Акции SpaceX (SPCX) снизились в среду утром, что ставит под угрозу трехдневную серию роста на фоне давления растущих доходностей казначейских облигаций на американские фондовые рынки. В начале торгов акции упали примерно на 1,6% до $169,05, отдав часть значительного роста, зафиксированного в пятницу, понедельник и вторник. Откат произошел на фоне того, как инвесторы оценивали рост стоимости заимствований, крупный план привлечения долга и период недавнего операционного прогресса.

Space Exploration Technologies Corp., торгующаяся под тикером SPCX, вошла в сессию после отскока, связанного с недавней активностью запусков Starship и Falcon.

Рост доходностей казначейских облигаций давит на акции роста

Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,36%, а доходность 30-летних выросла до 5,73%. Рост доходностей, увеличивающий стоимость заимствований по всей экономике, опустил основные американские индексы и усилил давление на акции роста, включая недавно вышедшую на биржу SpaceX. Такая чувствительность к ставкам — знакомая черта акций роста: когда долгосрочные доходности растут, будущая прибыль дисконтируется сильнее, что давит на недавно размещенные компании, по-прежнему финансирующие капиталоемкие программы, такие как Starship, Starlink и расширяющийся ИИ-дата-центрный проект.

Недавний рост акций был значительным. SpaceX прибавила 7,35% в пятницу и еще 7,63% в понедельник, а во вторник добавила 0,49%. Трехдневное ралли последовало за более слабым периодом торгов после того, как акции достигли $225 после июньского дебюта компании на рынке. Значительную часть времени акции находились ниже отметки $150, прежде чем преодолели этот уровень на прошлой неделе.

Планируемое привлечение долга на $40 млрд привлекает внимание инвесторов

SpaceX готовится привлечь около $40 млрд нового долга, сообщает Financial Times. Предлагаемый пакет включает примерно $10 млрд банковских кредитов и $30 млрд долгов инвестиционного уровня. Финансирование может возглавить Apollo Global Management, его закрытие возможно в 2027 году. Поскольку условия облигаций устанавливаются с учетом текущих доходностей, процентная среда до возмож закрытия в 2027 году — один из факторов, который определит итоговую стоимость пакета.

Средства помогут профинансировать закупки чипов Nvidia для дата-центров по мере расширения операций SpaceX в области искусственного интеллекта. По состоянию на 30 июня компания сообщила о долге в размере $38,4 млрд и обязательствах по финансовому лизингу в $1,1 млрд. Она также располагала примерно $100 млрд в денежных средствах и рыночных ценных бумагах, поддерживая орбитальный тест Project Suncatcher от Google. Если привлечение будет завершено в заявленном объеме, оно примерно сравняется со всей долговой нагрузкой компании на 30 июня, поэтому пакет привлек внимание наряду с операционными результатами.

Сообщение о крупном пакете финансирования дало инвесторам новый фактор для оценки наряду с операционным прогрессом компании и планами расходов.

Недавние запуски поддержали ралли

Операционные новости способствовали недавнему восстановлению. SpaceX завершила полный орбитальный тест Starship и развернула 26 спутников Starlink V3, несмотря на отказ двигателя во время выведения. Компания также отправила четырех астронавтов на Международную космическую станцию и в ту же неделю выполнила серию других запусков.

Наблюдатели за рынком также отслеживали изменение оценки компании после того, как акции снова поднялись выше $170. В понедельник аналитик Morgan Stanley Адам Джонас сохранил рейтинг Overweight и целевую цену $300. Goldman Sachs повысил целевую цену с $220 до $230, сохранив рейтинг Buy. Вместе эти опубликованные цели в $230 и $300 охватывают уровень $225, достигнутый акциями после июньского дебюта, давая читателям ориентир относительно того, где компания торгуется по сравнению с ранней историей на публичном рынке.

Акции SpaceX оставались ниже июньского пика несмотря на отскок. Среда и снижение отразили более широкую слабость рынка, рост доходностей казначейских облигаций и renewed внимание к планируемым заимствованиям компании. Инвесторы продолжали следить за запусками, расширением в ИИ и оборонными контрактами по мере того, как SpaceX проходит первые месяцы в качестве публичной компании, при этом путь предлагаемого финансирования к возможному закрытию в 2027 году остается одной из фиксированных точек в его календаре.