Rocket Lab Corporation (RKLB) торговалась по $78,26, снизившись на 2,22%, несмотря на отчёт о рекордной выручке и портфеле заказов за второй квартал. Во время торгов во вторник акции ненадолго превысили отметку $80, после чего откатились назад. Снижение произошло, несмотря на то, что результаты подтвердили позицию Rocket Lab как второго по активности американского поставщика орбитальных запусков по частоте, уступающей только SpaceX, и одной из немногих публичных компаний, генерирующих значимую выручку как в сфере пусковых услуг, так и в производстве космических аппаратов.

Рекордная выручка за Q2 достигла $234 млн

Rocket Lab сообщила о рекордной квартальной выручке в $234 млн во втором квартале, что на 62% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка также увеличилась на $34 млн по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает повышение активности в бизнесах компании по пусковым услугам и космическим системам.

Компания завершила квартал с рекордным портфелем заказов на $2,36 млрд. Этот показатель вырос на 137% в годовом исчислении и повысил видимость будущей выручки по нескольким направлениям бизнеса. Rocket Lab также обеспечила более $1 млрд новых контрактов в третьем квартале, включая соглашения, подписанные после окончания квартала.

Спрос на запуски оставался ключевым драйвером роста в течение и после периода. Rocket Lab secured secured более $437 млн контрактов на запуски Electron, HASTE и Neutron. Эти соглашения подняли общий портфель запусков компании выше 90 миссий — самый высокий уровень в истории компании. Electron, действующая малоразмерная ракета-носитель Rocket Lab, летает с 2018 года и выполнила десятки орбитальных запусков, создав послужной список, который подкрепляет способность компании выигрывать повторные заказы от государственных и коммерческих клиентов.

Прогресс Neutron и новые сделки расширяют бизнес

В течение квартала Rocket Lab продвинулась в сборке, интеграции и испытаниях оборудования Neutron. Компания нацелена на доставку Neutron на стартовую площадку в четвёртом квартале 2026 года. Rocket Lab заявила, что Neutron расширит её присутствие на рынке более крупных коммерческих и государственных миссий. Neutron разработана как многоразовая ракета среднего класса, предназначенная для обслуживания сегмента рынка, который в настоящее время доминирует SpaceX's Falcon 9, и её успешный ввод в эксплуатацию значительно расширит доступный рынок запусков Rocket Lab.

В течение этого периода компания также завершила приобретение Mynaric и Motiv. Позже Rocket Lab объявила о соглашении по приобретению Iridium Communications — шаге, направленном на расширение бизнеса в сфере связи. Планируемая сделка объединит запуски, производство космических аппаратов, эксплуатацию спутников и услуги связи. Iridium управляет группировкой из 66 спутников на низкой околоземной орбите, обеспечивающих глобальную голосовую связь и передачу данных, и сделка представляет собой значительное расширение бизнес-модели Rocket Lab за пределы её根基 в области запусков и космических систем.

Rocket Lab также расширила государственный бизнес через оборонные и спутниковые контракты. Компания получила заказы от Космических сил, охватывающие наблюдение, геостационарные спутники и миссии национальной безопасности. Кроме того, Rocket Lab сформировала Rocket Lab Germany GmbH для поддержки будущего производства и спроса европейских клиентов.

Прогноз на Q3 предусматривает рост выручки

Rocket Lab ожидает выручку за третий квартал в диапазоне от $250 млн до $265 млн, что указывает на очередное последовательное увеличение после рекордного второго квартала. Руководство также ожидает валовую маржу по GAAP в диапазоне от 29% до 31%.

Компания прогнозирует валовую маржу по non-GAAP в диапазоне от 35% до 37%. Rocket Lab ожидает операционные расходы по GAAP в диапазоне от $143 млн до $149 млн, тогда как операционные расходы по non-GAAP, по прогнозу, составят от $121 млн до $127 млн.

Rocket Lab ожидает убыток по скорректированной EBITDA в диапазоне от $17 млн до $23 млн в третьем квартале. Компания также прогнозирует $21 млн чистого процентного дохода за этот период.

Несмотря на рекордный рост, цена акций снизилась, что показывает: сильные результаты не предотвратили краткосрочное давление продавцов. Откат последовал за значительным ростом с начала года — акции Rocket Lab были среди наиболее активно торгуемых бумаг в космическом секторе, а оценка отражает высокие ожидания роста, что делает акции чувствительными к фиксации прибыли даже на позитивных новостях.