Американские акции закрылись в пятницу ростом, завершив нестабильную неделю на Уолл-стрит, в течение которой все три основных индекса оказались в положительной территории, несмотря на распродажу в середине недели. Рост произошел даже на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций до уровней, не наблюдавшихся десятилетиями; пятничная сессия подвела итог нескольким дням колебаний, обусловленных меняющимися ожиданиями по ставкам и геополитическими новостями.

Промышленный индекс Dow Jones вырос на 479 пунктов, или 0,9%, до 51 829, а S&P 500 и Nasdaq Composite прибавили примерно по 0,5%, according to данным The Wall Street Journal. За неделю Dow вырос на 0,3%, S&P 500 — на 1,2%, Nasdaq — на 2%, несмотря на коррекцию в середине недели.

Akamai Technologies, компания в области облачных вычислений и кибербезопасности, стала одним из лидеров роста в пятницу. Ее акции выросли на 3% после объявления многолетнего соглашения с компанией в сфере искусственного интеллекта Anthropic. Meta Platforms, материнская компания Facebook, Instagram и WhatsApp, также провела сильную неделю: акции подскочили почти на 13% на волне интереса к ее новому агенту искусственного интеллекта под названием Muse.

Волатильность на рынке облигаций давит на настроения

На рынке облигаций на неделе произошли резкие колебания. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла максимального уровня с 2007 года, коснувшись отметки 5,228%, прежде чем немного снизиться. В пятницу она закрылась на уровне 5,18%, что по-прежнему является 19-летним максимумом. Доходность 30-летних облигаций остановилась на 5,5%, впервые за 22 года преодолев эту отметку. Доходность двухлетних облигаций слегка снизилась, закрывшись на 4,862%.

Доходность долгосрочных бумаг росла по мере переоценки рынками траектории монетарной политики, поднимая базовые ставки заимствований до максимумов, последние раз зафиксированных перед мировым финансовым кризисом. Доходность 10-летних облигаций служит эталонной ставкой для всей экономики, поэтому ее рост транслируется в ставки по ипотеке, корпоративным облигациям и потребительскому кредитованию — одна из причин, по которой за этим следят далеко за пределами облигационных торговых площадок.

The last time US Treasury yields were this high, total US national debt stood at just $8.9 trillion. Today, US debt stands at $40.1 trillion. That's +$31.2 trillion more, or over 4.5 TIMES higher. This means every 1 percentage point in the average cost of servicing the debt now… pic.twitter.com/xnKNXMGuR

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 25, 2026 (via X)

Эта арифметика важна для фискальной политики: тот же сдвиг средней стоимости обслуживания долга на 1 процентный пункт теперь применяется к балансу, который более чем в четыре раза превышает уровень 2007 года.

Рост доходности был обусловлен рядом факторов. Среди них — жесткие комментарии представителей Федеральной резервной системы, высокие цены на энергоносители, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, и более сильный, чем ожидалось, отчет по индексам деловой активности (PMI).

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам сейчас показывают вероятность повышения ставки в октябре примерно 64–66%. Рынки также закладывают еще три повышения по 25 базисных пунктов до конца 2027 года.

Цены на нефть снизились на оптимизме вокруг Ормузского пролива

Цены на нефть падали в течение недели на сообщениях о том, что американские и иранские переговорщики обсуждают сделку по повторному открытию Ормузского пролива — критически важного узла мировых поставок энергоносителей. По имеющимся данным, Иран попросил США вернуться к меморандуму о взаимопонимании от июня. Рынки энергоносителей потряс конфликт на Ближнем Востоке, который до снижения цен на этой неделе удерживал их на повышенных уровнях. Поскольку цены на энергоносители влияют на инфляционную статистику, формирующую ожидания по ФРС, направление нефтяных цен тесно связано с прогнозом по ставкам, который определял колебания рынка облигаций на этой неделе.

Нефть West Texas Intermediate упала на 2,33% до $92,41 за баррель. Нефть Brent, международный эталон, снизилась на 2,14% до $104,32 за баррель.

Торговые переговоры США и Китая в центре внимания

Трейдеры также следили на этой неделе за развитием отношений между США и Китаем. Торговые переговоры продолжились в ходе визита председателя КНР Си Цзиньпина в США, а министр финансов Скотт Бессент заявил, что две страны договорились продлить торговое перемирие на два месяца; подробности переговоров ожидаются в ближайшее время. Продление перемирия означает временную деэскалацию напряженности между двумя крупнейшими экономиками мира.

Потребительские настроения

В пятницу вышли и данные о потребительских настроениях. Сентябрьский показатель Мичиганского университета снизился, но оказался не таким низким, как оценивалось первоначально. Опрос, за которым внимательно следят как за индикатором ценовых ожиданий домохозяйств, показал рост инфляционных ожиданий потребителей, в том числе на долгосрочную перспективу, что добавляет еще один фактор для Федеральной резервной системы при принятии предстоящих решений.

Прогноз

Некоторые аналитики отмечают, что сохранение высокой доходности может в конечном итоге оказывать давление на цены акций и экономический рост. Другие утверждают, что экономика до сих пор оставалась устойчивой, несмотря на это давление.

В ближайшие дни инвесторы будут продолжать следить за доходностью облигаций, ценами на нефть и торговыми переговорами для определения дальнейшего направления. Решение ФРС в октябре и обещанные детали продления торгового перемирия — ближайшие ориентиры в календаре.

Источник: Coin