Singapore, Singapore, August 27, 2026 (Chainwire) — TermMax, протокол кредитования с фиксированной ставкой, созданный Term Structure Labs, объявил 26 August, что получил стратегические инвестиции от YZi Labs, венчурной фирмы, ранее известной как Binance Labs, которая в January 2025 провела ребрендинг, расширив свою миссию за пределы Web3 в AI и biotech. Условия сделки не раскрываются.

TermMax был отобран для Season 3 программы EASY Residency, инкубационной программы YZi Labs для ранних проектов, и на сегодня привлек более $8 million. Среди более ранних инвесторов — Cumberland DRW, криптовалютное подразделение количественной торговой фирмы DRW, которое возглавило seed round проекта в 2023 году, а также HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital и MZ Web3 Fund.

Протокол работает в mainnet с April 2025 и теперь развернут в 10 EVM-compatible chains, предлагая 60 markets с фиксированной ставкой и 40 strategy vaults, при total value locked на уровне tens of millions of dollars и более 1.5 million зарегистрированных wallets. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital и Origami выступают в роли Curators, управляя strategy vaults в протоколе. Токен $TMX завершил свой TGE 25 August.

Публичная позиция самого инвестора указывает на разрыв, который призвана закрыть эта инвестиция. В посте от 14 August, описывающем, что компания хочет видеть созданным, YZi Labs написала, что tokenized blue-chip equities достигли значительного объема, но финансовый прикладной слой вокруг них — credit, collateral management, risk transfer и structured products — остается недоразвитым, а options и другие продукты для передачи риска особенно заметно отсутствуют.

YZi Labs разместила эту инвестицию именно там, где находится этот разрыв.

"Когда я ушел из банковского сектора, на chain лежали активы на несколько hundred billion dollars без единой напрямую наблюдаемой interest rate curve между ними. На traditional markets это было бы немыслимо. Именно это заставило меня решить построить эту инфраструктуру on-chain."

— Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax

Tokenized equities — самый быстрорастущий класс активов on-chain, и сейчас их объем составляет $2.48 billion, а число holders выросло на 165% за 30 days.

TermMax интегрировал Ondo Global Markets в January 2026, чтобы запустить первый market кредитования с фиксированной ставкой, принимающий tokenized U.S. equities в качестве collateral, а затем добавил bStock от Binance. В August протокол был запущен на Robinhood Chain, Layer-2 сети розничного брокера, созданной для tokenized real-world assets, где QQQ, SPY и NVDA могут использоваться в качестве collateral против USDG.

Однако финансирование — это лишь половина того, что нужно tokenized equities. Почти вся инфраструктура для tokenized equities в этом году была направлена в perpetual futures, и почти ничего — в options, что резко контрастирует с traditional markets, где listed equity options относятся к числу наиболее активно торгуемых derivatives.

Именно TermMax Alpha меняет эту ситуацию, по словам компании: options с physical delivery, без liquidation до expiry. Conversion price фиксируется при открытии позиции, а расчет по позиции производится через physical delivery на expiry. Поэтому направленно верная позиция не может быть выбита несколькими минутами волатильной торговли при низкой liquidity — тем самым failure mode, который делает perpetuals неподходящими для низколиквидного сегмента tokenized equities.

Эта модель без liquidation основана на решении, проходящем через весь протокол: когда liquidation все же происходит, расчет выполняется через physical delivery, а collateral передается кредитору напрямую, а не продается на рынке. Обычное предположение — что collateral можно продать по fair value по требованию — работает для ETH и не работает для tokenized equity с глубиной в несколько million dollars.

На institutional стороне TermPrime завершил свою первую live trade в Canton Network в конце June и с тех пор расширил сеть counterparties до nine institutions. TermMax управляет ранним validator node в Canton, а TermPrime готов поддерживать lending business для institutions там через open markets.

TermMax имеет оценку DeFiSafety Process Quality Review на уровне 93%, что соответствует Aave V3.

"Наша цель заключалась не в том, чтобы учить traditional institutions DeFi. Наша цель — позволить DeFi вырасти в нечто достаточно профессиональное, чтобы по-настоящему обслуживать finance."

— Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax

То, чем TermMax хочет быть, по словам компании, — не очередным lending protocol, а самим on-chain interest rate curve. Большинство крупных DeFi lending markets формируют ставки на основе utilization пула; в traditional finance benchmark curves, такие как Treasury yields, задают ориентир для ценообразования по loans и derivatives — именно такую роль TermMax, по его словам, призван выполнять on-chain.

About TermMax

TermMax — это marketplace для borrowing и lending с fixed-rate и fixed-term, созданный Term Structure Labs, работающий в mainnet с April 2025 и развернутый в 10 EVM-compatible chains, где он поддерживает 60 fixed-rate markets и 40 strategy vaults. Протокол разделяет debt на три торгуемых token: FT (principal), XT (interest and option value) и GT (ERC-721 receipt для leveraged positions). Professional Curators задают целевые APR ranges в изолированных markets и управляют strategy vaults, а liquidation проводится через physical delivery collateral. Co-founder и CEO Jerry Li имеет 25 years опыта на global financial markets и занимал должность Managing Director в Deutsche Bank, где отвечал за fixed income и FX для Greater China.

Website:

About YZi Labs

YZi Labs управляет активами на сумму более $10 billion по всему миру. Инвестиционная философия компании ставит impact на первое место — мы считаем, что meaningful returns естественным образом последуют за этим. Мы инвестируем в ventures на всех стадиях, уделяя приоритет проектам с прочной фундаментальной базой в Web3, AI и biotech. Портфель YZi Labs включает более 300 projects из более чем 25 countries на шести continents. Среди notable portfolios — Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI и другие. Более 65 portfolio companies YZi Labs прошли через нашу инкубационную программу EASY Residency. Для получения дополнительной информации следите за YZi Labs в X (@yzilabs).

Website:

Contact

TermMax Marketing Team — hello@cipherdance.com