IPO на $75 млрд уже было переоценено рынком вниз на 40%. Согласно последнему прогнозу цены от ИИ Google Gemini, дисконт близок к своему пределу; модель также прогнозирует, что к концу 2026 года акции SpaceX достигнут $160–180 при базовом сценарии $170. Важный контекст: Gemini — это универсальная ИИ-модель Google, а не аналитический отдел инвестиционного банка, поэтому целевой уровень представляет собой сценарий, сгенерированный моделью, а не банковский рейтинг с опубликованной методологией — это различие следует учитывать наряду с метриками, на которые ссылается модель.

После рекордного дебюта в июне 2026 года акции торгуются в районе $136. Бычий сценарий строится на регулярных денежных потоках и доминировании в запусках.

Значительную часть оценки обеспечивает Starlink. Число подписчиков за год удвоилось до 12,0 млн, и этот масштаб уже отражается в финансовых результатах. Выручка во II квартале достигла $7,81 млрд. Скорректированная EBITDA — показатель прибыльности, исключающий проценты, налоги, износ и амортизацию, — выросла на 191% до $3,54 млрд; это важная цифра для компании, чья оценка строится на будущем расширении маржи, в бизнесе, где сначала идут инфраструктурные расходы, а выручка от подписчиков приходит позже.

Инфраструктурное преимущество компании продолжает расширяться. В августе Starlink превысила отметку в 11 000 активных спутников, чему способствовали более 100 запусков ракет Falcon в этом году. Поскольку SpaceX сама производит свои спутники и выводит их на орбиту ракетами, которыми также сама управляет, компания определяет собственный темп запусков; потенциальным конкурентам, таким как Project Kuiper от Amazon, приходится покупать мощности у сторонних провайдеров — в этот список входила и Falcon 9 от самой SpaceX. Gemini характеризует это как высокомаржинальную монополию в широкополосном доступе де-факто. Немногие конкуренты способны поддерживать темп запусков, необходимый для сокращения разрыва.

Есть и компонент, связанный с ИИ. Интеграция синергий с активами xAI могла бы открыть путь к государственным контрактам, связанным с обработкой данных ИИ на орбите. Главный риск — исполнение. Регуляторные или технические задержки в графике полезной нагрузки Starship напрямую ослабили бы историю роста; Starship — ракета-носитель тяжёлого класса нового поколения от SpaceX, рассчитанная на доставку значительно большего объёма полезной нагрузки за один запуск по сравнению с Falcon, поэтому её график определяет, как быстро может расти мощность.

При таком негативном сценарии акции могли бы опуститься к $115. Напротив, устойчивый рост числа подписчиков способен подтолкнуть их к $175 в рамках бычьего пути.

Прогноз цены SpaceX: по мнению ИИ Google Gemini, оценку поддерживает Starlink

Период после IPO был волатильным, а затем конструктивным. В середине июня SPCX взлетела до $226, после чего возобладало давление продавцов.

Снижение продолжалось шесть недель. В июле акции опустились с $172 через $150 и $130 к минимуму около $106 в конце месяца. Август принёс разворот. Устойчивый рост поднял акции с $110 до $150 к середине месяца, сформировав явное V-образное восстановление на 30-минутном графике.

Впоследствии это ралли остыло. В последней сессии акции закрылись на отметке $136,92, прибавив $0,90, или 0,66%, после торговли в узком диапазоне между $135,78 и $137,21. Узкий диапазон указывает на ограниченную уверенность участников в ближайшей перспективе.

Сопротивление находится на уровне $150, который в августе дважды отбивал рост; выше расположен уровень $160. Поддержка просматривается около $130, где на прошлой неделе вступили в игру покупатели. Ниже уровень $115 соответствует негативному сценарию.

Импульс выглядит нейтральным, а не направленным. Акции скорректировались с $150 до $130, восстановили половину этого падения, а затем остановились. Такая модель отражает рынок, ожидающий новой информации. Покупатели не сдали августовский рост, но и перестали давить вверх.

Следующим катализатором, вероятно, станут данные о числе подписчиков за III квартал. Если они окажутся сильными, уровень $170 вернётся в фокус внимания.

SpaceX выстроила защитный ров до того, как рынок её переоценил. LiquidChain всё ещё строит до прихода толпы

Тезис восстановления SpaceX строится на инфраструктуре, которую становится невозможно игнорировать. Сначала масштабировалась Starlink, за ней последовали денежные потоки, и только теперь оценка начинает догонять.

LiquidChain стремится занять аналогичную нишу в криптоиндустрии.

Bitcoin, Ethereum и Solana располагают огромными пулами пользователей и ликвидности, но при этом продолжают функционировать как отдельные системы. Перемещение между ними означает использование мостов, дублирование развёртываний, дополнительные комиссии, проскальзывание и фрагментацию капитала. Кросс-чейн-мосты, в частности, несут документально подтверждённую нагрузку в плане безопасности: несколько крупнейших взломов в истории отрасли были направлены именно на протоколы мостов.

LiquidChain создаёт единый слой исполнения, призванный объединить все три сети и позволяющий одному развёртыванию охватывать несколько экосистем без необходимости для разработчиков заново выстраивать всё для каждой цепочки.

Именно здесь кроется асимметрия. Сети с большой капитализацией уже торгуются по ценам состоявшейся инфраструктуры. LiquidChain пока находится на стадии, когда рынок решает, сколько может стоить её инфраструктура. Эта параллель носит тематический, а не прямой характер: SPCX — листингованная акция с квартальной отчётностью, тогда как токен на стадии пресейла ещё не начал публичные торги.

На текущем пресейле цена LiquidChain составляет $0,01454, привлечено чуть более $920 000. Если единое многоцепочечное исполнение наберёт обороты, разрыв между построенной инфраструктурой и признанной рынком ценностью может не сохраниться надолго.