Акции Robinhood завершили торги 28 октября снижением после того, как розничный брокер опубликовал результаты за третий квартал, показавшие резкое падение криптовалютной транзакционной выручки на 55%, несмотря на рекордную общую выручку и продолжающееся расширение линейки новых продуктов.

Акции, торгующиеся под тикером HOOD, закрылись на уровне $91,42, потеряв 3,32%, после выхода отчетности. Общая выручка выросла на 12% до $1,42 млрд за счет увеличения объема транзакций, тогда как выручка от криптовалютных операций снизилась до $120 млн. Результаты продемонстрировали ослабление активности в криптовалютном бизнесе на фоне роста операционных расходов, хотя торговля опционами и рынки прогнозов компании помогли компенсировать значительную часть снижения криптовалютного сегмента.

Криптовалютный спад омрачает рекордный квартал

Падение криптовалютной выручки произошло вопреки выраженному восстановлению цен цифровых активов в течение квартала. После падения до $57 300 в июле биткоин вырос до $87 300, а ориентированная на криптовалюты Galaxy Digital показала сильное восстановление за тот же период, что подчеркивает расхождение между криптовалютными результатами Robinhood и общей рыночной динамикой. Этот разрыв отражает особенности экономики брокерского бизнеса: транзакционная выручка формируется за счет торговой активности, а не роста цен, поэтому рост стоимости базовых активов автоматически не увеличивает комиссии платформы.

В других направлениях бизнеса процентная выручка снизилась за квартал на 9% до $415 млн. Прочая выручка выросла на 61% до $142 млн, основным драйвером которой стали Trump Accounts.

Рентабельность двигалась в противоположном направлении. Чистая прибыль упала на 14% до $476 млн, чему способствовали результаты Robinhood Ventures Fund 1, чьи акции снизились более чем на 67% от исторического максимума.

Операционные расходы выросли на 16%

Операционные расходы выросли на 16% до $739 млн, поскольку компания сформировала повышенные резервы, связанные с Trump Accounts и Rothera — совместным предприятием с Susquehanna.

Robinhood ожидает, что эти расходы со временем снизятся. Компания теперь прогнозирует расходы в диапазоне от $2,675 млрд до $2,775 млрд, что на $50 млн ниже прежнего прогноза.

Круглосуточная торговля акциями и ИИ-агенты в разработке

Robinhood продолжает выводить новые продукты, стремясь со временем обеспечить рост выручки и рентабельности. Наиболее заметная инициатива — предстоящий запуск круглосуточной торговли акциями на платформе, что позволит клиентам торговать вне традиционных рыночных часов; в основе будет лежать токенизация — концепция, для которой Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ранее предоставила компании пятилетнее инновационное исключение. Такой график приблизит акции к формату непрерывной торговли, по которому уже работают криптовалютные рынки.

Компания также стремится извлечь выгоду из растущего использования ИИ-агентов. Клиенты уже могут программировать ИИ-агентов, которые открывают и закрывают сделки от их имени, и если технология получит широкое распространение, она может способствовать росту транзакционной выручки. Объем агентной торговли уже превысил $1,6 млрд.

Rothera, платформа прогнозов компании, достигла годовой выручки в $100 млн при росте числа контрактов до 6,4 млрд. Кроме того, Robinhood обслуживает почти 70 млн детей в рамках решения Trump Accounts. Вместе эти продукты позиционируют компанию среди самых инновационных фирм в индустрии финансовых услуг. Сколько выручки эти новые направления смогут продолжать приносить при сохранении низкой криптовалютной активности, вероятно, останется в центре внимания, когда Robinhood отчитается за следующий квартал.

Техническая картина

Акции уже отступали в недели, предшествовавшие публикации отчетности, снизившись с максимума $126,62, согласно анализу дневного графика, сопровождавшему отчет. Откат произошел после формирования паттерна «двойная вершина» с линией шеи на уровне $101,70 — минимума 16 сентября. «Двойная вершина» считается в техническом анализе одним из самых медвежьих паттернов.

С тех пор акции опустились ниже восходящей линии тренда, соединяющей минимумы с марта этого года, а также опустились ниже 50-дневной скользящей средней. Согласно анализу, акции, вероятно, продолжат снижение, потенциально к ключевому уровню поддержки $83,43 — минимуму 31 июля. Однако в долгосрочной перспективе, как отмечается в анализе, акции, вероятно, восстановятся, возможно, до $100.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой консультацией. Инвестиции в акции связаны с рыночной волатильностью и потенциальными убытками. Читателям следует провести независимое исследование перед принятием инвестиционных решений.

Источник: The Market Periodical