Демократы в Сенате готовятся выступить против ключевого процедурного голосования по CLARITY Act на этой неделе, что повышает вероятность того, что долгожданный законопроект о структуре крипторынка будет отложен после августовских каникул и попадет в более перегруженный осенний законодательный календарь. Законопроект, который должен был бы четче разграничить полномочия CFTC и SEC в отношении рынков цифровых активов и определить, что считается цифровым товаром, а что ценной бумагой, был одним из главных федеральных приоритетов криптоиндустрии.

Репортер Punchbowl News Brendan Pedersen сообщил, что демократы пришли к «четкому консенсусу» голосовать против cloture, если республиканцы не пойдут на ощутимые уступки по трем нерешенным вопросам: соблюдение этических норм, правила в отношении незаконного финансирования и порядок обращения с доходностью стейблкоинов. Поскольку законодатели должны покинуть Вашингтон 7 августа, времени на сделку остается совсем мало. Перенос на сентябрь поместил бы законопроект в календарь, уже перегруженный сроками по финансированию правительства и переговорами по ассигнованиям, что сжало бы окно для рассмотрения до ноябрьских выборов.

Три препятствия, которые мешают продвижению

Самым спорным остается положение об этике. Демократы хотят, чтобы генеральные прокуроры штатов могли подавать иски против Министерства юстиции, если оно не обеспечит соблюдение новых правил конфликта интересов, применяемых к высшим федеральным чиновникам. Двухпартийное предложение сенаторов Thom Tillis и Ruben Gallego все еще рассматривается, но Белый дом пока не дал окончательного ответа, из-за чего компромисс остается в подвешенном состоянии.

🚨 JUST IN 🚨 41 minutes ago (CLARITY) TILLIS told reporters: "We've got people working with White House right now… they're going through some of the lines right now." (Ethics) The White House is reviewing the Tillis-Gallego ethics text line by line right now. Today.… — Dr Pegger (@dr_pegger) August 5, 2026

https://x.com/dr_pegger/status/2085104345352151125

Вопрос незаконного финансирования вызывает критику из-за опасений, что отдельные положения законопроекта могут позволить активности проходить через децентрализованные протоколы вне стандартных требований Bank Secrecy Act. Министр финансов Scott Bessent решительно возразил, заявив, что текст в основном закрепляет действующую политику в отношении разработчиков некастодиального программного обеспечения. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы убедить демократов, ведущих подсчет голосов.

Третья точка спора касается доходности стейблкоинов. Демократы опасаются, что определенные формулировки могут позволить эмитентам фактически выплачивать доходность через биржевые вознаграждения или аналогичные механизмы, создавая обход ограничений, закрепленных в других законопроектах о стейблкоинах.

Подсчет голосов и давление календаря

У республиканцев 53 места в Сенате, однако ожидается, что несколько сенаторов от GOP могут не поддержать инициативу. Это означает, что руководству по-прежнему нужен значительный блок голосов демократов, чтобы достичь порога cloture в 60 голосов. На данный момент таких голосов, похоже, нет.

I am continuing to work with Democrats every day on the Clarity Act. I worked late last night on the CFTC portion of the bill and I'm proud that @POTUS has gone further than any president in history to protect ethics. Let's provide a clear regulatory framework and keep this… pic.twitter.com/2EGffUEt9F — Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) August 5, 2026

https://x.com/SenLummis/status/2085016091281985806

Senator Cynthia Lummis и другие настаивают, что переговоры с демократами продолжаются ежедневно и что руководство все еще намерено вынести законопроект на голосование до перерыва. Однако процедурная реальность менее благоприятна. Без подачи cloture и быстрого дальнейшего продвижения законопроект фактически будет перенесен на сентябрь.

Для наблюдателей крипторынка ближайший регуляторный катализатор, который многие уже закладывали в цены, оказался отодвинут дальше. Альткоины с более высоким бета-коэффициентом и компании, ориентированные на рынок США, обычно первыми ощущают такие сдвиги сроков — иногда сильнее, чем окончательный текст закона. Помимо немедленной реакции рынка, более широкий вопрос состоит в том, сможет ли США завершить всеобъемлющую систему регулирования цифровых активов до того, как конкурирующие юрисдикции еще сильнее закрепят собственные режимы, что отраслевые группы последовательно поднимают в ходе законодательного процесса.