Том Ли: Russell 2000 как «сжатая пружина» при коротких позициях на 99,8-м процентиле

Том Ли, председатель Bitmine Immersion Technologies, считает, что американские акции малой капитализации существенно недооценены. В октябрьской записке своей независимой исследовательской фирмы Fundstrat Ли описывает ETF на Russell 2000 как «сжатую пружину», при этом короткие позиции против эталонного индекса малых компаний находятся на 99,8-м процентиле.

Ли возглавляет Bitmine Immersion Technologies — компанию, контролирующую 4,9% всего эфира с запасами свыше 6 млн ETH. Хотя эта роль сделала его одной из самых заметных фигур в корпоративном накоплении Ethereum, его исследования акций в Fundstrat посвящены традиционным рынкам, где Russell 2000 служит ведущим индикатором сегмента малой капитализации США

Индекс Russell 2000 отслеживает около 2 000 американских компаний малой капитализации и широко считается эталоном американских акций малых компаний. Его поддерживает индексный провайдер FTSE Russell. iShares Russell 2000 ETF (IWM), крупнейший фонд, отслеживающий индекс, входит в число наиболее активно торгуемых ETF на рынке США. Поскольку меньшие компании обычно имеют более низкую рыночную капитализацию и меньшую торговую ликвидность, чем их аналоги из числа крупных компаний, изменения позиционирования по индексу привлекают внимание участников, следящих за настроениями в этом сегменте рынка США.

Показатель короткого интереса на 99,8-м процентиле означает, что медвежьи ставки против индекса выше, чем практически в любой другой момент его зафиксированной истории. Процентильные показатели такого рода помещают текущее позиционирование в его историческое распределение, то есть текущий уровень превышался лишь в 0,2% случаев. Короткие позиции предполагают продажу заимствованных акций вании снижения цен и в конечном итоге должны быть закрыты покупками — одна из причин, по которой массированное короткое позиционирование часто учитывается в рыночном анализе как мера того, насколько односторонними стали настроения. Именно этот экстремальный уровень позиционирования записка Ли характеризует как «сжатую пружину». Данные о коротком интересе по американским акциям и ETF публикуются на регулярной основе, поэтому подобные показатели можно отслеживать по мере выхода новых цифр.

Fundstrat — независимая исследовательская фирма из Нью-Йорка, сооснователем которой является Ли, ранее занимавший пост главного стратега по акциям в JPMorgan.

Этот материал впервые опубликован на COINOTAG.