшая инфраструктура вместе с подходом Каракаса, ориентированным на добычу любой ценой, привели к частым разливам и утечкам из обветшавших устьев скважин, вышек и трубопроводов в экологически чувствительных районах. Наиболее пострадавшие регионы — озеро Маракайбо, колыбель нефтяной промышленности Венесуэлы, и пояс Ориноко, где, по оценкам, находится 1,3 триллиона баррелей тяжелой нефти на месте и который обеспечивает основную часть нефтедобычи страны.

Любая очистка будет чрезвычайно дорогим и длительным процессом. Очистка сильно загрязненного озера Маракайбо, поверхность которого часто покрывают нефтяные пленки и цветение водорослей, обойдется более чем в $2,5 миллиарда. Масштабный экологический ущерб в районе пояса Ориноко и вокруг него, включая разливы, затрагивающие реку Ориноко и прибрежные водно-болотные угодья, одну из самых биоразнообразных территорий мира, также потребует миллиардов долларов на ликвидацию.

Если инвестиции существенно не вырастут, добыча нефти в Венесуэле останется ограниченной примерно одним миллионом баррелей в день. Некоторые оптимистичные оценки утверждают, что Каракас может увеличить добычу до 1,5 миллиона баррелей в день. Но для большего роста потребуются значительные вложения капитала, техническая экспертиза и технологии. Уже есть признаки того, что Каракас с трудом может нарастить добычу дальше: данные ОПЕК показывают, что с начала 2026 года месячная добыча нефти в стране колеблется в диапазоне от 900 000 до 1,1 миллиона баррелей в день.

Это происходит, несмотря на то, что Трамп оказывает давление на крупные нефтяные компании, побуждая их инвестировать в бывшее государство-изгой, а также на фоне смягчения санкций и отраслевых реформ. Даже Chevron, одна из немногих энергетических компаний, продолжающих работу в Венесуэле, будет увеличивать инвестиции в страну только за счет денежного потока от существующих операций. На телефонной конференции по итогам второго квартала 2026 года финансовый директор супермажора Eimear Bonner заявила:

«За последние несколько лет мы увеличили добычу с 40 000 до 250 000. При существующей модели, которая у нас действует, мы нарастили добычу по этим трем JV на 15% за последние шесть месяцев до 280 000 баррелей нефти в день. Мы ожидаем, что сможем вырасти до 50% с этого момента и до конца 2028 года».

Планируемое расширение Chevron будет финансироваться за счет денежного потока от текущих операций в Венесуэле. Это ограничивает потенциальный рост добычи компании и делает ее уязвимой, если цены на нефть резко снизятся в ближайшие месяцы. Тем не менее предполагается, что к концу 2028 года Chevron будет добывать до 420 000 баррелей в день, что обеспечит заметную поддержку общей нефтедобыче Венесуэлы.

Несмотря на негативные события, влияющие на Каракас, и планы Белого дома по наращиванию нефтедобычи Венесуэлы, давление с целью добиться этого существенно возросло после начала войны на Ближнем Востоке. Закрытие Ормузского пролива, через который перевозится примерно одна пятая мировой поставки углеводородов, делает расширение нефтяного предложения в Америке все более срочным. Более того, США уже импортируют все большие объемы нефти из Южной Америки, включая Венесуэлу.

Согласно данным Управления энергетической информации США, поставки нефти из Венесуэлы в мае 2026 года выросли до 471 000 баррелей в день. Это на 10% больше, чем месяцем ранее, и почти в четыре раза выше 118 000 баррелей, импортированных в мае 2025 года. Это самый высокий объем сырой нефти, импортированной Соединенными Штатами из Венесуэлы с января 2019 года, когда было поставлено 561 000 баррелей в день. Эти объемы будут расти по мере увеличения нефтедобычи Венесуэлы, особенно если Ормузский пролив останется закрытым на длительное время.

В 1980-х годах многие нефтеперерабатывающие заводы на побережье Мексиканского залива США были переоборудованы для прибыльной переработки тяжелой нефти, которая продавалась со значительным дисконтом к более легким сортам, таким как West Texas Intermediate. Хотя некоторые НПЗ позже перешли на переработку более легкой нефти на фоне резкого роста добычи сланцевой нефти в США и обвала импорта из Венесуэлы из-за санкций, спрос на более дешевую тяжелую нефть остается устойчивым. Это означает, что для дополнительных поставок тяжелой венесуэльской нефти уже существует готовый рынок, что вознаграждает компании вроде Chevron, расширяющие добычу в стране.

Автор: Matthew Smith для Oilprice.com

Источник: OilPrice.com