Акции Rocket Lab Corporation (RKLB) во вторник закрылись на отметке $78,26, снизившись на 2,22%, несмотря на то, что компания представила рекордные финансовые результаты за второй квартал и существенно расширила свой портфель контрактов. В ходе торгов акции ненадолго поднимались выше $80, но затем развернулись и завершили сессию в минусе.

Аэрокосмический производитель сообщил о квартальной выручке в $234 млн, что представляет рост на 62% в годовом исчислении и является историческим максимумом для компании. Последовательная выручка выросла на $34 млн по сравнению с первым кварталом, что подчёркивает продолжающийся рост как в подразделении пусковых операций, так и в подразделении космических систем. Rocket Lab занимает второе место среди американских орбитальных пусковых провайдеров по частоте запусков, уступая только SpaceX, а рост выручки отражает общее расширение отрасли по мере ускорения графиков развёртывания правительственными ведомствами и коммерческими операторами спутников.

Рекордный портфель заказов и рост контрактов

Квартал завершился с беспрецедентным портфелем заказов на $2,36 млрд — рост на 137% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Rocket Lab также сообщила, что в третьем квартале заключила новые контракты на сумму более $1 млрд, включая соглашения, оформленные после закрытия второго квартала.

Спрос на пусковые услуги стал основным драйвером роста. Компания закрепила контракты на сумму более $437 млн, охватывающие ракеты-носители Electron, HASTE и Neutron. Эти соглашения увеличили общий портфель миссий до более чем 90 запланированных пусков по всему миру — рекордный показатель для организации. Расширение портфеля заказов происходит на фоне ухода с рынка ряда конкурентов в сегменте малых ракет-носителей или сокращения ими операций, что консолидирует спрос вокруг провайдеров с подтверждённой историей успешных пусков.

Разработка Neutron и стратегические приобретения

В течение квартала Rocket Lab добилась значительного прогресса в производстве компонентов Neutron: детали продвинулись по этапам сборки, интеграции и квалификационных испытаний. Компания подтвердила график доставки ракеты Neutron на стартовый комплекс в четвёртом квартале 2026 года. Ожидается, что эта ракета-носитель нового поколения средней грузоподъёмности с частичной многоразовостью позволит Rocket Lab конкурировать за существенно более крупные коммерческие и государственные контракты, в том числе в рамках программы National Security Space Launch, которую исторически обслуживали более крупные ракеты.

В течение квартала также были завершены два стратегических приобретения: Mynaric и Motiv. Впоследствии Rocket Lab объявила о планах по приобретению Iridium Communications — сделке, которая значительно расширит её портфель спутниковой связи. В случае завершения эта сделка объединит пусковые возможности, производство космических аппаратов, орбитальные операции и сквозные коммуникационные решения в рамках одной корпоративной структуры — стратегия вертикальной интеграции, которую немногие космические компании пытались реализовать в подобном масштабе.

В сфере государственных контрактов Rocket Lab получила новые задания от Космических сил США, охватывающие разведывательные возможности, миссии на геостационарной орбите и засекреченные операции национальной безопасности. Компания также учредила Rocket Lab Germany GmbH для организации местного производства и более эффективного обслуживания европейских клиентов.

Прогноз на третий квартал

Rocket Lab выпустила прогноз выручки на третий квартал в диапазоне от $250 млн до $265 млн, что свидетельствует об очередном последовательном росте после рекордного второго квартала. Компания прогнозирует валовую маржу по GAAP в диапазоне от 29% до 31%, а валовую маржу по non-GAAP — в диапазоне от 35% до 37%.

Операционные расходы по GAAP прогнозируются на уровне от $143 млн до $149 млн, а операционные расходы по non-GAAP должны составить от $121 млн до $127 млн. Руководство ожидает скорректированный убыток по EBITDA в размере от $17 млн до $23 млн за квартал. Прогноз также включает $21 млн чистого процентного дохода.

Несмотря на сильные операционные и финансовые показатели, снижение цены акций подчеркнуло, что устойчивые фундаментальные данные не защитили акции от краткосрочной фиксации прибыли инвесторами. К ключевым событиям, за которыми предстоит следить в ближайших кварталах, относятся дальнейший прогресс в квалификационных испытаниях компонентов Neutron, завершение сделки с Iridium и выполнение расширенного портфеля заказов.