Отскок USD/JPY теряет импульс на ключевом уровне 158.55, а технические сигналы указывают на риск медвежьего разворота, поскольку трейдеры переключают внимание на предстоящий отчёт по занятости вне сельского хозяйства США.

Японская иена находилась под давлением в течение трёх месяцев с мая 2026 года и 23 июля 2026 года падала до 40-летнего минимума 163.99 за доллар США. Это ослабление было развёрнуто двухдневной валютной интервенцией, включавшей исторические совместные действия США и Японии 30 и 31 июля 2026 года — первую подтверждённую скоординированную интервенцию двух стран за многие годы — которая укрепила иену до 155.23 к понедельнику, 3 августа 2026 года.

Однако затем ралли иены застопорилось. USD/JPY показала трёхдневный отскок на 2.08% (от минимума до закрытия), завершив торги на 158.46 в четверг, 6 августа 2026 года, почти наполовину нивелировав рост иены после интервенции.

Спекулянты по-прежнему сосредоточены на более долгосрочных факторах, включая геополитическую неопределённость, связанную с ситуацией между США и Ираном, которая может ухудшать перспективы роста Японии. Это, в свою очередь, может отсрочить нормализацию денежно-кредитной политики Банка Японии (BoJ) и его постепенное повышение процентных ставок. Япония уже много лет сохраняет крайне низкие ставки, а медленный путь BoJ к нормализации резко контрастирует с политикой других крупных центральных банков, поэтому любая задержка повышения ставок остаётся важным фактором ослабления иены.

Спред доходности UST-JGB сужается

Рост USD/JPY (ослабление иены) с 152.71 до июльского 40-летнего максимума 163.99 сопровождался расширением чувствительного к денежно-кредитной политике спреда доходности 2-летних облигаций между казначейскими бумагами США (UST) и государственными облигациями Японии (JGB) с 2.12% до 2.82% за тот же период. За этим спредом внимательно следят участники валютного рынка, поскольку он отражает краткосрочное расхождение процентных ставок двух экономик, напрямую влияющее на приток и отток капитала из активов, номинированных в иене.

Интересно, что спред доходности 2-летних UST-JGB начал разворачиваться вниз (сужаться) сразу под ключевым среднесрочным сопротивлением 3.02% и на момент написания составляет 2.64%. Это, в свою очередь, усиливает значимый медвежий пробой USD/JPY от прежней восходящей линии тренда, служившей поддержкой в апреле–мае 2026 года.

Таким образом, продолжение сужения спреда доходности 2-летних UST-JGB в направлении 2.05% может возобновить слабость USD/JPY, учитывая важное событие риска позже в 8.30 pm SGT: публикацию июльских данных по занятости вне сельского хозяйства США (57K: июнь, консенсус: 80K).

Рассмотрим теперь потенциальные краткосрочные ожидания по USD/JPY (1–3 дня) с точки зрения технического анализа.

USD/JPY — краткосрочный бычий импульс теряет силу на точке перегиба

Трёхдневное ралли USD/JPY с понедельника, 3 августа 2026 года, от минимума 155.23 достигло уровня перегиба 158.55, определяемого совокупностью факторов: прежней основной восходящей линией тренда от минимума 22 апреля 2025 года, прежним локальным минимумом 31 июля 2026 года и уровнем отката Фибоначчи 38.2% от предыдущего снижения с максимума 30 июля 2026 года к минимуму 3 августа 2026 года.

Кроме того, недавняя динамика USD/JPY, вероятно, сформировала небольшой медвежий флаг (отскок дохлой кошки), что указывает на паузу в текущем краткосрочном нисходящем тренде, а также сопровождается медвежьей дивергенцией на часовом индикаторе RSI в зоне перекупленности (см. Fig. 2).

Следовательно, учитывая, что цена USD/JPY поднялась к уровню перегиба 158.55 (текущий внутридневной максимум 158.57 на момент написания) на фоне медвежьих факторов, паре может быть близок небольшой медвежий разворот.

Пробой ниже потенциального уровня триггера снижения 157.95 (200-дневная скользящая средняя) может усилить сценарий медвежьего разворота, открыв на первом этапе промежуточные уровни поддержки 157.30 и 156.32.

С другой стороны, закрепление и часовое закрытие выше ключевого краткосрочного pivot-сопротивления 158.55 отменит медвежий сценарий и откроет путь к дальнейшему потенциальному росту к среднесрочному сопротивлению 159.45.

Мнения принадлежат авторам и не обязательно отражают позицию OANDA Business Information & Services, Inc. или любых её аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Публикация предоставляется исключительно в информационных и образовательных целях. Если вы хотите воспроизвести или распространить любой материал, размещённый на MarketPulse, отмеченном наградами сервисе анализа и новостей по forex, сырьевым товарам и мировым индексам, созданном OANDA Business Information & Services, Inc., пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования MarketPulse. Посетите https://www.marketpulse.com/, чтобы узнать больше о настроениях на мировых рынках. © 2026 OANDA Business Information & Services Inc.