Securitize, платформа токенизации реальных активов, заключила партнёрство с управляющей компанией Neuberger Berman для запуска нового токенизированного фонда с фиксированным доходом, выводя платформу фиксированного дохода Neuberger Berman на блокчейн-рельсы и продолжая курс компании по распространению традиционных инвестиционных стратегий в ончейн-формате. Этот шаг знаменует очередной этап в токенизации традиционных стратегий реальных активов для ончейн-распространения.

Компании раскрыли запуск в своём анонсе, и об этом событии сообщило издание The Block.

Что Securitize и Neuberger выводят в блокчейн

Фонд выступает ончейн-обёрткой для стратегии фиксированного дохода, которая традиционно распространялась через обычные каналы. В рамках соглашения Securitize предоставляет инфраструктуру токенизации и выпуска, а Neuberger — базовую платформу фиксированного дохода и управление инвестициями.

Запуск переносит платформу фиксированного дохода Neuberger на блокчейн-рельсы. По данным The Block, активы этой платформы составляют около 230 миллиардов долларов. Neuberger Berman, основанная в 1939 году и принадлежащая сотрудникам, действует как зарегистрированный инвестиционный советник, что отражено в её документе Form ADV, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

Почему этот шаг важен для токенизированных продуктов с фиксированным доходом

Токенизация платформы фиксированного дохода придаёт устоявшейся инвестиционной стратегии инвестable ончейн-форму, открывая канал распределения, основанный на расчётах в блокчейне, а не на устаревших системах администрирования фондов.

Продукты с фиксированным доходом представляют собой особый сценарий токенизации, отличный от акций или крипто-нативной доходности. Они сосредоточены на приносящих доход инструментах и предсказуемых денежных потоках, а привлекательность их переноса в блокчейн заключается в эффективности распределения и расчётов, а не в спекулятивной торговле.

Запуск вписывается в более широкую тенденцию тестирования токенизированных фондовых структур крупными управляющими активами вслед за такими шагами, как расширение токенизированного фонда BUIDL от BlackRock. Продукты, аналогичные денежным инструментам, такие как BUIDL и Benji от Franklin Templeton, остаются одними из наиболее широко распространённых токенизированных фондовых инструментов на сегодняшний день, что делает платформу фиксированного дохода заметным расширением формата. Securitize неоднократно выступала партнёром в этом сдвиге, выполняя роль трансфер-агента для BUIDL и ранее токенизируя кредитные стратегии, включая AC Credit Fund от Apollo. Запуск также происходит на фоне расширения токенизированных продуктов на акции и инструменты с фиксированным доходом.

На что обратить внимание после запуска

Ключевые открытые вопросы касаются практической реализации: какие инвесторы будут иметь доступ, на каких блокчейнах будут проводиться расчёты по фонду и как будут организованы хранение и погашение. Эти операционные детали определяют, насколько доступным продукт будет на практике.

Запуски токенизированных фондов регулярно поднимают вопросы доступа, поддержки блокчейнов и охвата расчётов, и этот продукт будет оцениваться по тому, насколько безупречно он переносит регулируемую стратегию фиксированного дохода на ончейн-рельсы.

Для более широкого сектора реальных активов выход платформы фиксированного дохода в блокчейн свидетельствует о продолжающемся институциональном интересе к распределению токенизированных фондов за пределами продуктов денежного рынка и акций.