Индустрия грузоперевозок пережила заметный всплеск новых действующих лицензий во втором и третьем кварталах 2025 года, обеспечив чистый прирост более 5 000 уникальных лицензий с начала года. Однако эта цифра получена несмотря на 19 594 чистых аннулирования за тот же период, согласно данным FreightWaves SONAR CNDCA, проанализированным 12 августа. Данная динамика следует за продолжительным спадом в грузоперевозках, который начался в середине 2022 года и продолжался до 2024 года — период, вызвавший рост банкротств автопарков и значительное сокращение числа активных перевозчиков в отрасли.

Джули Ван де Камп предупредила, что заголовочная цифра завышает фактически доступные мощности. Она утверждала, что брокеры и грузоотправители вряд ли будут передавать грузы перевозчикам со свежими MC-номерами без рейтингов безопасности на фоне широко распространённых проблем с мошенничеством и рисков ответственности в текущих условиях. Отраслевые организации, включая Transportation Intermediaries Association, задокументировали растущие потери от хищения грузов и схем двойного брокериджа, что побудило многих freight-брокеров внедрить более строгие процедуры проверки перевозчиков, фактически отстраняющие новых участников рынка.

Чистый прирост распределился неравномерно по кварталам. Q1 показал скромный рост всего в 400 лицензий. Q2 добавил 2 910, а Q3 обеспечил чистый прирост в 1 996 лицензий к неделе, завершившейся 7 августа — на 914 меньше, чем в Q2, но на 1 596 больше, чем в Q1. Ван де Камп также отметила, что заметный июньский всплеск в данных частично является артефактом, вызванным сбоем регистрации, связанным с переходом на систему Modus, в период с 16 мая по 5 июня данные о лицензиях не собирались.

«Передают ли брокеры по-прежнему грузы перевозчикам с новыми MC-номерами без рейтинга безопасности, учитывая текущие условия мошенничества, а также определённые опасения судебных разбирательств и ответственности?» — сказала Ван де Камп. «Я не знаю, обязательно ли это означает, что доступно больше мощностей».

Она также поставила под вопрос способность отрасли поддерживать рост мощностей на фоне хронической нехватки водителей и растущих затрат на рабочую силу.

«Я не вижу оснований для дальнейшего роста мощностей, потому что вы не сможете найти водителей, чтобы занять места. Даже если автопарки захотят расширяться — мы постоянно это слышим — им приходится платить больше водителям. Среда для водителей становится всё более сложной. И это установит потолок для мощностей», — сказала Ван де Камп.

Ван де Камп определила иммиграционную политику как структурное ограничение для пула водителей. По данным Бюро статистики труда, доля водителей-иммигрантов, не рождённых в США, составляла примерно 20% по состоянию на 2019 год, в то время как оценки страховой отрасли достигают 40% от общего числа водителей. Ужесточение иммиграционного контроля, по её мнению, устраняет то, что исторически служило предохранительным клапаном для предложения водителей, усугубляя давление на стареющую демографию этой профессии.

На стороне спроса Truckload Volume Index SONAR показывает объёмы выше среднего за предыдущие три года в сезонном выражении с небольшим ростом, наблюдаемым с 8 августа. Доля отказов от тендеров — ключевой показатель готовности перевозчиков принимать предложенные грузы — удерживалась на уровне 13,5% по данным на 12 августа, что соответствует апрельским значениям, но указывает на некоторое охлаждение в последние недели. Этот показатель остаётся значительно выше уровня ниже 5%, наблюдавшегося во время фрахтовой рецессии 2023 года, хотя далеко ниже пиков выше 25%, зафиксированных во время кризиса мощностей 2020–2021 годов.

Объёмы загруженных входящих океанских контейнеров, отслеживаемые индексом IOTI, с июня превышают показатели прошлого года, хотя структура роста более растянута по сравнению с резким, вызванным тарифами всплеском импорта, наблюдавшимся в 2024 году. Уровни запасов остаются ключевым показателем для наблюдения: данные LMI показывают снижение запасов на 9% в годовом исчислении.

Динамика модального смещения также меняет видимый объём трейлерных перевозок. Данные SONAR O-Rail показывают рост внутренних интермодальных загруженных контейнеров на 7% за последние два года и на 5% за последние шесть месяцев. Международные загруженные контейнеры, напротив, снизились на 13% за два года и на 2% за шесть месяцев. Крейг Фуллер, основатель и генеральный директор FreightWaves, отметил, что этот сдвиг помогает объяснить, почему доля отказов от тендеров снизилась без соответствующего падения общего спроса на грузоперевозки.

В перспективе и Фуллер, и Ван де Камп ожидают, что спрос продолжит расти в пиковый сезон. Они указали на конец августа — период «тормозной проверки» (brake check), сезонную точку перегиба для мощностей, — как на вероятный сигнал того, вступает ли рынок в более активный цикл. Ван де Камп добавила, что структурные ограничения предложения в сочетании с потенциальным расширением промышленной активности за пределы центров обработки данных на жилищное строительство и автопромышленность могут продлить текущий цикл роста значительно дольше срока середины 2026 года, на который ссылаются некоторые аналитики.