На прошлой неделе Strategy направила больше средств на выкуп собственных привилегированных акций, чем на покупку биткоина, согласно документу, поданному в понедельник в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Еженедельная отчетность охватила как последнюю покупку биткоина компанией, так и продолжающийся выкуп привилегированных акций Stretch, а также разбивку источников финансирования этих операций.

Компания приобрела 1 036 биткоинов за $81,9 млн по средней цене $79 012 за монету. За тот же период она заплатила $188,3 млн за выкуп привилегированных акций Stretch. Обе цифры содержатся в одном еженедельном документе.

Это вторая подряд недельная покупка биткоина компанией Strategy. Неделей ранее компания приобрела 811 биткоинов за $65,5 млн, доведя свои запасы до 849 328 биткоинов перед последней покупкой.

Майкл Сейлор намекнул на покупку в воскресенье в своей обычной публикации в X, где он делится подсказками почти каждое воскресенье перед еженедельным отчетом компании. Документ SEC подтвердил покупку на следующий день.

Откуда взялись деньги

Strategy профинансировала обе сделки, продав около 2,05 млн обыкновенных акций в рамках программы at-the-market, которую она использует для постепенного выпуска новых акций на открытый рынок. Продажи принесли $283,8 млн чистой выручки.

Из этой суммы $188,3 млн направлены на выкуп привилегированных акций, а $81,9 млн — на покупку биткоина. Оставшиеся $13,6 млн зачислены на долларовый денежный баланс компании, и три суммы в совокупности составляют полные $283,8 млн привлеченных средств.

Выкуп охватил около 1,89 млн акций Stretch — класса ценных бумаг, отдельного от обыкновенных акций компании. Привилегированные акции имеют приоритет над обыкновенным капиталом в структуре капитала компании и предполагают дивидендные обязательства, при этом привилегированные классы Strategy начисляют дивиденды ежедневно — обязательство, которое компания на прошлой неделе покрыла за счет долларового резерва. Выкупленные в рамках программы акции перестают находиться в обращении, сокращая базу начисления ежедневных дивидендов. Неделей ранее Strategy потратила на ту же программу $208,2 млн.

С начала октября компания направила около $1,06 млрд на эти выкупы. За тот же период она потратила $219,7 млн на биткоин, то есть объем выкупа привилегированных акций оказался почти в пять раз больше. Для компании, чья казначейская стратегия исторически была сосредоточена на направлении привлеченного капитала в накопление биткоина, такое распределение означает существенное перераспределение, и предстоящие еженедельные отчеты покажут, сохранится ли эта тенденция.

Холдинги и резервы

Казна Strategy теперь составляет 850 364 биткоина, приобретенных в совокупности за $64,16 млрд — в среднем по $75 456 за монету по всем покупкам на сегодняшний день. Эта позиция равна примерно 4,05% от ограниченного предложения биткоина в 21 млн монет — крупнейший запас биткоина среди публичных компаний, — и количество монет у компании теперь превышает 850 000. Последняя покупка была совершена по цене выше средней себестоимости монеты для компании, что немного увеличило средневзвешенный показатель.

Компания также поддерживает отдельный долларовый резерв, который снизился с $4,79 млрд до $4,77 млрд после того, как Strategy использовала $21,1 млн для покрытия дивидендов по привилегированным акциям. Этот резерв отделен от долларового денежного баланса, который вырос примерно на 10% — с $132,7 млн до $146,2 млн.

Акционеры одобрили ежедневные дивиденды по четырем привилегированным акциям компании. Привилегированные акции Stretch вернули себе номинальную стоимость $100 на прошлой неделе, и Strategy продолжала покупать их даже после достижения номинала, хотя с тех пор они слегка опустились ниже этого уровня. По рыночным данным, акции торгуются около $99,7, показывая рост за последний один и три месяца после восстановления от годового минимума около $75.

Обыкновенные акции Strategy упали примерно на 3% до около $125 в предторговых торгах в понедельник, при этом другие рыночные данные показывали цену около $124. За последний месяц акции потеряли более 16%.

Источник: Blockonomi