Акции SK hynix (SKHY) снизились на 5,84%, закрывшись на отметке $135,15 7 августа, после того как производитель полупроводников unveiled планы по масштабному расширению производства в Южной Корее. Компания обязалась инвестировать примерно 54 трлн вон ($37 млрд) в строительство новых производственных предприятий в Йонгине и Чхонджу, стремясь захватить растущий спрос на чипы памяти для ИИ. SK hynix является ведущим мировым поставщиком памяти с высокой пропускной способностью (HBM) — многослойной технологии DRAM, используемой в ИИ-ускорителях NVIDIA и других дата-центров GPU, что ставит её в центр развития ИИ-инфраструктуры.

Инвестиционная стратегия предусматривает существенное наращивание мощностей по производству памяти с высокой пропускной способностью (HBM), передовой DRAM и NAND flash, укрепляя производственную базу SK hynix внутри страны. Объявление прозвучало на фоне того, как конкуренты Samsung Electronics и Micron Technology также ускоряют инвестиции в HBM и передовую память для закрепления в цепочке поставок ИИ.

Предприятие Yongin Y2 обеспечит производство передовой памяти

SK hynix одобрила инвестиции в размере 35,2 трлн вон в производственный комплекс Yongin Y2 — вторую фазу планируемого полупроводникового хаба из четырёх фабрик. Это обязательство является частью более широкой программы развития, предусматривающей выделение 600 трлн вон на операции в Йонгине и дополнительно 100 трлн вон на предприятия в Чхонджу.

Начало строительства Y2 запланировано на июль 2027 года, а первый чистый комплекс (cleanroom), как ожидается, начнёт работу к июню 2029 года. Комплекс площадью примерно 1,13 млн квадратных метров будет специализироваться на производстве памяти с высокой пропускной способностью и передовых решений DRAM для вычислений нового поколения.

Строительство соседнего предприятия Y1 продвигается к запуску чистого комплекса в феврале 2027 года. Ускоренный график теперь позволяет завершить все четыре фабрики в Йонгине к 2033 году — на двенадцать лет раньше первоначальных прогнозов.

Базовая инфраструктура, включая электрические системы и водоочистные сооружения, обслуживающие как Y1, так и Y2, достигла примерно 99% готовности по всей зоне развития Йонгина. Компания планирует поэтапное развёртывание оборудования, согласовывая производственные мощности с актуальным спросом клиентов для оптимизации капитальных затрат.

Исследовательская фирма Omdia прогнозирует устойчивый годовой рост спроса на чипы памяти в размере 19% до 2030 года.

Расширение Cheongju M17 нацелено на корпоративные системы хранения данных

SK hynix выделила 19,1 трлн вон на развитие предприятия Cheongju M17, ориентированного на NAND flash и корпоративные твердотельные накопители. Руководство отметило наличие существующей инфраструктуры на площадке — включая электроснабжение, системы водоснабжения и действующие фабрики — как факторы, которые должны ускорить строительство.

Индустриальный парк в Чхонджу в настоящее время эксплуатирует производственные предприятия M11, M12 и M15, что позволяет интегрировать M17 в существующую производственную сеть.

M17, занимающий площадь около 680 000 квадратных метров, начнёт строительство в феврале 2027 года. SK hynix ожидает ввод в эксплуатацию первого чистого комплекса к декабрю 2028 года, а развёртывание капитала продлится до апреля 2031 года.

Спрос на корпоративные SSD продолжает расти, поскольку ИИ-платформы требуют более масштабной инфраструктуры хранения данных для интенсивных вычислительных нагрузок и операций вывода. Технология кэширования ключей-значений может дополнительно стимулировать потребление NAND, сокращая избыточную обработку при ИИ-инференсе и поддерживая развёртывание более сложных архитектур нейронных сетей.

Реакция рынка

Несмотря на объявление о стратегических инвестициях, акции SKHY снизились на 5,84% до $135,15, упав с внутридневных максимумов около $144. Откат произошёл на фоне того, как инвесторы оценивали масштаб многолетних капитальных обязательств в сопоставлении с последствиями для краткосрочного свободного денежного потока. Внимание инвесторов теперь обращено на способность к реализации проектов, синхронизацию спроса и отдачу от капитала, поскольку производитель памяти вступает в этот цикл расширения, а конкурентные шаги Samsung и Micron в сфере HBM, вероятно, определят рыночный ландшафт, который SK hynix стремится охватить своими инвестициями.