В феврале Polymarket — платформа прогнозных рынков, где пользователи торгуют контрактами на исходы реальных событий, — стала целью попытки мошенничества, в ходе которой злоумышленники стремились украсть не менее $10 млн из её американского приложения, согласно расследованию Wall Street Journal. Несмотря на этот инцидент, генеральный директор Шейн Коуплан распорядился, чтобы сотрудники продолжали реализацию планов по расширению компании независимо от возможных санкций.

По данным отчёта, сумма в $10 млн означает объём средств, который мошенники пытались похитить, — а не деньги, которые Polymarket фактически потеряла.

Инцидент ставит ключевой вопрос для компании, планирующей привлечь финансирование при оценке около $21 млрд и рассматривающей возможность выхода на биржу: не обогнал ли рост Polymarket системы комплаенса и механизмы защиты целостности рынка, которые обычно требуются от регулируемой торговой платформы?

Украденные карты и 80% отклонённых операций

Схема вскрылась после того, как платёжный процессор Checkout.com зафиксировал всплеск подозрительной активности с дебетовыми картами. Злоумышленники привязали украденные карты к тысячам новых аккаунтов, размещали ставки и пытались вывести средства на подконтрольные им счета. В пиковый момент более 80% депозитов отклонялись как мошеннические — при средней по отрасли норме около 1%, сообщила газета Journal.

Большую часть активности обеспечивали семеро пользователей, причём один из них совершил почти 4 000 депозитов. По мере роста числа легитимных выводов средств Polymarket изменила политику возврата средств на источник финансирования. Некоторые сотрудники предупреждали, что отмена этого правила — стандартной меры защиты в платёжном комплаенсе — может повысить вероятность отмывания денег, однако руководство утверждало, что другие внутренние механизмы контроля достаточны.

Согласно отчёту, сотрудники Polymarket — нынешние и бывшие — рассказали, что Коуплан продолжал настаивать на постоянном росте, невзирая на возможные регуляные проблемы. Известие о мошенническом инциденте быстро дошло до высшего руководства.

Эндрю Клиффорд, курировавший комплаенс в США, ушёл в отставку после публикации внутреннего отчёта о проблемах с мошенничеством. Джастин Герцберг, глава американского подразделения, был уволен вместе с другими руководителями, отвечавшими за регуляторный комплаенс и политику противодействия отмыванию денег. Как сообщили источники, знакомые с результатами проверки, аудит юридической фирмы Sullivan & Cromwell подтвердил, что Polymarket соблюдала нормативные требования.

Polymarket заявляет, что с тех пор усилила систему контроля. Компания расширила штат риск-менеджмента, включая бывшего агента ФБР; наняла бывшего финансового директора Amazon Уоррена Дженсона в качестве первого CFO; ограничила количество дебетовых карт, которые пользователи могли привязывать; и привлекла компанию Riskified. По словам компании, к маю уровень мошенничества вернулся к среднеотраслевым показателям.

Проблема инсайдерской торговли, возникшая ещё до мошенничества

Опасения вокруг мошенничества дополняются более давней проблемой целостности рынка: торговлей на непубличной информации. Согласно отчёту The New York Times, более 80 аккаунтов Polymarket были отмечены за подозрительную торговлю почти на 30 рынках. В одном из примеров 13 пользователей поставили $140 000 на то, что Израиль начнёт военную операцию против Ирана, и в итоге заработали более $600 000.

Федеральное внимание к платформе усилилось. По данным WIRED, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг санкционировал расследования сделок Polymarket, связанных с помилованиями от Байдена, контрактами с Ираном и результатами поиска Google. Кроме того, военнослужащего сил специальных операций США обвинили в использовании секретной информации для получения более $400 000 на ставках, связанных с Мадуро.

Согласно данным CFTC, неправомерное использование существенной непубличной информации может являться нарушением законодательства о товарных рынках. Chainalysis, однако, отмечает, что прозрачность блокчейна позволяет правоохранительным органам отслеживать подозрительные транзакции и расследовать связи между кошельками.

Под пристальное внимание попала и маркетинговая практика Polymarket. В письме от 25 июня сенаторы Джон Кёртис и Адам Шифф призвали CFTC расследовать утверждения о том, что Polymarket платила создателям контента за имитацию сделок на сайтах-двойниках без чёткого раскрытия таких выплат. В материалах Journal подробно описано, как фиктивные ставки продвигались в интернете. Как сообщал Cryptopolitan, в августе JPMorgan закрыл банковский счёт Polymarket из-за регуляторных опасений, а городской совет Нью-Йорка начал проверку маркетинговых практик прогнозных рынков.

Сектор, масштабы которого делают проблему значимой

Ставки выходят далеко за пределы одной компании. По данным Artemis, объём прогнозных рынков в 2025 году составил $63,5 млрд, а Kalshi и Polymarket суммарно обработали $52,7 млрд за первые 86 дней 2026 года. Доля Intercontinental Exchange в Polymarket оценивалась примерно в $1,6 млрд, что соответствует около 22% компании.

В прогнозных рынках регулярно встречается ряд мошеннических или запрещённых практик. Важное различие в том, что одни из них — подтверждённые случаи принудительного взыскания, тогда как другие являются подозрительной активностью или обвинениями, находящимися в стадии расследования.

Дизайн рынка может влиять и на саму криптоиндустрию. Согласно исследованию Стэнфорда и SMU, пятиминутные биткоин-контракты Polymarket были связаны со скачками спот-ордерфлоу в момент расчёта и резкими разворотами цен, причём основную часть убытков в периоды манипуляций несли розничные трейдеры. В 15-минутных контрактах этот эффект был значительно слабее.

Поэтому проблемы комплаенса Polymarket — это нечто большее, чем вопрос отдельно взятой компании. Для банков, регуляторов и институциональных трейдеров слабый контроль может повысить стоимость входа в сектор, фрагментировать ликвидность между юрисдикциями и замедлить более широкую интеграцию прогнозных рынков с криптофинансами. Пока расследования, санкционированные CFTC, запрошенный сенаторами аудит и проверка городского совета Нью-Йорка не завершены, их результаты станут следующим индикатором того, способны ли прогнозные рынки такого масштаба соответствовать стандартам целостности рынка, ожидаемым от традиционных торговых площадок.