SharpLink Inc. (SBET) сообщила о заметном расширении убытков во втором финансовом квартале, поскольку неденежные бухгалтерские расходы, связанные с изменениями цены Ethereum, перевесили сильный рост выручки. Компания, ориентированная на цифровые активы, получила квартальную выручку $11,5 млн, что значительно выше $0,7 млн за аналогичный период годом ранее. После публикации отчетности акции SBET закрылись на уровне $6,05, снизившись на 5,83% после более глубокого падения ранее в ходе сессии.

Убытки резко выросли из-за неденежных бухгалтерских проводок по Ethereum

Чистый убыток компании за трехмесячный период увеличился до $394,3 млн по сравнению с убытком $103,4 млн в квартале годом ранее. Основная часть этого дефицита пришлась на неденежные бухгалтерские записи, связанные с колебаниями цены Ethereum в отчетном периоде. В соответствии с действующими правилами U.S. GAAP компании, учитывающие криптовалюты как активы баланса, должны отражать их как нематериальные активы с неопределенным сроком службы, признавая обесценение, когда рыночная цена опускается ниже себестоимости, и признавая восстановление стоимости только при продаже. Такая схема означает, что снижение цены Ethereum в отчетном периоде может создавать крупные бумажные убытки даже тогда, когда компания не продавала активы и продолжает владеть тем же количеством токенов.

SharpLink признала нереализованный убыток в $321 млн, отражающий динамику рынка Ethereum в течение квартала. Компания также зафиксировала убыток от обесценения в размере $76,1 млн по позициям LsETH и weETH. Эти корректировки снизили балансовую стоимость активов, не затрагивая фактическое количество токенов в портфеле компании. Хотя SharpLink зафиксировала и некоторые реализованные прибыли, частично смягчившие убыток, этого оказалось недостаточно, чтобы существенно сократить общий дефицит.

Операционные расходы также заметно выросли по мере того, как SharpLink масштабировала стратегию накопления Ethereum и расширяла возможности публичной компании. Расходы на продажу, общие и административные нужды составили $9,1 млн за квартал, что значительно выше $2,4 млн за сопоставимый период прошлого года. Рост был обусловлен увеличением расходов на персонал, услуги кастодиального хранения, страхование, юридическое сопровождение и бухгалтерские функции.

Казначейские запасы Ethereum приблизились к 889 000 ETH

На 30 июня объем Ethereum у SharpLink составлял примерно 886 881 ETH, а после окончания квартала компания продолжила наращивание. К 3 августа совокупные запасы компании по всем казначейским счетам выросли примерно до 888 938 ETH. В соответствии со стандартами U.S. GAAP эти криптоактивы на конец отчетного периода были оценены в $1,4 млрд. Подход SharpLink отражает более широкую корпоративную тенденцию, при которой публичные компании держат цифровые активы в качестве основных казначейских резервов; в крупном масштабе такую стратегию впервые реализовала MicroStrategy с Bitcoin, а затем ее приняли и другие компании, стремящиеся получить доступ к росту цен на криптоактивы вне традиционных инструментов с фиксированным доходом или акций.

Компания завершила привлечение капитала на $75 млн через зарегистрированное прямое размещение, закрытое 23 июня. В рамках сделки были выпущены обыкновенные акции вместе с сопровождающими варрантами по совокупной цене $7,49 за единицу. SharpLink направила часть поступлений на приобретение примерно 10 000 ETH по средней цене покупки около $1 611 за токен.

Одновременно SharpLink продолжала программу обратного выкупа акций, параллельно наращивая позицию в цифровых активах. В течение квартала компания выкупила примерно 2,1 млн акций на общую сумму около $10 млн. С августа 2025 года и до отчетной даты совокупный объем выкупа достиг 4,07 млн акций при общих инвестициях почти $41,7 млн.

Компания развивает экосистему Ethereum и доходность

SharpLink направляла капитал на поддержку независимых организаций, развивающих различные аспекты роста и внедрения Ethereum. Компания оказала поддержку EthLabs, Ethereum Institutional и EthSystems в рамках своей комплексной стратегии расширения экосистемы. Каждая из этих организаций сосредоточена на отдельном сегменте внедрения Ethereum, включая развитие протокола, корпоративную интеграцию и решения по приватности, соответствующие требованиям регулирования.

Ethereum Institutional установила связи более чем с 500 институциональными участниками, включая банковские учреждения, инвестиционных управляющих, кастодиальные провайдеры и компании рыночной инфраструктуры. Организация также провела встречи более 150 руководителей высшего уровня, представляющих примерно $250 трлн совокупных активов под управлением. EthSystems сосредоточена на разработке технологий приватности и комплаенса для регулируемых организаций, внедряющих инфраструктуру Ethereum в институциональном масштабе.

После завершения квартала SharpLink представила Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund с первоначально подтвержденным капиталом $125 млн. SharpLink внесла $100 млн в фонд, а Galaxy обязалась вложить $25 млн и взяла на себя управление фондом. Кроме того, Russell Investments включила SharpLink в индексы Russell 2000 и Russell 3000 в рамках ежегодной ребалансировки за июнь 2026 года.

Пост SharpLink (SBET) Stock Tumbles as Q2 Losses Balloon to $394M Despite Strong Revenue Growth впервые появился на Blockonomi .