Американские рынки вступают в насыщенную экономическими данными неделю: инвесторы сосредоточены на инфляции, затратах на рабочую силу и политике Федеральной резервной системы после того, как более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости повысил ожидания возможного повышения процентной ставки в этом месяце.

По данным Coin Bureau, индекс потребительских цен (CPI) станет важнейшим релизом недели: более высокий, чем прогнозируется, показатель может усилить ставки на то, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику. Укрепление рынка труда — в августе было создано 162 000 рабочих мест — уже повысило ожидания повышения ставки. По данным Reuters, в понедельник рынки оценивали вероятность повышения примерно в 58% на сентябрьском заседании ФРС, а UBS теперь прогнозирует два повышения в 2026 году. В течение последних двух лет ФРС ужесточала денежно-кредитную политику, чтобы снизить инфляцию с многолетних максимумов, и каждый крупный статистический релиз внимательно изучается в поисках подсказок о следующем шаге в этом цикле.

CPI и PPI возвращают инфляцию в центр внимания

Экономический календарь сосредоточен на данных об инфляции. По информации Бюро статистики труда США, индекс цен производителей (PPI) за август выйдет в четверг, 10 сентября, а в пятницу, 11 сентября, будут опубликованы августовский CPI и данные о реальных доходах.

CPI имеет особое значение, поскольку последние июльские данные показали рост потребительских цен на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а базовый CPI — исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители и внимательно отслеживаемый политиками — вырос на 2,5%. Более сильный августовский показатель усилил бы опасения, что инфляция остается выше целевого уровня ФРС в 2%. Релиз PPI дает дополнительный взгляд со стороны производителей, отслеживая цены, получаемые бизнесом, и часто служит ранним сигналом ценового давления в производственной цепочке, которое со временем может достичь потребителей.

Среди других запланированных показателей — затраты работодателей на рабочую силу в среду и потребительский кредит во вторник. Рынки также будут следить за корпоративной отчетностью, включая результаты Adobe в четверг.

Решение ФРС может определить дальнейшее направление рынка

Федеральный комитет по открытому рынку — орган ФРС, определяющий ставки, — проведет заседание 15–16 сентября, поэтому инфляционные данные этой недели станут одними из последних крупных экономических факторов перед принятием решения по процентным ставкам.

Более высокий CPI может подтолкнуть вверх доходности казначейских облигаций США и доллар, поскольку участники финансовых рынков пересмотрят вероятность ужесточения денежно-кредитной политики. Такая среда потенциально усилит давление на чувствительные к риску активы, включая акции и криптовалюты, которые исторически получали поддержку от ожиданий низких ставок и обильной ликвидности. Рост стоимости заимствований также влияет на ипотеки, кредитные карты и корпоративное финансирование — поэтому единственный инфляционный отчет способен сдвинуть цены активов по всей_board.

Таким образом, рынки на этой неделе проходят явную проверку: подтвердят ли данные по инфляции более сильный сигнал рынка труда или же предоставят политикам достаточно оснований сохранить менее агрессивную позицию перед сентябрьским заседанием ФРС. Трейдеры также будут прислушиваться к сопроводительным заявлениям ФРС, чтобы понять темпы политики после сентября.

Источник: Hokanews