Qualcomm и Amazon объявили о многолетнем сотрудничестве по разработке заказных чипов для задач AI-инференса в дата-центрах AWS. Финансовый директор и операционный директор Qualcomm Акаш Палхивала назвал договорённость с Amazon ключевым катализатором финансовой траектории компании, указав на значительный рост выручки от дата-центров, ожидаемый в 2027 и 2028 финансовых годах.

Сделка заключена на фоне того, что гиперскейлеры всё активнее смотрят за пределы доминирующих GPU Nvidia в сторону заказных ускорителей, адаптированных под конкретные задачи, — рынок, где Broadcom и Marvell построили крупный бизнес, разрабатывая чипы для таких компаний, как Google и Amazon. Для Qualcomm, давно известного прежде всего как поставщик смартфонных процессоров и модемов, это соглашение стало одним из самых конкретных шагов в эту конкурентную арену.

Структура сделки

В рамках соглашения Qualcomm выдал Amazon варрант на приобретение до 25 миллионов акций по цене $161,26 за акцию — пакет стоимостью порядка $4 млрд. Варранты вестятся траншами в привязке к коммерческим договорённостям, связанным с закупками на сумму до $60 млрд; первоначальные 3,75 миллиона акций вестятся при выпуске. Подобные варрантные структуры согласуют стимулы сторон, привязывая стоимость долевого инструмента к фактическим объёмам закупок: издержки клиента фактически снижаются лишь при углублении коммерческих отношений.

Сотрудничество выходит за рамки процессоров и охватывает высокоскоростные решения оптической связности со скоростью до 1,6 терабита в секунду — направление, значимость которого растёт по мере того, как AI-кластеры повышают требования к пропускной способности сети.

Выручка от этих проектов по заказным чипам, как ожидается, начнёт поступать с декабрьского квартала; производство пластин для первых проектов гиперскейлеров уже началось.

Более широкая стратегия: жизнь после смартфонов

Выручка от продукции, связанной с Apple, снижается, поскольку Apple разрабатывает собственную модемную технологию внутри компании, — это вынудило Qualcomm ускорить диверсификацию. Amazon теперь присоединился к Meta и Microsoft в числе ключевых клиентов в усилиях Qualcomm стать серьёзным игроком на рынке кремния для дата-центров.

Qualcomm ориентируется на $5 млрд выручки от дата-центров в 2027 финансовом году с масштабированием до $15 млрд к 2029 финансовому году. Более широкая цель компании — достичь $40 млрд выручки вне сегмента смартфонов к 2029 финансовому году. Будут ли эти цели достигнуты, зависит от конкуренции с укрепившимися игроками рынка заказных чипов и от сохраняющегося интереса гиперскейлеров к альтернативам стандартным GPU — динамика, за которой стоит следить по мере того, как Qualcomm будет отчитываться о прогрессе своего дата-центрового портфеля в ближайших кварталах.