По словам экспертов, частные инвестиционные компании кружат вокруг британского рынка здравоохранения, поскольку очереди в NHS направляют растущий поток пациентов к частным провайдерам.

Spire Healthcare, крупнейший оператор частных больниц Великобритании, управляющий 38 больницами, в воскресенье согласилась на поглощение за 1 млрд фунтов со стороны Toscafund Asset Management. Эта сделка стала очередной в серии заходов частного капитала в британское здравоохранение: ранее в этом году компания Assura, специализирующаяся на недвижимости для частной медицины, договорилась об объединении с котирующимся на бирже конкурентом Primary Health Properties после торговой войны с гигантами частного капитала KKR и Stonepeak. Сектор привлёк как инфраструктурные фонды, так и фонды выкупных сделок, поскольку медицинские активы, как правило, генерируют долгосрочные предсказуемые денежные потоки — профиль, благодаря которому в последние годы они занимают всё большую долю в европейских сделках частного капитала.

Лондонские юристы заявили, что ожидают сохранения интереса инвесторов к частному здравоохранению в Великобритании, поскольку проблем, с которыми сталкивается NHS, не видно конца.

«Частное здравоохранение — устойчивый рынок, сочетающий частные платежи, застрахованных пациентов и, в случае Spire Healthcare, работу по контрактам NHS, поэтому [они], как правило, надёжные плательщики», — сказал Том Уилан, партнёр юридической фирмы Reed Smith.

Он добавил, что старение населения Великобритании и постоянные проблемы NHS подталкивают частных инвесторов вкладывать средства в рынок частного здравоохранения.

Проблемы NHS

Активность на британском рынке частной медицины резко выросла из-за увеличения списков ожидания NHS после пандемии Covid. По данным на июнь, общая очередь в NHS в Англии составляет около 7,27 млн случаев.

Очереди в государственной медицине также оказали косвенный эффект на рост заболеваемости сотрудников: почти две трети работников испытывают трудности с записью к врачу.
Представитель Independent Healthcare Provider Network (IHPN) заявил: «Частные медицинские провайдеры сейчас обслуживают рекордное число как пациентов NHS, так и частных пациентов. Согласно последнему исследованию IHPN Going Private, четыре из десяти человек ожидают обращения к частной медицине в ближайший год, при этом почти половина людей в возрасте 25–34 лет уже пользовались ею».

Рост числа страховых полисов

Как сообщили City AM рекрутеры и страховщики, лондонские компании всё чаще предлагают частную медицинскую страховку в качестве бонуса сотрудникам при найме новых кадров, и молодое поколение особенно ценит такую рабочую альтернативу.

Представитель IHPN сказал, что организация зафиксировала рекордное число полисов, выдаваемых работодателями новым сотрудникам, и ожидает сохранения этой тенденции.

На посту министра здравоохранения Уэс Стриттинг заявил, что правительство должно использовать частный сектор здравоохранения для сокращения очередей в NHS. Эта позиция важна для инвесторов, поскольку продолжающийся аутсорсинг NHS плановых операций даёт частным операторам дополнительный источник дохода помимо застрахованных и платящих самостоятельно пациентов, хотя это и связывает их судьбу с решениями государства о заказах услуг.

Уилан сказал: «Трудно представить, как NHS будет «починена» в краткосрочной перспективе, что подчёркивает устойчивость модели частного здравоохранения».

«[Это] также означает, что NHS продолжит опираться на частных медицинских провайдеров, заполняя пробелы в предоставлении собственных медицинских услуг, стремясь улучшить сервис и сократить время ожидания, что дополнительно увеличит выручку частных провайдеров», — добавил он.

Рост числа пациентов — как тех, кто может позволить себе платить за лечение, так и тех, у кого есть страховка — ведёт к росту выручки и прибыли частных медицинских провайдеров, делая эти бизнесы привлекательными для частного капитала.

Spire Healthcare сообщила об общей выручке группы в 1,5 млрд фунтов за 2025 финансовый год, что на 4,5 процента больше, чем годом ранее, при этом 43 процента выручки пришлось на частное медицинское страхование. Среди страховщиков, специализирующихся на здоровье, выручка Vitality превысила отметку в 1 млрд фунтов в 2025 финансовом году после доналогового убытка в 168 000 фунтов годом ранее.

То, что произойдёт дальше, будет отчасти зависеть от того, продолжит ли сокращаться очередь в NHS и сохранится ли спрос на частное покрытие со стороны работодателей и молодых пациентов — те же факторы, которые изначально привели в рынок таких покупателей, как Toscafund.