Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG) сообщила об улучшении результатов во втором квартале, что было обусловлено увеличением поставок GenDrive, ростом продаж водородного топлива и снижением операционных расходов. Акции PLUG торговались на отметке 2,21 доллара, выросши на 4,73%, после того как часть более раннего роста отступила в середине утра. Компания также повысила прогноз роста выручки на весь 2026 год после улучшения коммерческих показателей. Результаты опубликованы на фоне того, что Plug Power — одна из наиболее пристально наблюдаемых компаний в секторе водородных топливных элементов — стремится убедить инвесторов в достижимости пути к прибыльности на фоне давней критики по поводу расходования денежных средств и потребности в капитале.

Поставки GenDrive выросли на 125%

Plug Power поставила 1666 топливных элементов GenDrive во втором квартале, что на 125% больше по сравнению с 739 единицами за аналогичный период прошлого года. Это расширение увеличило установленную базу оборудования для обработки грузов и укрепило возможности получения регулярной выручки от услуг обслуживания и водорода. Два крупных клиента планируют обновить более 20 000 единиц GenDrive в течение следующих трёх лет.

Выручка от услуг обслуживания выросла на 82% в годовом исчислении и составила примерно 30 млн долларов. Маржа обслуживания достигла 27%, что было обеспечено повышением надёжности оборудования и ростом производительности технических специалистов. Plug Power связала этот прогресс с усилением операционного рычага на растущей установленной базе.

Обработка грузов остаётся ключевым направлением коммерческого водородного бизнеса Plug Power и модели регулярной выручки. Более крупная установленная база обеспечивает замену оборудования, контракты на техническое обслуживание и устойчивый спрос на водородное топливо, предоставляя компании более широкую основу для получения выручки помимо первоначальных продаж оборудования.

Продажи водорода и проекты электролизеров продвигаются вперёд

Plug Power получила около 178 млн долларов квартальной выручки, что означает рост примерно на 9% по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от топлива увеличилась примерно на 15% в годовом исчислении и достигла почти 39 млн долларов на фоне роста потребления водорода. Валовая маржа топлива улучшилась до отрицательных 48% по сравнению с отрицательными 91% годом ранее.

Компания также продвинулась в реализации крупномасштабных проектов электролизеров в Европе, Канаде, Австралии и Великобритании. Plug Power получила окончательное инвестиционное одобрение для 30-мегаваттного проекта Barrow Green Hydrogen компании Carlton Power и обеспечила заказ на 50-мегаваттный электролизер для Hunter Valley Hydrogen Hub компании Orica. Эти проекты отражают более широкую отраслевую тенденцию к созданию инфраструктуры зелёного водорода, поддерживаемую такими политическими инициативами, как водородная стратегия Европейского союза и государственные стимулы в ряде юрисдикций.

В течение квартала дополнительные проекты продолжили проходить этапы разработки и ввода в эксплуатацию. Plug Power продвинулась в реализации 100-мегаваттного проекта GALP в Португалии и 25-мегаваттного проекта в Испании. Компания также обеспечила 275-мегаваттный объём инжиниринговых работ для проекта Courant компании Hy2gen в Квебеке.

Маржа улучшается на фоне снижения расходов и расходования денежных средств

Plug Power повысила общую валовую маржу примерно до безубыточного уровня по сравнению с отрицательными 31% в аналогичном квартале прошлого года и примерно отрицательными 13% в первом квартале 2026 года. Операционные расходы снизились примерно на 50% в годовом исчислении и составили около 62 млн долларов.

Убыток на акцию по GAAP сократился до 0,14 доллара с 0,20 доллара в аналогичном периоде прошлого года. Скорректированный убыток на акцию улучшился до 0,07 доллара с 0,18 доллара годом ранее. Снижение расходов и укрепление маржи способствовали сокращению операционных убытков в течение квартала.

Объём свободных денежных средств на конец квартала составил около 162 млн долларов, при этом чистое расходование денежных средств снизилось примерно до 61 млн долларов. Plug Power также получила около 47 млн долларов от продажи активов и высвобождения средств из эскроу в июле и августе.

Компания повысила прогноз роста выручки на весь 2026 год до диапазона 15–16% и сохранила цель достижения положительного EBITDAS в четвёртом квартале. Вопрос о том, сможет ли Plug Power достичь этого показателя EBITDAS — и поддержать тенденцию к снижению расходования денежных средств — останется в центре внимания инвесторов в ближайшие кварталы, особенно с учётом того, что компания балансирует между портфелем проектов электролизеров и текущими потребностями в капитале.

Источник: CoinCentral