Компания, заявлявшая о годовой выручке в 9,6 млрд долларов и перевозившая более 80 млн тонн железной руды в год, сейчас в реальном времени наблюдает, как распадаются её деловые связи. Radiant World, сингапурская трейдинговая компания, основанная Пинкешем Нахаром, за считанные недели потеряла некоторых из крупнейших игроков сырьевого рынка и банковского сектора.

Распад начался в конце июля 2026 года, когда Vitol Group, Cargill и Glencore — три из самых влиятельных в мире сырьевых трейдинговых компаний — прекратили все дела с Radiant. Причиной стали обвинения в том, что компания предоставляла недействительные счета-фактуры.

Эффект домино развивается стремительно

За крупными трейдерами последовали банки. В августе 2026 года Deutsche Bank и KBC заморозили некоторые счета, связанные с Radiant World, а кредитные линии были приостановлены.

Выручка Radiant примерно удвоилась — с около 4,5 млрд долларов в 2023 году до 9,6 млрд долларов в 2025 финансовом году. Компания строила свой бизнес на прочных отношениях в сфере торгового финансирования с множеством банков и тесных связях с крупнейшими горнодобывающими и трейдинговыми компаниями.

Горнодобывающие гиганты Rio Tinto и Vale исключили Radiant из своих списков одобренных клиентов. Обе компании входят в число крупнейших в мире производителей железной руды — именно те поставщики, от которых зависела такая трейдинговая компания, как Radiant.

В Сингапуре, одном из крупнейших центров торговли сырьём в Азии, прежде уже происходили крахи крупных трейдеров, включая нефтяного трейдера Hin Leong в 2020 году и трейдера пальмовым маслом Agritrade в 2023 году — оба случая завершились процедурами под контролем суда.

Банки подсчитывают убытки

Intesa Sanpaolo, итальянская банковская группа, зарезервировала около 200 млн евро на покрытие рисков по Radiant, хотя банк заявил, что эти потери не окажут существенного влияния на его прибыль за 2026 год. Фонд Point Bonita от Jefferies также оценивает свои риски, составляющие менее 300 млн долларов. Point Bonita — специализирующийся на кредитах управляющий фондами, приобретённый Jefferies; его присутствие среди кредиторов показывает, что риски вышли за пределы балансов традиционных банков и затронули кредитные фонды.

Требования кредиторов к сингапурскому юридическому лицу Radiant World более чем удвоились, увеличившись с 10 до 21 с начала 2025 года. В конце августа 2026 года Mizuho подала заявление о возбуждении процедуры несостоятельности в отношении Radiant World. Полиция Сингапура сейчас расследует выдвинутые против компании обвинения. За этим последовали увольнения сотрудников.

Как работает торговое финансирование — и как оно ломается

Компании вроде Radiant обычно не покупают железную руду за собственные средства. Вместо этого они используют краткосрочное банковское финансирование, по сути занимая под стоимость груза в пути. Банк выдаёт деньги, трейдер покупает сырьё, отгружает его, продаёт и затем погашает заём.

Система в значительной степени опирается на документацию, включая счета-фактуры, коносаменты и складские расписки. Поскольку подобные займы являются краткосрочными и обеспечены в основном бумагами, а не активами под контролем кредитора, модель держится на доверии к документам контрагентов. Если эти документы ненадёжны, вся цепочка финансирования может остановиться, а последовательность событий в Radiant — от ухода трейдеров до заморозки счетов за считанные недели — показывает, насколько быстро это может произойти.

Дальнейшее развитие событий будет проходить через формальные процедуры, а не через заключение сделок: расследование полиции, заявление Mizuho о несостоятельности и продолжающий расти список кредиторов, который определит очередь банков и фондов, ожидающих погашения задолженности.