S&P Global планирует опубликовать предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) за июль для Соединённых Штатов в пятницу. Эти опросы, проводимые среди руководителей ведущих компаний частного сектора, широко рассматриваются как ранний индикатор экономического здоровья страны. Предварительные данные основаны на частичных ответах респондентов и обычно предшествуют окончательным показателям PMI примерно на неделю, что делает их более оперативным, но менее полным снимком состояния частного сектора.

Участники рынка ожидают, что сервисный PMI от S&P Global незначительно снизится до 51.0 с 51.2 в июне, тогда как производственный PMI от S&P Global, как ожидается, вырастет до 54.5 с 53.9. Оба показателя останутся в зоне расширения выше порогового значения 50. Композитный PMI — взвешенная комбинация выпусков в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, отражающая общую картину состояния частного сектора, — также будет опубликован вместе с секторальными отчётами. Помимо основных цифр, опросы содержат данные по занятости и инфляции затрат на ресурсы, которые могут повлиять на оценку доллара США (USD).

Затраты на ресурсы и цены на нефть в центре внимания

В то время как опросы PMI, по прогнозам, должны подтвердить здоровые условия ведения бизнеса в частном секторе, детали, касающиеся затрат на ресурсы, могут усилить волатильность рынка. Хотя более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США за июнь снизили ставки на повышение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в июле, недавний всплеск цен на нефть заставил инвесторов воздержаться от закладывания длительной паузы в денежно-кредитной политике.

На фоне наращивания военной агрессии между США и Ираном на Ближнем Востоке цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросла почти на 30% в июле. Тем временем инструмент CME FedWatch показывает, что рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.) к сентябрю примерно в 80%.

Ожидания аналитиков

Предваряя публикацию данных PMI, аналитики TD Securities заявили: «Мы ожидаем улучшения как производственного, так и сервисного PMI от S&P в июле. Производственный сектор, вероятно, восстановится до 54.5, что согласуется с сильными региональными опросами за месяц (Empire и Philly Fed)».

«Тем временем сфера услуг, вероятно, продолжит улучшаться до 51.5. Сервисный PMI Федерального резервного банка Нью-Йорка вырос в июле, и мы ожидаем, что S&P начнёт догонять ISM», — добавили они. Упоминание того, что S&P догоняет ISM, отражает тот факт, что Институт управления поставками (ISM) — отдельная и внимательно отслеживаемая серия PMI для США — в последние месяцы иногда расходилась с данными S&P Global.

График публикации и последствия для EUR/USD

Отчёты по производственному, сервисному и композитному PMI от S&P Global будут опубликованы в пятницу в 13:45 по Гринвичу. Как уже отмечалось, ожидается, что они покажут, что деловая активность в США продолжила расширяться в июле.

Если публикация покажет, что владельцы бизнеса сталкиваются с растущими затратами на ресурсы и рассматривают возможность переноса этих издержек на потребителей через повышение цен, рынок может расценить это как признак возобновления инфляционного давления. В таком сценарии USD может продолжить укрепляться к концу недели, оказывая давление на EUR/USD.

И наоборот, неожиданное падение в зону контрактации ниже 50 либо в производственном, либо в сервисном PMI может ослабить доллар США в моментальной реакции и помочь EUR/USD удержать свои позиции.

Ближневосточное напряжение может быть недооценено

Аналитики Rabobank предупреждают, что первоначальные июльские сигналы PMI могут не в полной мере отражать последние геополитические события и ситуацию на товарных рынках. Они утверждают, что «это предварительное чтение может недооценивать последствия эскалации на Ближнем Востоке», отмечая, что «июльский опрос, вероятно, проводился в течение последних двух недель, поэтому результаты могут быть искажены, если многие респонденты ответили рано — и, следовательно, не могли в полной мере учесть текущую ситуацию на Ближнем Востоке или рост цен на нефть на этой неделе».

Эрен Сенгезер (Eren Sengezer), ведущий аналитик европейской сессии, представил технический прогноз по EUR/USD:

«EUR/USD торгуется ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA) после нескольких неудачных попыток преодолеть этот уровень ранее на неделе. Кроме того, индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике держится около 40, подтверждая медвежью позицию».

«Снизу 1.1370–1.1350 (нижняя граница полос Боллинджера, статический уровень) формируют первую зону поддержки перед 1.1270 (статический уровень) и 1.1160 (статический уровень). Смотр наверх: ближайший уровень сопротивления можно ожидать на 1.1420 (20-дневная SMA), за ним следуют 1.1470 (верхняя граница полос Боллинджера) и 1.1570 (100-дневная SMA).»