Уолл-стрит показал лучшую неделю с апреля на фоне слабого отчета по занятости, снизившего опасения по поводу повышения ставок
Ключевые выводы
- •В июле экономика США потеряла 23,000 рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно хуже ожиданий роста на 80,000; июньский показатель занятости был пересмотрен вниз на 37,000.
- •Все три основных фондовых индекса завершили неделю ростом: Nasdaq прибавил 5%, а S&P 500 — почти 3.5%, что стало лучшим недельным результатом с апреля.
- •Доходность 2-летних казначейских облигаций за неделю снизилась на 4.2%, что стало крупнейшим падением с июня и сигналом о снижении ожиданий скорого повышения ставок ФРС.
- •Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре упала до 42% с 55%, а вероятность сохранения ставок без изменений до конца года выросла до 24.8% с 15.5%.
- •Теперь внимание инвесторов сосредоточено на отчете по индексу потребительских цен за июль, который выйдет 12 августа и станет следующим важным ориентиром для политики ФРС.
Акции США завершили пятницу ростом, зафиксировав лучшую неделю с апреля, после более слабого, чем ожидалось, отчета по занятости, который ослабил опасения по поводу очередного повышения ставки Федеральной резервной системой.
Dow Jones Industrial Average вырос на 151 пункт, или на 0.3%, за день. S&P 500 прибавил 0.6%, а Nasdaq поднялся на 1.3%. Недельный рост был еще заметнее: Nasdaq вырос на 5%, а S&P 500 — почти на 3.5%. Все три основных индекса завершили неделю в плюсе.
Июльский отчет по занятости стал катализатором ралли
Катализатором стал июльский отчет по рынку труда, опубликованный в пятницу утром Министерством труда. В прошлом месяце экономика США потеряла 23,000 рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно ниже ожидавшегося экономистами прироста на 80,000. Июньский показатель занятости также был пересмотрен вниз на 37,000.
Уровень безработицы снизился до 4.1% с 4.2%, что было небольшим изменением и почти не повлияло на общую картину ослабевающего рынка труда. В рамках двойного мандата Федеральной резервной системы, направленного на баланс ценовой стабильности и максимальной занятости, ослабление рынка труда напрямую снижает давление в пользу дальнейшего ужесточения политики, поэтому рынки акций и облигаций отреагировали так резко.
Рынок облигаций растет на слабых данных по занятости
Рынок облигаций быстро отреагировал на данные. Доходность 2-летних казначейских облигаций за неделю снизилась на 4.2%, что стало крупнейшим недельным падением с июня. Доходность 10-летних бумаг опустилась ниже 4.66%.
Цены на облигации движутся в противоположном направлении от доходности, поэтому снижение доходностей означало ралли на рынке облигаций. За ним последовали и акции.
Дэвид Розенберг из Rosenberg Research назвал отчет «bond-bullish» и заявил, что не видит оснований для повышения ставки ФРС в сентябре или позже.
Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась до 42% с 55% до выхода отчета. Трейдеры теперь оценивают в 24.8% вероятность того, что ставки останутся без изменений до конца года, по сравнению с 15.5% днем ранее.
Внимание смещается к CPI
Теперь, когда отчет по занятости уже опубликован, инвесторы переключают внимание на данные по инфляции. Индекс потребительских цен за июль будет опубликован 12 августа, а индекс цен производителей — 13 августа. Кристофер Шаффер из Talaria Capital Management заявил, что отчет по занятости сосредоточил «100% внимания на CPI».
Сезон отчетности подходит к завершению, но публикации результатов Super Micro Computer, Applied Materials и Cisco Systems все еще остаются в календаре и будут привлекать внимание.
На нефтяном рынке цены в пятницу снизились, поскольку сохранялась неопределенность вокруг ситуации между США и Ираном. Иран и Оман продолжают работать над соглашением о повторном открытии Ормузского пролива, при этом, как сообщается, Иран стремится не допустить прохода по нему американских и израильских судов.
Следующее крупное испытание для рынка наступит в среду, 12 августа, когда будет опубликован отчет по CPI.
The post Wall Street Has Its Best Week Since April. Here’s What Triggered the Rally. appeared first on CoinCentral .
