Соединённые Штаты вступают в самую дорогую фазу пенсионного периода. Некоторые из самых пожилых граждан страны имеют право на более чем 100 000 долларов в год совокупных выплат Social Security, оставаясь при этом частью одного из самых богатых поколений Америки. В то же время государственный долг в этом месяце превысил отметку в 40 триллионов долларов, а Social Security движется к неплатёжеспособности к 2032 году — что означает: для оставшихся позади поколений может быть уже слишком поздно.

Бюджетная арифметика подчёркивает масштаб напряжённости. По прогнозу Бюджетного управления Конгресса (CBO), сделанному в 2023 году, федеральные расходы на Social Security и Medicare обеспечат 81% прироста обязательных расходов в период с 2023 по 2033 год. Только в 2026 году рост расходов на Social Security и Medicare составляет почти половину прогнозируемого увеличения обязательных выплат на 362 миллиарда долларов. Процентные платежи добавляют ещё один слой: CBO прогнозирует, что чистые федеральные процентные расходы превысят 1 триллион долларов в 2026 году и вырастут до 2,1 триллиона долларов к 2036 году. Фактически правительство тратит деньги исключительно на обслуживание долга, накопленного вследствие прошлых дефицитов, даже пока социальные программы продолжают расти.

Поколенческий разрыв

Состояние Social Security, судя по всему, способствовало резко различающимся поколенческим взглядам на эти выплаты. Согласно опросу института Катона, проведённому в декабре 2025 года, лишь 34% респондентов из поколения Z ожидали, что Social Security будет существовать к моменту их выхода на пенсию. Анализ института Катона за июнь 2026 года также показал, что 79% молодых респондентов ожидали какого-либо сокращения своих будущих выплат.

«Опрос показал, что молодые американцы меньше всех рассчитывают на то, что Social Security сохранится для них, — отмечается в исследовании, — наиболее открыты реформам и хуже всех понимают, как работает программа».

Social Security — это программа, работающая по принципу pay-as-you-go («оплата по мере поступления»): большая часть налогов, собираемых с сегодняшних работников, направляется на выплаты сегодняшним получателям. На практике часть зарплаты нынешнего работника субсидирует выплаты бумерам — и, согласно опросам института Катона 2025 года, лишь 45% американцев правильно понимают, как работает программа.

По действующему законодательству работники и работодатели каждый уплачивают по 6,2% заработной платы в Social Security в пределах годового максимума налогооблагаемого дохода, который в 2026 году составляет 184 500 долларов. Самозанятые уплачивают совокупную ставку 12,4%. Такая структура работала значительно более гладко, когда на каждого пенсионера приходилось много работников — по данным попечителей Social Security, примерно пять на одного получателя в 1960 году против менее трёх сегодня. Этот сдвиг отражает то, что бэби-бумеры проходят стадию выхода на пенсию, тогда как молодые поколения сталкиваются с рекордными трудностями на рынке труда.

Дисбаланс усугубляется тем, что получатели Social Security получают более чем вдвое больше того, что внесли в программу. Работник с медианной заработной платой, выходящий на пенсию в 2027 году, как ожидается, получит около 730 000 долларов пожизненных выплат Social Security против менее чем 200 000 долларов совокупных взносов работника и работодателя. Без учёта взноса работодателя пожизненные выплаты составят примерно 265% от суммы, которую работник лично внёс в Social Security. Действующая система фактически опирается на сегодняшних работников — включая миллениалов и младшую часть поколения X — для финансирования пенсионеров.

Что намерено делать правительство

Федеральное правительство дошло до точки, где арифметика становится неотвратимой. Согласно отчёту попечителей Social Security за 2026 год, целевой фонд страхования по старости и по случаю потери кормильца будет исчерпан в четвёртом квартале 2032 года. К тому моменту продолжающиеся доходы программы покроют лишь 78% запланированных пенсионных выплат. Теоретически объединённые целевые фонды Social Security, по прогнозам, будут исчерпаны в 2034 году, когда поступающие доходы покроют 83% запланированных выплат. Без действий Конгресса это будет означать автоматическое сокращение пособий.

