Фьючерсы на акции США во вторник утром двигались без четкой направленности: неопределенность вокруг войны с Ираном, ситуации на рынке облигаций и очередного шага Федеральной резервной системы по процентной ставке в значительной степени удерживала покупателей в стороне.

Фьючерсы на промышленный индекс Dow Jones (YM=F) и S&P 500 (ES=F) снизились примерно на 0,5%, а контракты на Nasdaq-100 (NQ=F) опустились на 0,8% после того, как акции завершили август с солидным ростом.

Акции вошли в сентябрь с двузначной доходностью с начала года и продолжающими расти ожиданиями по прибыли. Однако волатильные цены на нефть и возможное возобновление повышений ставки ФРС дали инвесторам повод для беспокойства накануне исторически самого слабого месяца для фондового рынка.

Цены на нефть оставались повышенными после того, как США и Иран в воскресенье вновь перешли к активным военным действиям: фьючерсы на Brent (BZ=F), мировой эталон, торговались около $90 за баррель. Доходность казначейских облигаций также оставалась высокой: доходность 10-летних бумаг (^TNX) выросла до 4,75% — уровня, который повышает стоимость заимствований во всей экономике и, как правило, давит на оценку акций, особенно чувствительных к ставкам бумаг роста.

Во вторник опрос вакансий и текучести кадров (JOLTS) откроет серию обновлений по рынку труда на этой неделе, дав представление о найме и увольнениях по собственному желанию перед ежемесячным отчетом о занятости в пятницу. Данные по рынку труда имеют дополнительный вес, поскольку руководители ФРС подчеркивали баланс между инфляцией и занятостью при выработке политики, а значит, цифры этой недели напрямую влияют на ожидания относительно следующего решения центробанка. Публикации S&P Global и Института управления поставками (ISM) также дадут представление о ситуации в промышленности.

Поток отчетов о прибыли за второй квартал, возможно, сошел на нет, но публикации Dell (DELL) и Palo Alto Networks (PANW) покажут, как крупные корпорации расходуют средства на технологии и облачные сервисы — важный сигнал для инвесторов, отслеживающих, сохраняется ли обусловленный ИИ инвестиционный бум в компаниях.

Нефть наращивает рост, акции падают на фоне нового предупреждения Трампа в адрес Ирана

Сообщает AFP:

Цены на нефть во вторник продолжили расти на фоне опасений новой волны военных столкновений между США и Ираном после эскалации в выходные и предупреждения Дональда Трампа, что он «жестко» ударит по этой стране.

Очередной обмен ударами между противниками еще больше усилил опасения по поводу инфляции, которая вынуждает центробанки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, взбудоражило рынки акций.

После шести месяцев войны конфликт остается в тупике: Тегеран удерживает закрытым стратегический Ормузский пролив, а Вашингтон продолжает контрблокаду иранских портов. Пролив является одним из важнейших «узких мест» мировой морской нефтяной торговли, поэтому его длительное закрытие сохраняет давление на глобальные цены на нефть и, как следствие, на инфляционные показатели во всем мире.

В воскресенье США нанесли удары по иранскому острову в этом водном пути, и Тегеран быстро нанес ответный удар по американским военным объектам на Ближнем Востоке. Этот обмен вызвал опасения возврата к крупномасштабным боевым действиям, при этом президент США пообещал ответить.

«Мы нанесем по ним жестокий удар», — заявил Трамп, по словам корреспондента Fox News, кратко поговорившего с ним. «Ответ будет».

Почему Toyota и Honda сильнее всех пострадают от канадских автомобильных тарифов Трампа

Сообщает Pras Subramanian из Yahoo Finance:

В неожиданном повороте японские автопроизводители Toyota (TM) и Honda (HMC) рискуют потерять от угрожаемых президентом Трампом тарифов на автомобили канадской сборки больше, чем любой американский автопроизводитель.

В записке для клиентов глава глобального автомобильного акционерного исследования JPMorgan Securities Хосе Асуменди отметил, что в прошлом году автомобили канадской сборки составили почти четверть продаж Honda в США и 17% продаж Toyota.

