Доллар США вырос к основным валютам на фоне роста доходностей Treasuries, поскольку трейдеры все чаще учитывают вероятность того, что прошлонедельное повышение ставки ФРС не станет последним.

Фундаментальная картина начинается со свежих свидетельств экономического импульса. Предварительный композитный PMI S&P Global по США подскочил до 58,4 с 56,0 в августе — максимального значения с июля 2021 года. Данные получены из предварительного опроса менеджеров по закупкам S&P Global, где значения выше 50 указывают на расширение по сравнению с предыдущим месяцем. Рост обеспечила сфера услуг, улучшился объем производства в промышленности, укрепился наем персонала, что указывает на продолжающееся движение экономики вперед. Однако при этом выросли портфель заказов и задержки поставок, а компании сообщили о росте затрат. Сильный рост дает ФРС возможность снова поднять ставку, а сохраняющееся ценовое давление — повод это рассмотреть, согласно данным S&P Global через MarketScreener.

Представители ФРС подкрепляют это послание

Представители ФРС транслируют схожее послание. Президент Ричмондского отделения ФРС Том Баркин вчера заявил, что инфляционные риски перевешивают риски для занятости и что экономика, возможно, укрепляется (Ричмондская ФРС). Президент Бостонского отделения ФРС Сьюзен Коллинз поддержала прошлонедельное повышение и заявила, что для возвращения инфляции к 2% необходима более ограничительная политика. Президент Чикагского отделения ФРС Остан Гулсби предупредил, что сильный спрос может усиливать ценовое давление со стороны энергетики и других шоков предложения.

Губернатор ФРС Майкл Барр, имеющий право голоса FOMC, сегодня добавил к этому посланию. Он сказал, что ФРС была «не в своей позиции» перед прошлонедельным повышением и что в его базовом сценарии, вероятно, потребуются дальнейшие корректировки политики. Рост, по его словам, сильный, а рынок труда устойчив, однако инфляция явно не возвращается к 2% достаточно быстро (Федеральная резервная система).

Ожидания по ставке соответствующим образом сместились. Рынок теперь видит около 72% вероятности повышения на октябрьской встрече против примерно 50% вчера. Эта переоценка помогает объяснить рост доходностей Treasuries — и доллара. До встречи остаются недели, поэтому эти вероятности остаются подвижными: каждая публикация данных и каждое выступление представителя ФРС до этого момента дают рынкам возможность заново оценить ситуацию. ФРС встречается 27–28 октября, перед ноябрьскими выборами. Президент Трамп призвал к снижению ставок и раскритиковал прошлонедельное повышение, публично разойдясь с курсом, который обозначили несколько представителей ФРС (календари встреч и информация).

Почему рост доходностей помогает доллару

Для валютного трейдера доходность — часть дохода от владения одной валютой вместо другой. Если доходности в США растут относительно доходностей в других странах, активы, номинированные в долларах, могут стать привлекательнее. Инвесторы, стремящиеся к этой доходности, возможно, будут вынуждены покупать доллары, усиливая поддержку валюты. Направление доллара выходит и за пределы торговых площадок: оно влияет на то, сколько американские потребители платят за импортные товары, какая часть зарубежных продаж американских транснациональных компаний отражается в долларовом выражении, и по какой цене иностранные покупатели приобретают сырьевые товары, котируемые в долларах.

Эта взаимосвязь полезна, но сама по себе не является торговым сигналом. Доходности могут расти, пока валютная пара не может пробить технический уровень. В других случаях доллар может двигаться раньше доходностей. Новости помогают объяснить давление; ценовое движение показывает, где покупатели и продавцы действительно контролируют ситуацию.

Технические уровни в фокусе

Этому посвящено сопутствующее видео, где представлен технический разбор EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF и USDCAD с определением уровней, задающих краткосрочный уклон, точек, где трейдеры могут измерить риск, и следующих целей, если движение доллара продолжится. Помните: более сильный доллар обычно снижает EURUSD и GBPUSD и повышает USDJPY, USDCHF и USDCAD. Направление легко перепутать, когда доллар фигурирует на разных сторонах валютной пары. Видео разбирает каждый график, чтобы зрители увидели, что означает сила доллара для каждой пары — и что должна сделать цена, чтобы оспорить текущее движение.

Краткие заметки по каждой паре:

• EURUSD: пара упала ниже следующих целей на 1.1419 1.14072. В нижнюю сторону трейдеры будут смотреть на 1.1377 и 1.13634, затем на июльский минимум на 1.13525. Июньский минимум составил 1.13243. Уровень 1.1419 теперь является уровнем риска закрытия: пока цена держится ниже, продавцы прочно контролируют ситуацию.

• USDJPY: пара поднялась выше ключевой цели в зоне свинга 157.90–158.04. Следующая ключевая цель — 200-дневная скользящая средняя на 158.433. Подъем выше этой долгосрочной средней сместит уклон еще сильнее в пользу покупателей. Однако напомним, что Банк Японии следил за ставками в пятницу, когда цена поднялась к области 158.045, поэтому осторожность необходимо сохранять. Это внимание официальных органов к валютному курсу — напоминание о том, что на этом отрезке есть риск, который никакой уровень на графике полностью не охватывает.

• GBPUSD: пара опустилась ниже июльского минимума на 1.32729. Этот уровень теперь является уровнем риска закрытия для трейдеров, наряду с 1.3303 и более важной зоной свинга между 1.3321 и 1.3340. В нижнюю сторону существует значительная поддержка до уровня около 1.3218, за которым следует зона свинга до 1.3171 и 1.3181.

• USDCHF: пара поднялась выше своей 100-часовой скользящей средней на 0.82237 и закрепилась у этого уровня, прежде чем перейти к новым максимумам сессии вблизи 0.8750. Уровень 0.8237 теперь является риском закрытия. Если цена останется выше этой скользящей средней, покупатели прочно контролируют ситуацию, а следующей целью выступает годовой максимум на 0.8262. Это самый высокий уровень с конца мая 2025 года. Еще один ключевой уровень поддержки — 0.82116, соответствующий коррекции 38,2% торгового диапазона от январского максимума 2025 года.

• USDCAD: пара продолжает трендовое движение и удаляется от уровня риска закрытия для трейдеров на 1.4080. Максимум цены расширился до 1.4106. Следующая ключевая зона целей расположена вблизи 1.41297 до 1.41488, где также проходит верхняя линия трендового канала, что усиливает значимость этой области как для покупателей, так и для продавцов. Будьте внимательны.

Источник: InvestingLive