Конгресс уже сталкивался с подобным сроком. Последнее крупное спасение программы произошло в 1983 году, когда двухпартийная реформа, подписанная президентом Рональдом Рейганом, повысила налоги на фонд оплаты труда, обложила часть выплат подоходным налогом и постепенно повысила полный пенсионный возраст с 65 до 67 лет — изменения вводились поэтапно на протяжении нескольких лет, чтобы дать работникам время адаптироваться. Отчёт попечителей за 2026 год оставляет около шести лет до прогнозируемого исчерпания пенсионного целевого фонда.

Комитет за ответственный федеральный бюджет оценивает, что пенсионная программа столкнётся с сокращением примерно на 22% по всем направлениям при исчерпании пенсионного целевого фонда. Комитет предложил один из путей решения проблемы: установить потолок выплат для самых состоятельных пенсионеров. Предложение, получившее название «Six Figure Limit» («Лимит в шесть цифр»), ограничило бы годовые выплаты Social Security суммой 100 000 долларов для супружеской пары, выходящей на пенсию в обычном пенсионном возрасте, с корректировкой лимита в зависимости от семейного положения и возраста обращения за выплатами. Сопоставимый лимит для одинокого пенсионера составил бы 50 000 долларов.

Предложение нацелено на крайне узкую группу. По оценкам CRFB, потолок в первые годы реально затронет лишь верхние 0,05% супружеских пар — домохозяйства со средним годовым пенсионным доходом свыше 2,5 миллиона долларов и средним капиталом свыше 65 миллионов долларов. Организация отмечает, что со временем потолок станет более значимым, поскольку максимальные выплаты Social Security продолжат расти.

CBS News сообщала в марте, что примерно миллион отдельных получателей Social Security получают не менее 50 000 долларов в год, а значит, супружеская пара с двумя такими получателями могла бы получать более 100 000 долларов. Администрация социального обеспечения США не сразу ответила на запрос комментария от Fortune.

Бумеры богаты — но мало кому достанется их богатство

По данным Visa Business and Economic Insights, бэби-бумеры коллективно владеют примерно 93 триллионами долларов богатства, однако, как ожидается, лишь около 36 триллионов перейдут миллениалам и поколению X в течение ближайших двух десятилетий. Разница отражается в налогах, долге, расходах в течение пенсионного периода и концентрации богатства среди самых богатых бумеров. После вычета обязательств остаётся около 88 триллионов долларов — и верхний 1% владеет примерно третью этого богатства. Также ожидается, что бумеры потратят около 16 триллионов долларов в течение пенсии на жильё, питание, здравоохранение, рецептурные препараты и прочие расходы.

Это означает, что «Великая передача богатства» не переместит массу активов в 93 триллиона долларов от пенсионеров к молодым американцам. Существенная её часть никогда не будет унаследована, а значительная часть переданного сосредоточится в состоятельных домохозяйствах.

Social Security, в свою очередь, была создана как социальное страхование, а не как программа социальной помощи с проверкой нуждаемости, когда президент Франклин Д. Рузвельт подписал соответствующий закон в 1935 году. Тот, кто зарабатывал больше в течение карьеры, как правило, получает более крупное пособие — с учётом формулы программы и налогооблагаемого максимума. Состоятельный пенсионер, таким образом, может претендовать на крупную выплату Social Security, даже если это пособие составляет лишь малую часть его совокупного дохода.

Призывы к реструктуризации

По мнению института Катона, Social Security следует в большей степени сосредоточиться на защите пожилых людей от бедности, предоставив молодым работникам больше возможностей для формирования частных пенсионных накоплений. Анализ института указывает на системы других развитых стран, использующих сочетание базовых пенсий, адресных выплат, автоматических корректировок и механизмов частных сбережений.

Структура выплат в США, привязанная к заработку, может обеспечивать всё более щедрые платежи высокооплачиваемым работникам, согласно отчёту института Катона. Организация отмечает, что работник с максимальным заработком, обращающийся за Social Security в возрасте 70 лет, может получать более 61 000 долларов в год, и полагает, что в рамках реструктуризации политики могли бы сократить выплаты пенсионерам с высокими доходами.

«Политикам следует рассмотреть возможность фундаментально пересмотреть структуру программы и превратить её в систему, обеспечивающую защиту пожилых от бедности, когда они больше не могут работать, — написали в институте, — одновременно высвобождая ресурсы, чтобы молодые работники могли больше сберегать самостоятельно».

Источник: Fortune