Роберт Кийосаки, автор Rich Dad Poor Dad, построил карьеру на прогнозах финансовых потрясений. Однако его последнее предупреждение, возможно, стало самым резким на сегодняшний день.

"We're being set up," — сказал Кийосаки в недавнем выступлении в подкасте Minority Mindset. Он считает, что поколение бэби-бумеров стоит на пороге пенсионного кризиса, вызванного серьезным обвалом фондового рынка.

"This is my prediction, okay? It's not a good prediction. I hope I'm wrong," — сказал Кийосаки. "They're going to yank the stock market, and they're going to crash the stock market. My generation is going to be homeless."

Кийосаки не привел доказательств в поддержку этого прогноза, но заявил, что многие бумеры десятилетиями накапливали богатство на финансовых рынках, что делает их уязвимыми в случае глубокого и затяжного падения акций.

"I can see it coming. It's happened before in history," — добавил он. Финансовый кризис 2008 года — один конкретный пример: индекс S&P 500 тогда потерял примерно 37%, и многим людям, близким к пенсии, пришлось откладывать выход на пенсию или существенно снижать уровень жизни после резкого падения портфелей.

Хотя Кийосаки на протяжении многих лет неоднократно делал подобные предупреждения — и многие из них пока не сбылись — его основная озабоченность относительно пожилых инвесторов имеет определенную обоснованность: крупные потери в портфеле пенсионерам значительно труднее компенсировать, чем более молодым инвесторам с более длинным горизонтом.

Почему обвалы рынка сильнее бьют по пенсионерам

Медвежий рынок может навсегда повлиять на пенсионные финансы. Работники, до пенсии которых еще десятилетия, часто могут продолжать инвестировать во время рыночных спадов, покупая акции дешевле и ожидая восстановления рынков.

У пенсионеров такой роскоши нет.

Тем, кто полагается на инвестиционные счета для покрытия повседневных расходов, может потребоваться продавать активы после того, как их стоимость снизилась. Финансовые планировщики называют эту опасность sequence of returns risk (или sequence risk) — явление, при котором слабая рыночная динамика в начале пенсии в сочетании с регулярными изъятиями может подорвать способность портфеля восстановиться со временем, если он восстановится вообще.

Масштаб потенциальной проблемы значителен. По данным основанных на переписи прогнозов, на которые ссылается Pew Research Center, примерно 10,000 американцев каждый день достигают возраста 65 лет, и эта волна выхода на пенсию приходится на период, когда, по прогнозам, объединенные резервы трастовых фондов Social Security будут исчерпаны к середине 2030-х годов. Если Конгресс не примет меры до этого момента, попечители программы оценивают, что выплачивать можно будет лишь около 83% запланированных пособий, что еще сильнее усилит давление на пенсионеров, зависящих от этой программы как от финансовой подушки безопасности.

Кийосаки выступает за золото и серебро

Кийосаки последовательно советует инвесторам владеть физическим золотом и серебром, утверждая, что драгоценные металлы могут помочь сохранить покупательную способность в периоды инфляции, экономической неопределенности и стресса на финансовых рынках. Он назвал Priority Gold своим эксклюзивным партнером по драгоценным металлам.

Цены на золото и серебро могут расти и падать, как и у любого другого актива, но добавление их в портфель обычно повышает стабильность по сравнению с полным набором традиционных акций и облигаций.

Недвижимость как инструмент диверсификации

Исторически рынок недвижимости следовал иным циклам, чем публично торгуемые акции, поэтому некоторые инвесторы включают вложения в недвижимость в состав диверсифицированной стратегии. Сегодня различные платформы позволяют частным лицам инвестировать в профессионально управляемые проекты недвижимости без покупки и управления целым объектом, снижая порог входа и добавляя потенциальный доход, который может компенсировать потери от волатильного фондового рынка.

Для инвесторов с более крупными портфелями еще одним направлением может стать многоквартирная недвижимость. В отчете, подготовленном JPMorgan Chase, Ала Брукс — вице-председатель подразделения Commercial Banking компании — сказал: "I think multifamily housing is absolutely where you want to be as an investor."

Альтернативные активы и аргумент в пользу более широкой диверсификации

Сбудется ли прогноз Кийосаки или нет, один принцип выдержал проверку временем: концентрация всех инвестиций в одном классе активов делает инвесторов уязвимыми при развороте рынка. Кийосаки давно утверждает, что портфели должны выходить за рамки традиционных акций, и некоторые инвесторы идут в диверсификации еще дальше.

Такие миллиардеры, как Джефф Безос и Билл Гейтс, заработали состояние на фондовом рынке, но при этом также направляют часть капитала в активы, которые не обязательно движутся в унисон с публичными акциями. Один из примеров — послевоенное и современное искусство, которое с 1995 по 2025 год опередило S&P 500 на 15%, демонстрируя при этом почти нулевую корреляцию с традиционными акциями. Платформы дробного инвестирования сделали возможным для частных лиц покупать доли в многомиллионных работах таких художников, как Banksy, Picasso и Basquiat. Хотя искусство неликвидно и обычно лучше подходит для долгосрочных инвесторов, оно может дать еще один уровень диверсификации.

Ограничения рыночного тайминга

Попытки угадать момент входа и выхода из рынка чрезвычайно сложны даже для опытных инвесторов. Вместо того чтобы пытаться предсказать следующий спад, финансовые специалисты обычно рекомендуют строить портфель, способный выдерживать разные экономические условия, за счет диверсификации, грамотного управления рисками и устойчивой стратегии вывода средств.

Финансовый консультант с фидуциарными обязанностями может помочь убедиться, что пенсионный план соответствует целям, терпимости к риску и временному горизонту человека. Он также может помочь с налоговым планированием и оптимизировать портфель под меняющиеся рыночные условия.

Исследования Vanguard показывают, что работа с финансовым консультантом может со временем добавить примерно 3% к чистой доходности, обеспечивая инвесторам больший запас прочности во время спадов и помогая управлять риском, сохранять диверсификацию и избегать эмоциональных решений в периоды волатильности.

Будет ли прогноз Кийосаки точным или нет, рыночные спады остаются неизбежной частью инвестирования. Более широкий вывод из его предупреждения подчеркивает общепринятый принцип: диверсификация по классам активов в сочетании с дисциплинированным планированием остается самым надежным способом защиты от непредсказуемой природы финансовых рынков.

Источники: YouTube (подкаст Minority Mindset); Financial Planning Association; Northwestern Mutual; JPMorgan Chase; Vanguard Canada; Pew Research Center; Social Security Administration Trustees Report.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться как инвестиционная рекомендация.