Трамп пригрозил ввести 50-процентные тарифы — вдвое выше действующей ставки в 25% — на импортируемые из Канады автомобили, грузовики и автозапчасти с 1 января 2027 года. Сроки имеют значение для отрасли: автопроизводители обычно планируют производство и поставки за годы вперед, а Канада, США и Мексика с 2020 года интегрированы в рамках торгового соглашения USMCA, что делает трансграничные цепочки поставок основой североамериканского автомобилестроения.

Общепринятым было мнение, что крупнейший финансовый удар от тарифов на канадские товары понесут автопроизводители «большой тройки» — GM (GM), Ford (F) и Stellantis (STLA). Однако, по данным Reuters, два японских автоконцерна выпускают более трех четвертей всех автомобилей, производимых в Канаде, и новые тарифы могут вынудить их закрыть часть канадских сборочных линий, поскольку производство станет экономически нецелесообразным.

Рынок акций готовится к «сентябрьскому эффекту»

Сентябрь может стать более ухабистым месяцем для акций, если ориентироваться на историю.

По данным Райана Детрика из Carson Group, сентябрь — самый слабый месяц года для фондового рынка. Индекс S&P 500 (^GSPC) в среднем снижается на 0,6% в этот месяц и приносит положительную доходность лишь в 45% случаев. Наряду с февралем сентябрь — единственный месяц года со средней отрицательной доходностью.

Волатильность также имеет тенденцию резко расти, а промежуточные выборы в этом году добавляют дополнительный фактор неопределенности. Исторические прецеденты подтверждают это: прошлые сентябре совпадали с заметными эпизодами рыночного стресса, включая финансовый кризис 2008 года и распродажу на фоне повышения ставок в 2022 году, что является одной из причин устойчивости сезонной репутации этого месяца среди стратегов.

Но это лишь тенденции, и именно сезонность не движет рынками. Главный технический стратег LPL Financial Адам Тернквист ожидает роста волатильности, однако это может создать и возможности для покупок для инвесторов.

«Сейчас много макрофакторов, которые, на мой взгляд, могут подогреть рост волатильности», — сказал Тернквист Yahoo Finance в понедельник, ссылаясь на геополитическую напряженность и растущие ставки на повышение ставки ФРС.

«История с прибылью прекрасна, но для рынка мы сейчас не на этом этапе — до следующего сезона отчетности», — добавил Тернквист. — Поэтому я считаю, что базовый сценарий здесь — повышенная волатильность и потенциальная возможность для покупки в случае заметной коррекции».

Что происходит сегодня

Экономические данные: итоговый индекс деловой активности в промышленности США от S&P Global за август (прогноз 53,3, ранее 53,2); индекс ISM для промышленности за август (прогноз 55,2, ранее 55,6); индекс цен ISM за август (прогноз 71,2, ранее 71,1); новые заказы ISM за август (прогноз 57, ранее 56,7); занятость ISM за август (прогноз 52,5, ранее 52,8); расходы на строительство в июле по сравнению с предыдущим месяцем (прогноз 0%, ранее -0,1%); вакансии по JOLTS за июль (прогноз 7,3 млн, ранее 7,359 млн); уровень увольнений по собственному желанию по JOLTS за июль (ранее +2%); уровень сокращений по JOLTS за июль (ранее +1,1%); активность в сфере услуг ФРС Далласа за август (ранее 6,6); общие продажи автомобилей Omdia за август (прогноз 16,3 млн, ранее 16,33 млн).

Календарь отчетности: Palo Alto Networks (PANW), Dell Technologies (DELL), Medtronic (MDT), MongoDB (MDB).

Главные новости за ночь:

• Председатель SEC добивается передачи штатам США полномочий по резолюциям акционеров
• Apple заявляет, что OpenAI уничтожает доказательства в деле о коммерческой тайне
• Трамп заключил сделки по ценам на лекарства для Medicaid с девятью фармацевтическими компаниями
• State Farm подала иск от округа Лос-Анджелес за предполагаемую ненадлежащую обработку требований о возмещении ущерба от лесных пожаров
• ИИ может вызвать глобальный экономический спад, предупредил Эндрю Бейли на G20