Акции Tesla снижаются после неоднозначных результатов II квартала

Акции Tesla оказались под давлением на внебиржевых торгах в среду после того, как производитель электромобилей опубликовал неоднозначные финансовые результаты за второй квартал. Хотя выручка превысила прогнозы Уолл-стрит, более слабая, чем ожидалось, прибыль и скорректированная EBITDA затмили сильный рост поставок и расширение операций компании в области физического искусственного интеллекта.

Акции Tesla завершили основную торговую сессию на отметке $374,01, снизившись на 1,30% с предыдущего уровня закрытия $378,93. Падение ускорилось после публикации отчётности: во время внебиржевых торгах акции упали ещё на 4,13% — примерно до $358,55. Ранее в ходе сессии акции торговались вблизи $380, однако в течение дня постепенно снижались. (Источник: Google Finance)

Выручка превышает прогнозы, но прибыль разочаровывает

Tesla сообщила о выручке за второй квартал в размере $28,24 млрд, что заметно превысило консенсус-прогноз Bloomberg на уровне $26,32 млрд. Выручка выросла на 26% в годовом исчислении благодаря увеличению поставок автомобилей и росту энергетического бизнеса компании. (Источник: Tesla Investor Relations)

Однако показатели прибыльности оказались ниже ожиданий. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,33 — значительно меньше спрогнозированных аналитиками $0,50. Скорректированная EBITDA достигла $3,27 млрд по сравнению с прогнозом Уолл-стрит на уровне примерно $4 млрд.

Разрыв между сильной выручкой и слабыми результатами по чистой прибыли подчёркивает давление на маржу, с которым сталкивается Tesla по мере того, как мировой рынок электромобилей становится всё более насыщенным: китайские производители, такие как BYD, и традиционные автоконцерны расширяют свои электрические линейки. Слабые показатели прибыли объясняют, почему акции Tesla снизились, несмотря на превышение прогнозов по выручке. Инвесторы также выразили обеспокоенность маржинальностью компании, потребностями в капитале и затратами на расширение операций в области Robotaxi, искусственного интеллекта и человекоподобных роботов.

Одним из обнадёживающих сигналов стало то, что отток денежных средств Tesla оказался ниже ожидаемого, что может обеспечить компании большую финансовую гибкость при продолжении инвестиций в инфраструктуру ИИ и новые производственные проекты.

Сильные поставки поддерживают рост выручки

Tesla поставила 480 126 автомобилей во втором квартале — это на 25% больше, чем годом ранее, и значительно выше консенсус-прогноза Bloomberg, составлявшего 397 466 автомобилей. (Источник: Tesla)

Объёмы развёртывания систем накопления энергии достигли 13,5 гигаватт-часов — рост более чем на 50% по сравнению с 8,8 гигаватт-часами, зафиксированными в первом квартале. Энергетический сегмент стал всё более значимым вкладчиком в результаты Tesla, обеспечивая диверсификацию выручки за пределами автомобильных продаж на фоне растущего в мировом масштабе спроса на сетевые системы аккумуляторного хранения энергии.

Региональные показатели продаж были неоднозначными. В Соединённых Штатах, как сообщается, на спрос повлияло истечение срока действия федерального налогового кредита на электромобили, который предусматривал до $7 500 на каждый соответствующий критериям автомобиль; по прогнозу Cox Automotive, внутренние продажи Tesla снизятся на 20%. Международные рынки оказали более весомую поддержку: количество регистраций в Большой Европе в мае выросло почти на 108%, а число регистраций в Европейском союзе более чем удвоилось за тот же период.

Дальнейшая динамика акций Tesla, вероятно, будет зависеть от способности компании преобразовать устойчивые поставки автомобилей и свои амбиции в области ИИ в стабильное улучшение показателей прибыли.